2026年三季度全球大类资产配置展望：权益与大宗有所分化，债市仍偏谨慎.pdf

上传者：风****
时间：2026/06/27
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本文是湘财证券发布的2026年三季度全球大类资产配置展望报告。宏观环境方面，全球流动性收紧趋势渐成，欧日央行加息，美联储政策由宽松转向紧缩；国内宏观政策积极但边际压力上升，经济结构呈现出口强、消费投资偏弱特征。大类资产展望方面，权益市场处于震荡整理格局，湘财三维度模型显示“宏↓市↓基↑”状态，建议关注有基本面支撑的上游有色金属板块；债券市场因全球资金收紧，牛陡可能性减小，盈利机会减少，建议低配；大宗商品方面，看空黄金和原油，看多铜。投资建议方面，大类资产推荐排序为股市＞大宗商品＞货币＞债券。量化策略显示，谨慎型和稳健型股票型基金配置比例在30%-60%，积极型和激进型在80%左右，黄金配置比例在20%-30%。全球权益配置建议为60%A股、28%纳斯达克100指数和12%新兴市场指数。