产业赛道与主题投资风向标：中央政治局会议召开，deepseek_v4_flash正式版API上线公测.pdf

AI大模型技术迭代与产业应用加速融合，成为本周资本市场最活跃的主题线索。DeepSeek-V4-Flash正式版API上线公测、字节Seedance 2.5发布、月之暗面开源Kimi K3等事件密集落地，标志着国产AI模型在视频生成、Agent能力等维度持续突破；与此同时，中央政治局会议定调下半年经济工作，强调"人工智能+"行动与综合整治"内卷式"竞争，为产业发展提供政策框架。

研究目的与核心内容

本报告为周度投资策略专题，旨在跟踪产业赛道与主题投资风向，覆盖市场回顾、重点主题、政策动态及产业趋势四大板块。核心关注AI应用、存储芯片、光模块三大主题，以及人工智能、具身智能、半导体、新消费、高端制造、生物医药六大产业方向的最新进展。

核心数据与结论

市场层面，本周全A微跌0.05%，日均成交额22037亿元，两融余额26065亿元，半导体与芯片拥挤度较高。重点主题方面：AI应用头部流量集中度提升，3D建模、情感陪伴等细分赛道保持正增长；存储芯片龙头长鑫科技科创板上市首日市值居A股首位，板块景气修复逻辑具备延续空间；光模块受益于数据中心扩张与AI算力发展，需求持续走强。政策层面，7月制造业PMI降至49.2%，宏观政策将加力扩内需、优供给。产业趋势方面，AI基础设施投入持续攀升，Meta与贝莱德合资140亿美元建设数据中心，微软、亚马逊云业务增长强劲；具身智能供应链国产化率达92%-95%；光伏行业《成本核算模型通则》实施，价格治理从自律走向制度约束。