浦发银行-600000-净息差回升，资产质量保持稳定.pdf

全球银行业在利率下行周期中普遍面临净息差收窄压力，而浦发银行2026年半年报却呈现出净息差逆势回升的积极信号。2026年上半年，浦发银行实现营业收入、拨备前利润及归母净利润同比增速分别为3.55%、7.53%和4.08%，较一季度均有显著提升，显示出经营业绩的企稳向好。

净息差回升与负债成本优化

上半年净息差为1.43%，同比回升2个基点，较2025年全年上升1个基点。这一改善主要源于负债端成本的有效管控。计息负债成本率较上年末下降26个基点，其中存款付息率环比下降24个基点，主要得益于存款结构优化及高息存款的压降与到期置换。尽管资产端收益率仍在下行，但负债端的改善幅度更大，从而推动了净息差的回升。

资产质量保持稳定

截至2026年6月末，不良贷款率为1.25%，环比微升2个基点，但关注贷款率环比下降13个基点至1.97%，逾期贷款率较上年末下降5个基点至1.84%，显示资产质量底部特征明显。拨备覆盖率维持在197.81%的高位，风险抵补能力充足。对公贷款不良率环比下降，零售贷款不良率略有上升，但整体可控。

非息收入承压与资本充足

非息收入方面，净手续费收入同比微降1.9%，其他非息收入受公允价值变动及汇兑损益拖累同比下降14.3%。资本充足率方面，核心一级资本充足率环比微升至9.05%，资本充足率为12.43%，整体保持稳定，为业务发展提供支撑。