期权系列报告之三十六：韩国主要股指及其场内衍生品介绍.pdf

韩国交易所（KRX）统一运营现货与衍生品市场，其股指衍生品挂钩标的已由单一的 KOSPI 200 扩展为多层次指数矩阵。截至 2026 年 6 月，共计 22 只衍生品标的，涵盖 KOSPI 200、KOSDAQ 150、KRX 300 等核心宽基，KOSDAQ Global 等质量筛选指数，10 只 KOSPI 200 行业指数及半导体、高股息/股息成长、Korea Value-up、BBIG/二次电池/Bio 等策略与主题指数，以及基于期权价格计算的 V-KOSPI 200 波动率指数。

标的体系构成

KOSPI 200 是韩国股指衍生品市场的核心基准，采用自由流通市值加权，不设个股权重上限，定期调整为每年两次。KOSDAQ 150 反映成长型股票表现，KRX 300 为跨市场宽基指数。此外，KRX 推出了聚焦高质量企业的 KOSDAQ Global 指数，以及服务于“企业价值提升”政策的 Korea Value-up 指数。行业指数涵盖能源、IT、金融等 10 个领域，主题指数包括半导体、二次电池、生物等韩国优势产业。

衍生品合约设计

以 KOSPI 200 标准期货与期权为流动性核心，乘数为 25 万韩元，同步推出乘数为 5 万韩元的迷你合约及周一、周四到期的周度期权，以降低门槛并加密到期管理。所有合约均为欧式、现金结算，最后交易日设于合约月第二个星期四，最终结算价锚定标的指数收盘价。行业、主题及波动率期货乘数较小，契合精细化配置需求。

交易时段与市场生态

日盘为 08:45-15:45，早于现货开盘。2025 年 6 月 9 日起启用 KRX 自有夜盘（18:00-次日 06:00），覆盖 KOSPI 200 与 KOSDAQ 150 系列期货及期权，衔接欧美时段，但行业、主题及 V-KOSPI 200 期货暂无夜盘。整体已形成“核心宽基锚定流动性、周度期权精细调节、行业主题暴露精准、波动率期货对冲尾部风险”的成熟生态。