全球炼油行业专题：全球成品油供应紧张，中国炼化竞争力凸显.pdf

全球炼油行业正经历深刻的供需再平衡过程。受地缘政治扰动、能源转型政策导向以及过去数年资本开支谨慎的影响，全球特别是欧美地区的炼油产能增长受限，部分老旧装置永久关闭，导致全球成品油供应持续偏紧，炼油毛利维持高位。

中国炼化竞争力凸显

在这一全球性供应缺口背景下，中国炼化行业凭借后发优势迅速崛起。新建的大型炼化一体化项目采用了世界先进的工艺技术和设备，具备规模经济显著、能耗低、产品结构灵活等特点。相比欧美受制于环保法规和更新缓慢的存量产能，中国新增产能不仅在成本端具有比较优势，还能快速响应市场对清洁油品和高端化工原料的需求变化。

出口导向与转型升级

随着国内成品油消费进入平台期，中国炼化企业积极寻求海外出路，成品油出口量持续增长，成为全球重要的供应源。同时，行业正加速从“燃料型”向“化工材料型”转变，通过延伸产业链，增加高附加值化工新材料的比重，以应对长期的能源转型挑战。报告认为，尽管面临碳关税和贸易保护主义的潜在风险，但中国炼化产业的整体效率和成本优势使其在全球市场中仍具强大生命力。