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纺织服装行业2023年投资策略：看好品牌消费修复，期待制造拐点.pdf
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- 2022/12/28
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- 西南证券
纺织服装行业2023年投资策略：看好品牌消费修复，期待制造拐点。服饰家纺：户外及运动景气度最强，明年消费有望率先修复户外与运动为服饰家纺中景气度最高的子板块，22年前三季度国内露营概念龙头牧高笛营收/归母净利分别取得60%/82.4%的增速，业绩亮眼；港股运动龙头李宁、安踏、特步国际、361度第三季度流水亦边际改善，增速高于其他品牌服饰。短期看，运动服饰仍处于去库存期，但考虑到其强大的增长动能，预计消费回暖后流水会率先恢复；长期看户外运动和时尚需求带来功能服饰赛道延续增长韧性，行业集中度有较大提升空间，龙头品牌将持续受益，建议重点关注兼具产品和渠道优势的龙头。纺织制造：海外通胀边际改善，关注下...
标签：纺织服装纺织服装投资策略
纺织品和服装行业中期年度报告：至暗已过，复苏在望.pdf
- 3积分
- 2022/12/26
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- 国金证券
防控优化背景下哪些板块受益？我们预计出行链相关免税板块将率先迎来修复拐点，其次为可选属性较强的服饰消费。判断依据如下：1）受损程度来看，Q2一线城市疫情、Q3海南全岛封控导致赴岛客流严重下滑（4月赴岛客流同比-77%，且9~10月海口、三亚航班数同比下降100%），免税板块业绩承压；品牌服饰Q2线下客流、电商物流受较大压制，但疫情扩散以高线城市为主，四五线及以下城市受损有限；且单个城市封锁对全国性品牌整体生意影响幅度有限。2）复苏速度来看，参考过去几轮疫情后海南客流修复节奏（2021年9月赴岛客流取得翻倍增长），受益于防控政策的优化，近距离餐饮娱乐及长途出行链条修复更为直接、迅速，叠加元旦、春...
标签：纺织品服装
纺织服装行业2023年投资策略：拥抱高弹性赛道，关注低估值龙头.pdf
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- 2022/12/24
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- 国元证券
2023年纺织制造行业挑战与机遇并存。挑战方面，1)世界经济滞胀风险显著上升，国际市场订单下滑明显;2)为应对船运延迟、供应链中断、采购来源过于集中、人力成本上升等问题，美国纺服企业采购区域多元化趋势更趋明显;3)中美经贸摩擦影响凸显。机遇方面，1)疫情封控有望放松、运输成本下降、原材料成本下行、人民币兑美元汇率同比贬值等因素下，经营压力有望缓解;2)疫情加速低效产能出清，头部企业抗风险及应对能力更强，有望提升市场份额;3)头部企业积极布局东南亚产能，更容易应对贸易摩擦。我们建议关注拥有全球化产能布局和有稳定国际大客户资源的头部纺织制造企业，且相较于成衣制造，更建议关注织物纤维、服装附着物制造...
标签：服装纺织
飞书深诺-全球服装行业研究报告.pdf
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- 2022/12/20
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- 飞书深诺
飞书深诺-全球服装行业研究报告。01中国服装行业发展概览；02全球服装零售市场发展概览。
标签：服装
纺织服装行业2023年度投资策略报告：寒冬将过，春归有期.pdf
- 4积分
- 2022/12/20
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- 中泰证券
纺织服装行业2023年度投资策略报告：寒冬将过，春归有期。品牌服装：疫后复苏，关注高景气及需求弹性较大的赛道龙头2022年需求承压：多地疫情反复带来的客流下降、物流受阻、失业率提升等因素，导致整体内需偏弱，服装零售表现不佳。除运动保持较高景气度外（22H1收入/净利润分别同比+19.7%/+4.4%），其余板块前三季度收入利润均承压，需求走弱下整体库存高企。2023Q2需求有望复苏：防疫政策自2022年12月开始优化，以中国香港&中国台湾为鉴，同时考虑到可选消费在2020年复苏的节奏，我们预计服装需求有望于2023Q2左右复苏。疫情加速行业出清，国货龙头逆势修炼内功，实现品牌力和市占...
