中国企业全球化与出海系列二：时代主线，中国本土创新与企业全球化.pdf

全球贸易额占GDP比重在2025年创下历史新高，标志着世界并未走向全球化终结，而是进入由AI和新能源驱动的新一轮全球化阶段。本轮全球化从中美起步、从科技突破，中国本土创新与企业面向全球需求参与竞争，正成为经济增量与投资方向上最重要的时代主线。

竞争逻辑转变：从成本到价值

中国企业出海正从过去的成本竞争转向价值竞争。高新技术产品出口占比迅速提升，出口价格指数同比由负转正，表明出口增长更多依靠产品价值提升和议价能力增强。上市公司数据显示，外向型企业盈利能力已明显反超内需型企业，海外业务收入占比持续抬升，成为收入增长的核心来源。

投资逻辑：聚焦龙头与高壁垒赛道

全球化投资需将海外需求周期判断放在首位，行业技术壁垒高低决定龙头估值溢价。在深度全球化阶段，红利向具备高技术、高认证壁垒及全球客户绑定的龙头企业集中。报告推荐八大主线：集成电路、电子元器件、新能源汽车部件、新能源设备、机械设备、机器人、医药及有色材料冶炼，这些领域具备全球份额扩张潜力和技术竞争优势。