农产品行业系列深度四：强厄尔尼诺或将来临，对全球农产品影响几何？.pdf

上传者：小**
时间：2026/06/03
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本报告深入分析了2026年强厄尔尼诺现象的形成概率及其对全球农产品供需格局的深远影响。报告指出，根据NOAA预测，2026年极大概率发展为强厄尔尼诺年，这将导致全球气温偏高、降水格局改变，呈现“旱区变涝，涝区变旱”的特征。报告重点复盘了棕榈油、橡胶、白糖、棉花、大豆、玉米、水稻及蓝莓等核心农产品的历史表现及未来预期。在东南亚主产区，棕榈油、橡胶和水稻因干旱高温面临减产压力，价格有望走强；在跨区域分布品种中，白糖和棉花受区域产量对冲影响，表现分化，白糖受印度减产及政策影响较大，棉花需结合库存判断；在美洲系农产品中，大豆和玉米因降水充沛利于增产，价格承压，而蓝莓因秘鲁、智利高温减产，价格获支撑。报告最后梳理了相关受益标的，并提示了厄尔尼诺强度不确定性及政策调整风险。