2026年中期食品饮料行业投资策略报告：底部渐明待春风，分化之中觅生机.pdf

上传者：v*****
时间：2026/06/30
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本报告为2026年中期食品饮料行业投资策略报告，标题为《底部渐明待春风，分化之中觅生机》。报告指出，2026年第一季度食品饮料板块整体业绩增速由负转正，营收和归母净利润同比分别增长3.46%和3.24%，景气度从软饮料、调味品、啤酒向预加工食品、零食扩散。股价方面，板块边际修复但仍偏弱，估值处于历史低位，但市场配置意愿尚未显著提升。大众品行业中，速冻食品价格战结束进入盈利修复期，调味品进入需求修复兑现阶段并趋向定制化，软饮料结构升级带来增量，零食行业渠道变革导致分化，量贩龙头盈利有望抬升。白酒行业2025年业绩加速探底，2026年一季度跌幅收窄，底部特征明显，批价接近底部，库存出清见效，估值进入筑底阶段，行业进入弱总量、强分化、份额向头部集中的新阶段。