金融工程2026年度中期投资策略：乘风成长，重塑价值.pdf

上传者：旺*
时间：2026/07/09
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本报告为长江证券金融工程团队发布的2026年度中期投资策略，核心围绕成长与价值风格的轮动规律及相应的Smart Beta策略构建展开。报告首先细化了成长价值轮动的四个阶段，指出历史上成长与价值极少同时回撤，风格切换伴随共同收益期。当前市场处于阶段一（成长强、价值回撤），判断依据包括：宏观上“十五五”开局年维持高景气与高流动性，资金面上保险、社保及外资等高风险偏好资金流入支持成长板块，且价值差指标低位、热门行业价值收益未转正，缺乏切换信号。基于此，报告推荐两类策略：一是广义成长策略，通过复合因子构建，旨在延续成长风格并规避尾部风险，在沪深300与中证1000增强中表现稳健；二是GARP策略，通过PE-PEG框架筛选低估值高成长标的，辅以质量风控，实现攻守兼备。此外，报告提示低波风格与价值周期重合，当前价值回撤期低波表现较弱，建议降低配置。整体观点认为，短期内成长风格仍具优势，投资者可借助Smart Beta策略捕捉收益。