电力设备与新能源行业锂电7月洞察：旺季在即，优选优势格局赛道.pdf

上传者：y****
时间：2026/07/05
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本文是国金证券发布的电力设备与新能源行业锂电7月洞察报告。报告指出，当前锂电全产业链迈入新一轮周期触底反转窗口，随年内动储需求旺季临近，板块有望迎来量价共振的主升行情。研究以细分赛道格局为研判核心，筛选出锂矿、动力电池、结构件、隔膜、铜箔、磷酸铁锂正极、大储、整车出海八大优质细分赛道。行业景气度方面，7月锂电产业链排产景气维持高位，环比增长1%～7%，同比增长54%～77%。6月锂电产业链价格延续结构性分化，表现为“锂盐钴盐回落、磷系及部分辅材逆势上行”。上游锂盐、钴盐受库存压力和供给增量预期压制回落；中游正极材料分化，磷酸铁受成本支撑上涨；电解液环节六氟磷酸锂走弱，VC逆势上涨；负极材料呈现原料端偏弱、加工端偏强；铜箔加工费因供需改善而上行。库存周期方面，锂电板块当前处于周期上行，量价齐升进入“繁荣”阶段，板块步入主动补库阶段。动力电池库存回落，储能电池库存回升。新技术方面，钠离子电池进入商业化验证交付元年，宁德时代发布“天恒钠电储能”解决方案；固态电池步入“中试线+设备定标”工程化关键期，设备价值量抬升明确。投资建议方面，重点推荐隔膜、碳酸锂、6F、VC、铁锂正极，及负极等环节涨价公司及固态、钠电等新技术公司。核心推荐细分子板块具备穿越周期能力行业龙头，及技术或成本突围强二线。