标签：纺织服装纺织服装投资策略
2023年纺织服装行业年度策略报告：供给改善催化国潮需求，消费拐点值得期待.pdf
- 3积分
- 2022/12/19
- 290
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- 信达证券
2023年纺织服装行业年度策略报告：供给改善催化国潮需求，消费拐点值得期待。服装消费受疫情影响较大，纺织行业海外需求较为疲软。2022年受疫情扩散、经济增速下行等影响，服装行业消费较为疲软，上半年社零数据同比下滑，服装上市公司收入、利润表现相对较差。7-8月份零售表现有所恢复，但9-11月疫情反复，服装行业社零再次同比下滑。纺织方面，22年上半年海外需求景气度较高，国内纺织行业收入增长相对较快，下半年受海外高通胀、需求下降后库存积压等影响，国内纺织行业收入增速放缓，纺织上市公司业绩增长面临压力。供给推动需求，优质国潮运动品牌崛起。近年来服装行业国潮崛起，需求端消费者更加认可本土品牌。但是我们认...
标签：纺织服装纺织服装国潮
服装的卫生性能课件.pptx
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- 2022/12/17
- 150
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- 个人
服装的卫生性能课件。01服装与人体健康的关系；02服装的微生物污染；03服装的内外污染。本课件是针对纺织与服装行业所编写的，旨在为纺织与服装行业提供关于服装的卫生性能课件方向更为专业的分析和介绍。
标签：服装
2023年纺织服装行业投资策略：疫后复苏强Beta，盈利与估值有望双击.pdf
- 6积分
- 2022/12/15
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- 申万宏源研究
2023年纺织服装行业投资策略：疫后复苏强Beta，盈利与估值有望双击。复盘2022，SW纺织服饰下跌12%，相对SW全A跑赢4.7%，悲观预期下板块估值回落至31%低分位水平。跟踪判断外需回落已得印证，而内需改善虽起步波折，但正在加速形成共识性机会，参照上轮2020-2021H1复苏周期，服装消费显著强Beta，后续有望又迎高弹性窗口。国货运动高景气穿越周期，仍是最强主线赛道。23亚运年-24奥运年催化不断，中国运动户外市场规模有望持续新高，成长性、竞争格局更优于全球市场，且国货崛起特征显著。国货运动龙头22Q3销售显著回暖，双十一线上大促预计增长双位数~30%不等，显著强于大盘，市场关切的...
标签：纺织纺织服装服装投资策略
纺织服装行业2023年投资策略：需求修复，从价值回归到成长再启.pdf
- 4积分
- 2022/12/14
- 312
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- 中信证券
纺织服装行业2023年投资策略：需求修复，从价值回归到成长再启。运动鞋服：从复苏到成长，景气分化，国产崛起与细分领域爆发。疫情催化运动鞋服需求觉醒，成为纺服细分赛道中最稳健复苏的领域。其中本土龙头品牌，受益于产品进步、口碑提升、渠道升级，迎来了2022年的厚积薄发。在外部环境不确定性背景下，随着国牌崛起与海外品牌竞争压力缓解，市场份额持续向头部国牌转移。展望2023年，在流水与折扣低基数、国产品牌净开店空间，且运动仍是最具备必选属性的可选消费等因素助推下，我们期待运动行业边际改善与复苏。纺织制造：低估值下把握细分龙头长期机会。供给端龙头公司优势依旧显著，短期我们建议关注汇率贬值&原料降...
