公募基金2026年二季报剖析——从周期与消费转向成长，由港股转向双创.pdf

研究目的与方法

本报告基于Wind公募基金2026年二季报数据，采用持仓市值分析、经行业及个股涨跌幅调整后的主动调仓测算等方法，对公募基金市场概况、股票型基金、债券型基金及FOF基金的配置特征进行系统剖析。

核心发现

市场层面：2026年二季度存量公募基金数量与规模均上升，ETF在增量市场热度高于整体公募基金，但存量ETF规模连续两季度下降。

股票型基金层面：股票型基金股债仓位均下降，债券型基金与多数混合型基金股升债降；主动型基金呈现由港股转向创业板和科创板的鲜明特征，科创板配置比例增加最多；行业配置上主动加仓电子、机械设备及建筑材料，减仓电力设备、有色金属及食品饮料；风格上从周期与消费明显转向成长，成长风格主动调仓比例增加显著。

个股层面：持股市值前三大股票为中际旭创、新易盛和东山精密；主动加仓前三为寒武纪、中芯国际和三环集团；主动减仓前三为宁德时代、亨通光电和中天科技。

债券型基金层面：除债券型FOF外各类债基久期均上升，混合一级债、混合二级债与中长期纯债型基金在2025年下半年下降后2026年以来小幅上升。

FOF基金层面：规模逐季上升但二季度增速放缓，重仓基金前二十均为债券型基金。

风险提示

报告基于历史数据，存在滞后性、统计口径差异及模型失效风险，所列个股不构成投资建议。