传媒行业策略报告：AI赋能内容生产，关注国产大模型与IP出海.pdf

AI技术渗透与IP全球化运营正成为传媒行业结构性变革的双主线。2026年以来，国产大模型API价格断崖式下降驱动企业级调用量爆发式增长，主流厂商密集迭代MoE架构新版本，产业重心从技术竞赛转向场景价值挖掘；与此同时，AI在影视、游戏、广告营销的内容生产环节加速落地，SkyReels等平台推动AI短剧工业化生产，腾讯混元驱动游戏智能NPC与情感交互升级。IP出海则从早期内容分发升级为"文化共鸣—社媒扩散—场景转化—社区运营"的全球化运营体系，泡泡玛特全球门店扩张与LABUBU×FIFA、王者荣耀×电竞世界杯等案例验证了中国IP的跨文化破圈能力。

研究目的

本报告旨在系统梳理2026年上半年传媒行业行情特征，深入分析AI应用、国产大模型、IP出海三大核心驱动力的最新进展与产业影响，为投资者提供行业配置参考。

核心数据

2026年1月5日至7月29日传媒（申万）板块下跌23.78%，跑输沪深300指数21.29pct；截至7月29日板块PE为23.40倍，子板块分化显著。短剧行业月活用户规模达8.51亿，同比增长明显。2025H2企业级大模型日均调用量37.0万亿tokens，较H1增长263%。大模型市场规模2021—2026年预计由4306亿元增至12534亿元，2026年同比增32.2%。泡泡玛特全球运营630家门店，覆盖20个国家。

核心结论

传媒板块在AI应用深化、国产大模型商业化提速及IP出海升级等多重动力驱动下，增长动能持续强化。建议关注深度融合AI技术的游戏企业、拥有头部IP储备并实现全球化运营的影视及衍生消费公司，以及在国产大模型应用与商业化方面具备优势的龙头公司。维持传媒行业"推荐"评级。