机械设备行业跟踪周报：看好国产算力发展对应的设备历史性机遇；推荐业绩高增的北美发电设备板块&船舶行业.pdf

研究背景与目的

本报告为东吴证券机械设备行业跟踪周报，聚焦国产算力发展对应的设备历史性机遇，以及北美发电设备、船舶行业等业绩高增板块的投资机会，旨在为投资者提供机械设备细分赛道的景气度判断与配置建议。

核心内容与数据

半导体设备方面，国产算力芯片平替趋势明确，华为昇腾950等具备全场景替代能力，带动先进制程、先进封测设备需求，SoC测试复杂度提升，COWOS、HBM等先进封装技术快速发展。燃气轮机方面，GEV二季度燃机订单同比增长超3倍，2030年产能售罄；杰瑞股份签订14.65亿美元燃机订单，2026年新签订单大超指引，印证AIDC电力需求旺盛。光模块测试设备方面，联讯仪器上半年归母净利润同比增长802%-926%，测试设备国产替代、量价齐升逻辑持续兑现。PCB设备方面，鹏鼎控股、红板科技等头部厂商密集扩产，mSAP工艺类载板与HDI贴合AI算力需求，设备端存在通胀逻辑。船舶行业方面，2026上半年全球新签订单超2025全年，中国船厂占比约70%，中国船舶、松发股份业绩高速增长，船厂接单排至2030年。

核心结论

国产算力发展带来半导体设备历史性机遇，先进制程、先进封装、测试设备需求持续释放；AIDC建设驱动燃气轮机、光模块测试设备、PCB设备等高景气延续；船舶行业供需缺口短中期难以消解，中国造船龙头盈利中枢持续提升。报告推荐北方华创、中微公司、杰瑞股份、联讯仪器、大族数控、中国船舶等组合。