人工智能行业半月报2026年9月第1期：板块持续调整，前沿大模型快速迭代.pdf

2026年9月上半月，全球人工智能板块经历深度调整，但底层技术迭代与基础设施建设并未放缓。中证人工智能产业指数下跌6.58%，恒生港股通人工智能主题指数下跌14.22%，资本市场对单纯的技术叙事趋于审慎，转而更加关注商业模式的可行性与中长期业绩兑现能力。

大模型调用与竞争格局

大模型调用量持续攀升，单周Token调用量创下127万亿的新高。OpenAI以23.6%的市场份额重新夺回榜首，终结了DeepSeek连续五周的领先。在智能水平测评方面，基于最新AAII v4.3标准，Anthropic与OpenAI继续保持总体领先，国产模型中Qwen3.8 Max位列第一。开源大模型Kimi K3以2.8万亿总参数量位居榜首。

前沿模型密集发布

半个月内，头部厂商密集推新。OpenAI发布GPT-6 Astra及Images 2.5，Anthropic推出Fable 5.1与Mythos 5.1，Meta发布Muse Spark 1.3，DeepSeek上线大幅降低缓存成本的V4.1 Flash，Kimi推出K2.8 Preview。智谱则公告配售新H股并发行201.4亿元零息可换股债券，加码基础模型研发与算力部署。

算力基建与产业应用

基础设施端动作频频，英伟达斥资129亿美元收购Hugging Face，三星与美光分别公布下一代存储器愿景及512GB DDR5模组，阿斯麦联合三大晶圆厂推进新一代EUV光刻技术，谷歌向芬兰追加130亿欧元AI基建投资。应用层面，腾讯WorkBuddy开放Agent底座，OpenAI Agents API开启公测，宇树公开具身智能模型，AI正加速向智能体、具身操作及多模态场景渗透。

政策导向与投资逻辑

国内十部门联合推动普惠算力赋能中小企业，最高法首发涉AI纠纷案件审理意见，工信部出台“人工智能+软件”专项行动方案。报告指出，智能体能否在生产环境中创造真实业务价值已成为商业化根本标尺，建议重点布局已初步验证商业闭环的应用端企业，以及能有效承接算力需求、盈利提升能见度较高的基础设施端标的。