德勤-中国基建行业2025年度回顾及未来展望.pdf

2025年全球建筑企业100强实现总收入约1.972万亿美元，同比微降0.4%，行业整体进入调整期。中国企业依然占据主导地位，贡献了全球总收入的48.5%，但受国内基建与房地产市场活动放缓影响，合计收入同比下滑5.5%。与之形成对比的是，欧洲企业受益于能源转型和特许经营项目推动表现亮眼，带动全球百强企业总市值逆势上升12.0%至8,927亿美元。

中国基建企业财务表现

国内市场方面，10家主要基建上市企业2025年整体营业收入同比下降5.8%。中国建筑、中国中铁等传统房建与基建头部企业收入呈负增长，而中国电建、中国能建、中国化学依托绿色能源、化工新材料等新兴业务保持了正向增速。行业盈利能力普遍走弱，地方建工企业净利率承压尤为明显，部分企业跌破1%。面对下行周期，多数企业通过强化清收工作和压控资金，实现了经营性现金流的显著改善。

政策变革与行业前瞻

2026年起实施的新增值税法对建筑行业计税规则进行了系统性重构。甲供工程全面取消简易计税、EPC项目税率判定逻辑变更、预收款纳税义务发生时间提前等新规，将直接影响企业税负结构与现金流安排。在ESG领域，强制披露时代已经来临，基建企业在气候变化、范围三碳排放等核心议题上仍存在明显披露短板，且第三方鉴证落地整体滞后。此外，面对国资委穿透式监管2.0的推进以及全球合规规则的刚性升级，基建企业亟需依托DRP全域数字化资源管理平台，构建覆盖全级次、全链条的全球化合规防线与财务敏捷性体系。