计算机行业周评：全球存储格局分化，国产厂商逆流出海.pdf

本文是金元证券发布的2026年6月7日计算机行业周评报告，主要分析了本周计算机行业指数表现、全球存储格局变化及国产厂商出海机遇。

在行业指数方面，2026年6月1日至5日，计算机行业指数下跌1.97%，跑输沪深300指数0.43个百分点，在申万一级行业中表现偏弱。TMT行业内部分化明显，通信行业表现强势，而计算机与传媒行业表现较弱。市场热点呈现集中趋势，电子行业仍是TMT关注重点。

在重点事件方面，COMPUTEX 2026召开引爆硬件和算力产业圈，存储瓶颈再次成为焦点。受AI算力中心及智能体建设驱动，NAND闪存市场出现结构性供需失衡。2026年第一季度全球NAND市场总营收创纪录，但产能受限。海外巨头三星、SK海力士将产能向高利润的HBM及企业级eSSD倾斜，导致常规PC闪存市场供给空窗，价格大幅上涨，PC整机成本恶化。与此同时，国产存储龙头长江存储（YMTC）凭借Xtacking 4.0架构的技术优势，在晶圆位元密度和成本上获得红利，2026年第一季度全球市场份额提升至13%，营收同比增速高达445%。国产存储厂商正通过全球顶级模组厂供应链，加速逆流出海，填补海外巨头留下的市场空白。

报告维持计算机行业强于大市的投资评级，建议关注与算力相关的AI服务器重点公司，并提示地缘政治、Agent落地不及预期及算力成本等风险。