标签：纺织服装纺织服装投资策略
服装品质管理课件.pptx
- 15积分
- 2022/12/13
- 170
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- 个人
服装品质管理课件。01服装品质与品质管理概述；02服装生产品质控制与检验；03常用成衣的品质检验；04ISO9000质量管理体系与应用；05ISO14000与全面质量管理简介；06质量管理体系认证与审核。本课件是针对纺织与服装行业所编写的，旨在为纺织与服装行业提供关于服装品质管理课件方向更为专业的分析和介绍。
标签：服装品质管理
服装面料基础知识课件.pptx
- 13积分
- 2022/12/13
- 203
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- 个人
服装面料基础知识课件。01面料知识；02型号知识；03商品条码解说。本课件是针对纺织与服装行业所编写的，旨在为纺织与服装行业提供关于服装面料基础知识课件方向更为专业的分析和介绍。
标签：服装面料
纺织服装及化妆品行业2023年年度投资策略：本土龙头加速崛起，疫后复苏弹性可期.pdf
- 4积分
- 2022/12/13
- 196
- 3
- 光大证券
纺织服装及化妆品行业2023年年度投资策略：本土龙头加速崛起，疫后复苏弹性可期。纺织服装行业2023年度策略：1）运动服饰长期景气：继续看好政策助力下运动服饰行业持续景气，我国运动项目正在走向多元化、细分化，新兴项目存发展潜力。当前国际龙头大中华区销售仍呈疲态，国内龙头锐意提升市场份额。2）国潮崛起趋势延续：国潮崛起趋势依旧，国产运动龙头把握机遇，对渠道议价能力上升。3）复苏弹性可期：复盘2020年疫情后品牌服饰各子行业的业绩表现，运动服饰、高端服饰、户外复苏较早、韧性较强。展望明年，线下以及购物中心占比高的公司将展现出更强的业绩复苏弹性；同时消费支持政策有望提振消费信心，利好大众消费。4）纺...
标签：纺织服装纺织服装化妆品投资策略
2023年纺织服装行业年度策略：料峭也争春.pdf
- 4积分
- 2022/12/12
- 274
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- 浙商证券
2023年纺织服装行业年度策略：料峭也争春。品牌服饰：防疫优化+生活方式改变1）短期：防疫政策优化利好。防疫优化，功能性品类需求将率先复苏：服饰作为典型的场景消费品，防疫优化恢复场景+快递物流，运动户外板块和冬季保暖（波司登、家纺等）率先受益；零售整体增速恢复预计在23年3月下旬：22Q1冷冬+春节较23年靠后带来高基数；股价修复当下围绕两条主线：复盘20年及22年行业龙头标的表现，当下短期反弹行情围绕：1）运动及运动时尚：业绩韧性强、估值弹性大；2）低估值高分红、业绩表现有望领跑行业的家纺、休闲类标的；考虑短期反弹空间，推荐标的：1）港股运动：李宁、安踏体育、特步国际、滔搏；2）功能性龙头：...
标签：纺织服装纺织服装
2023纺织服装行业策略：新时代下的服饰消费新趋势.pdf
- 6积分
- 2022/12/09
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- 海通国际
2023纺服行业策略：新时代下的服饰消费新趋势。2022年受疫情反复影响，国内零售环境不佳，影响服装零售。2021年一季度服装鞋帽零售在低基数背景下恢复高增长，8月起转负，2022年1-2月增速回正，我们认为主要受全国降温以及春节新年消费影响。2022年3-5月，因国内多个城市陆续受疫情影响，线下客流减少，服装鞋帽零售持续下滑，6月起疫情整体平稳，服装鞋帽零售增速回暖，10月起，多个一二线城市受疫情影响，单月服装鞋帽零售额同比减少7.5%，1-10月累计下滑4.4%。
标签：服饰纺织服装纺织服装
纺织服装行业2023年度策略：《拨开云雾，静候拐点》.pdf
- 4积分
- 2022/12/06
- 207
- 5
- 海通国际
纺织服装行业2023年度策略：《拨开云雾，静候拐点》各家公司针对2022年/FY2023财报指引，均做了不同程度调整，其中Nike下调毛利率和净利润预期、Adidas全面下调收入和利润预期、Puma调增收入预期、Deckers调增HOKA收入和整体EPS预期、Skechers调减EPS预期、VF集团调减毛利率、营业利润率和EPS预期。收入方面，北美运动消费需求仍稳定，自身具备成长逻辑的品牌有能力保持高速增长，而大中华区的恢复是整体收入增速能进一步向上的重要基石。利润方面，各家全年利润增速压力仍大于收入端，主要原因为持续高企的航运成本、汇率负面影响，以及全球宏观经济发展不确定性。
标签：纺织服装纺织服装

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