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纺织服饰行业2023年三季报综述：上游虽承压未来有望趋暖，下游韧性强保持复苏态势.pdf
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- 2023/11/07
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- 广发证券
纺织服饰行业2023年三季报综述：上游虽承压未来有望趋暖，下游韧性强保持复苏态势。23Q1-3纺织制造业绩承压，服装家纺业绩趋暖。21/22/23Q1-3，纺织服装行业营收分别变动+12.4%/-5.1%/-2.2%。其中纺织制造板块分别变动+19.0%/+0.5%/-5.3%，服装家纺板块分别变动+8.6%/-8.7%/+0.1%。上游纺织制造板块，主要系受海外需求疲软、下游品牌库存增加从而谨慎下单的影响；下游服装家纺板块受益于终端消费环境回暖。21/22/23Q1-3，纺织服装行业扣非后归母净利润分别变动+142.4%/-57.2%/+15.3%，其中纺织制造板块分别变动+164.5%/-...
标签：纺织服饰服饰纺织
纺织服饰行业2023年三季报总结：品牌复苏蓄势，制造趋势渐明.pdf
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- 2023/11/07
- 147
- 0
- 国盛证券
纺织服饰行业2023年三季报总结：品牌复苏蓄势，制造趋势渐明。2023Q3服装零售延续稳健复苏态势，同比增速波动主要系基数差异。据国家统计局数据，1~9月累计服饰品类零售同比+10.6%（同比2021年+3.0%，略弱于消费大盘整体），7/8/9月单月同比分别+2.3%/+4.5%/+9.9%。展望2023Q4及2024H1，我们认平稳弱复苏仍是消费的主基调。品牌服饰：2023Q3收入稳健增长，盈利质量持续修复。财务回顾：①2023Q3板块收入及业绩同比增速较Q2放缓，主要系基数差异，Q4预计将进一步加快。2023Q1~Q3A股品牌服饰重点公司收入/业绩同比2022年分别+5.9%/43.3%...
标签：纺织服饰纺织服饰
纺织服饰行业2022年年报及2023一季度回顾：消费回暖品牌表现亮眼，制造端静待拐点显现.pdf
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- 2023/05/10
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- 申万宏源研究
纺织服饰行业2022年年报及2023一季度回顾：消费回暖品牌表现亮眼，制造端静待拐点显现。内需加速改善，外需止跌回升。1）内需：终端零售持续改善，3月纺服社零同比增长18%，需求回暖下展现高弹性。23年1-3月服装鞋帽、针织品类累计零售总额同比增长9.0%至3703亿元，高于19年同期3423亿元。分月度看，开年以来零售表现逐月提速，22年10-12月、23年1-2、3月纺服社零增速分别为-7.5%/-15.6%/-12.5%/+5.4%/+17.7%，呈现出“11月触底、1-2月转正、3月提速”的环比改善趋势，预计后续需求回暖下终端销售将继续保持加速增长。2）外需：2...
标签：纺织服饰纺织服饰
纺织服饰行业2022年报&23Q1季报分析：穿越低潮，重启增长.pdf
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- 2023/05/05
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- 国盛证券
纺织服饰行业2022年报&23Q1季报分析：穿越低潮，重启增长。2022年在消费环境充满不确定性的背景下，纺服珠宝公司运营充满挑战，同时市场格局优化的契机下，优质公司依然能够把握住抢占市场份额的机会，2023年迎来全面复苏。本次专题我们就2022年行业表现进行梳理回顾，同时对2023年行业发展趋势进行展望：2022年行业发展迎来消费环境的挑战，2023年Q1呈现明显复苏趋势。2022年Q2及Q4板块受到消费环境冲击最为明显，且由于经营负向杠杆的作用下业绩下滑幅度较大，2022年品牌服饰板块重点公司收入/业绩同比分别+2.6/-11.1%。进入2023年，伴随着消费环境和线下客流的复苏，...
