迷雾中寻路，曙光中布局——电力行业2026年度中期投资策略.pdf

上传者：大**
时间：2026/07/06
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本文发布电力行业2026年度中期投资策略，指出行业正从电价下行压制β的迷雾中走向边际反转的曙光。报告认为，能源通胀叠加夏季高温负荷抬升，推动电价修复预期强化。火电板块中，煤电一体化企业凭借成本稳定性，在电价回升周期中具备更强盈利弹性；核电板块在机制电价试点推广及装机集中释放驱动下，迎来量价双升的成长收获期；水电板块估值处于低位，叠加水情改善及电价预期提升，具备配置价值；绿电板块在成本降幅趋缓、新老项目差异化结算及绿证回暖推动下，三元悖论有望破局，行业底部反转可期。整体建议关注优质煤电一体化、核电龙头、大水电及具备安全边际的绿电运营商。