万泽股份-000534-两机热端叶片新星，十年磨剑蓄势待发.pdf

上传者：王**
时间：2026/06/29
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万泽股份（000534.SZ）通过战略转型，确立了微生态制剂与高温合金双主业格局。医药业务提供稳定现金流，高温合金业务作为第二增长曲线，近五年营收复合增长率达56.6%。公司深耕高温合金十三年，构建起“母合金—粉末—构件”全流程研发与产业化体系，是国内少数掌握全链条制造能力的民营企业。在“两机”赛道方面，航空发动机国产替代需求迫切，燃气轮机受AI数据中心用电需求拉动市场扩容，高温合金作为核心热端材料需求景气度上行。公司是中国航发商发核心供应商，荣获“金牌供应商”称号，并进入东方电气、上海电气等燃机主机厂体系，积极拓展沙特等海外市场。公司体制机制灵活，多轮股权激励绑定核心骨干，业绩持续稳健增长，未来随着高温合金产能爬坡及订单落地，盈利能力改善空间充足。