标签：纺织服饰纺织服饰
运动服饰行业全球体育用品龙头2022年三季度跟踪深度报告：全球需求分化加剧，库存去化进程加速.pdf
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- 2022/11/23
- 321
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- 申万宏源研究
运动服饰行业全球体育用品龙头2022年三季度跟踪深度报告：全球需求分化加剧，库存去化进程加速。三季度国货品牌重启增长，国际品牌分化加剧。1）国内高温天气叠加疫情反复，国货运动龙头表现仍显韧性。22Q3安踏/FILA/李宁品牌零售额同比增长中单位数/10%-20%低段/高单位数，好于市场预期，冬季销售旺季来临，双十一大促优异表现奠定22Q4业绩向好的基调。2）国际运动品牌表现持续分化，新锐增长强劲，老牌加速调整。22Q3仍然受大中华区销售疲弱拖累，Nike营收同比增长3.6%，Adidas虽然在低基数下实现11.4%的恢复性增长，但下调全年营收增速指引至低个位数，Puma营收增速达24%。相较之...
标签：运动服饰服饰体育用品
纺织服装行业2022年三季报总结：品牌服饰波动改善，制造端压力初显.pdf
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- 2022/11/09
- 240
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- 东吴证券
纺织服装行业2022年三季报总结：品牌服饰波动改善，制造端压力初显。品牌服饰：22Q3温和波动改善，Q4经营仍存挑战。22Q3总结：随6月上海解封，Q3品牌服饰营收呈温和改善，其中7-8月态势向好、9月再受冲击，Q3整体仍有个位数下滑；毛利率同比下滑、费用率上升幅度虽有改善、但趋势延续，净利下滑幅度仍较大。展望：截至Q3末品牌商库存普遍较高，10月全国封控升温导致品牌端经营压力增大，品牌服饰业绩复苏进程仍取决于疫情及防控政策演变。若消费场景逐步恢复，则品牌服饰去库进程有望加快、业绩修复可期，细分领域中运动服饰龙头有望率先反弹。纺织制造：22Q3业绩增速放缓，关注需求拐点。22Q3总结：在外需走...
标签：纺织服装纺织服饰服装
纺织服饰行业2022年三季度总结：纺织制造业绩增速放缓，服装家纺业绩增速趋暖.pdf
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- 2022/11/04
- 281
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- 广发证券
纺织服饰行业2022年三季度总结：纺织制造业绩增速放缓，服装家纺业绩增速趋暖。2022Q1-3纺服行业收入增速较H1放缓，利润增速改善。2022Q1/2022H1/2022Q1-3，纺服行业营收分别变动+4.1%/+4.8%/-0.3%。其中纺织制造板块分别同增11.6%/24.3%/5.7%，服装家纺板块分别同比持平/减少5.6%/减少4.4%。上游纺织制造板块，主要系三季度以来受海外需求疲软、下游品牌库存增加从而谨慎下单的影响；下游服装家纺板块，得益于行业在2022年三季度有所复苏，虽然国内疫情仍有反复，但整体趋势向好。2022Q1/2022H1/2022Q1-3，纺服行业扣非后归母净利润...
标签：纺织服饰纺织制造服饰纺织服装家纺
纺织服装行业2021年报及2022年一季报点评：纺织制造韧性强劲，品牌服饰筑底.pdf
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- 2022/05/13
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- 兴业证券
纺织服装行业2021年报及2022年一季报点评：纺织制造韧性强劲，品牌服饰筑底。2021全年及2022Q1纺服板块跑赢沪深300，凸显防御性。①2021年纺织服装板块及沪深300较年初分别+6.84%/-5.20%，表现优于大盘。2021Q2开始纺服板块明显跑赢大盘，自Q3始零售环境转弱，纺服板块涨幅回落，但整体表现仍优于沪深300。②2022Q1纺织服装板块及沪深300指数较年初分别-6.96%/-14.53%，纺织服装板块延续跑赢趋势，主要系2022年一季度部分出口企业及户外运动板块表现较好。2021年制造业快速复苏，运动及户外取得长足进步。①2021年运动及户外收入大爆发，板块内公司营业...
标签：年报纺织服装服饰

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