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豪迈科技研究报告：轮胎模具隐形冠军，数控机床新晋黑马.pdf
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- 2024/04/07
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- 国投证券
豪迈科技研究报告：轮胎模具隐形冠军，数控机床新晋黑马。豪迈科技是轮胎模具龙头，2023年全球市占率超30%。2007-2023年营收/归母净利润CAGR为21.84%/19.93%，业绩增长稳健。复盘公司发展历史，公司三十年以来专注机械制造，应用场景逐步拓展，从单一轮胎模具领域的隐形冠军，成长为风电铸件、燃气轮机、数控机床等多个领域的行业领头羊。我们认为公司属于业绩稳健的防御性投资标的，轮胎模具和机械零部件业务提供稳定的业绩支撑，机床业务有望打开公司成长天花板。第一成长曲线：轮胎模具隐形冠军，龙头地位稳固，贡献稳定业绩支撑。2023年轮胎模具业务收入37.90亿元，占比53%。轮胎模具具备耗材...
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豪迈科技（002595）研究报告：全球轮胎模具龙头，机床业务未来可期.pdf
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- 2023/02/28
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- 中泰证券
豪迈科技（002595）研究报告：全球轮胎模具龙头，机床业务未来可期。轮胎模具行业龙头，具备持续成长能力。①发展历程：公司深耕轮胎模具行业22年，已经成为全球轮胎模具行业的龙头企业；销售及售后渠道遍布全球，国际市场发展稳健。②主要产品：轮胎模具盈利能力稳定，大型零部件业务收入增长。2022年上半年，公司轮胎模具业务收入为17.03亿元，同比减少1.61%，毛利率为36.38%，同比减少0.53pct，保持相对稳定状态；大型零部件加工业务收入为12.90亿元，同比增长4.17%，毛利率为13.83%，同比减少4.67pct。③财务分析：下游需求旺盛，业绩稳健增长。2022年前三季度公司实现营业收...
标签： 豪迈科技 轮胎模具 模具 机床 轮胎 -
豪迈科技（002595）研究报告：轮胎模具龙头，新赛道焕发新活力.pdf
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- 2022/10/13
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- 1
- 中信证券
豪迈科技（002595）研究报告：轮胎模具龙头，新赛道焕发新活力。公司概况：公司自成立以来深耕轮胎模具业务，尽管国内轮胎模具市场增速放缓，但公司轮胎模具龙头地位稳固且保持稳态增长；公司2006年进入高端机械零部件制造行业，2017年以来风电及燃气轮机的高端机械零部件增长迅速，业务占比不断提升。公司2021/1H2022实现总营收60.1亿/31.6亿元（+13.5%/2.7%），归母公司净利润10.5亿/5.7亿元（+4.6%/-2.7%）。行业趋势。轮胎模具：工艺技术角度，电火花加工可加工复杂花纹，适应材质多，加工精度高，工艺掌握程度对轮胎模具行业公司发展至关重要。据观研报告数据，全球轮胎模...
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豪迈科技（002595）研究报告：轮胎模具全球龙头，风电铸件快速增长.pdf
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- 2022/08/10
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- 申万宏源研究
豪迈科技（002595）研究报告：轮胎模具全球龙头，风电铸件快速增长。全球轮胎模具龙头，大型铸造业务快速增长，利润率进入改善周期。公司是全球轮胎模具龙头，处于国内风电铸件行业第一梯队。2013-2021年公司营收从11.34亿元增长到60.08亿元，CAGR为23.16%；归母净利润由3.16亿元增长为10.53亿元，CAGR为16.22%。22Q1公司营收15.08亿元（yoy+4.42%），毛利率为25.57%，净利率为15.45%，与20年同期基本持平。随着原材料和汇兑等影响因素改善，公司利润率预计将进入改善周期。轮胎模具景气度回升，长中期需求稳定增长。公司模具管理能力卓越，盈利能力超越...
标签： 豪迈科技 轮胎模具 风电铸件 铸件 模具 -
豪迈科技专题研究报告：轮胎模具全球龙头，坚实制造能力拓宽成长赛道.pdf
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- 2021/08/06
- 558
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- 信达证券
豪迈科技专题研究报告：轮胎模具全球龙头，坚实制造能力拓宽成长赛道。轮胎模具耗材属性需求稳增，公司市占率有望稳步提升。轮胎模具属于耗材，每年的市场规模变化与轮胎产量变动基本一致，据我们测算，目前全球轮胎模具市场规模约150亿。全球汽车产业进入成熟期，增速持续放缓，我们预计随着疫情影响逐步消退，需求将会复苏，且长期来看存量需求主导下，全球轮胎模具的市场规模整体有望保持低速稳增态势。我们预计全球轮胎模具市场规模到2025年增长至174亿，2020-2025年CAGR为3%。公司技术优势较强，研发保持高投入，同时长期以来形成的以人为本的企业文化造就较强的持续创新能力。公司盈利能力相较同行业竞争对手表现...
标签： 轮胎模具 汽车零部件 豪迈科技
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