机器人行业研究：特斯拉开启机器人数据基建，智元启动港股上市流程.pdf

研究背景与目的

国金证券具身智能组发布机器人行业周报，跟踪2026年7月第四周行业动态，聚焦特斯拉Optimus量产进展、智元机器人港股上市、优必选海外场景落地及核心零部件融资热潮，研判人形机器人0-1兑现节点的产业化趋势与投资机会。

核心事件与数据

特斯拉Q2财报披露Optimus首条产线进入安装阶段，弗里蒙特工厂规划年产能100万台，得州工厂远期规划1000万台，首批机器人用于"Optimus学院"数据采集。智元7月24日宣布启动赴港上市流程，提出VLA+WAM并行向WRAM统一演进的技术路线。优必选与韩国AJIN Industrial签署MOU，8月启动汽车零部件产线POC项目。奥比中光筹划港股上市，机器人视觉业务在中韩市场占有率超70%。2026上半年中国四足机器人占全球销量份额近70%，机器人出口金额同比增长359.0%。

行业趋势判断

产业协同层面，WAIC汇聚超200家具身智能企业，国地共建创新中心中试平台启用，广州天河区设立3亿元专项资金池。资本层面，曦诺未来A+轮5亿元、一目科技E轮超10亿元、模感科技天使轮数千万元，越疆科技创业板IPO过会。整体判断2026年为0-1兑现关键节点，特斯拉链供应链趋于收敛，国产链头部本体出货量有望从数千台跨越至数万台，全球迈入机器人"军备竞赛"阶段。

投资建议与风险提示

建议关注五大方向：特斯拉链收敛、技术迭代与收敛、海外其他供应链、国内本体和应用垂类、长期确定性"优质格局"标的。风险提示包括行业竞争加剧、量产进展不及预期、技术路线剧烈变更、相关公司主业业绩不及预期。