传音控股(688036)股票分析报告_传音控股企业发展现状及前景研究_传音控股投资价值分析

传音控股研究报告：新兴市场加速放量，出海先锋征途坦荡.pdf

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2024/03/25
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方正证券

传音控股研究报告：新兴市场加速放量，出海先锋征途坦荡。新兴手机市场龙头，业绩增速亮眼。公司成立于2006年，主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌的智能机和功能机。公司深耕非洲市场多年，近年来大力开拓南亚、东南亚等新兴市场。基于多年积累的领先优势，公司积极实施多元化战略布局，创立了数码配件品牌Oraimo、家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌Carlcare等。同时积极开发移动互联网服务，自主研发操作系统和软件，并发布了互联网服务平台。根据公司业绩快报，2023年实现营收624亿，同比增长34%，归母净利55亿，同比增长122%。品牌深入人心，研发解决痛点。1）渠道方面：通...

标签：传音控股

传音控股研究报告：手机业务稳定增长，新业务打开成长空间.pdf

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2023/06/26
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东吴证券

传音控股研究报告：手机业务稳定增长，新业务打开成长空间。新兴市场领先智能机品牌，多元化布局全球市场：公司为非洲手机行业龙头公司，以手机业务为基本盘，已发展出手机、数码配件/家电、移动互联网、服务与支持/售后服务等四大类业务。公司17-22年业绩保持高增速，营收/归母净利润CAGR达18.4%/29.9%，期间受新冠疫情影响，全球手机市场景气度低迷，业绩略有承压，伴随宏观经济复苏、公司全球化布局推进，公司业绩有望得到有效修复。持续推动全球化布局，新兴市场业务空间明确：1）非洲：非洲手机市场基本盘稳固，渗透率与ASP双重驱动公司业务发展；2）东南亚：印度5G替换4G趋势明确，疫情退去孟加拉国对外贸...

标签：传音控股手机

传音控股跟踪分析报告：拐点明确，需求复苏，持续看好公司的未来发展.pdf

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2023/06/02
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中信证券

传音控股跟踪分析报告：拐点明确，需求复苏，持续看好公司的未来发展。报告缘起：我们认为公司目前业绩底部明确，新一轮成长阶段即将开启。公司是新兴市场领先的智能手机品牌，凭借产品及渠道的深度本地化能力主攻非洲、南亚等新兴市场。由于该类市场仍处于功能机往智能机升级的阶段，因此公司历史业绩相较于全球智能手机大盘出货趋势走出了相对独立性。2016-2021年间，公司营业收入由116亿元成长至494亿元，对应复合增速为33.5%，保持高速成长。2022年受汇率波动、粮食价格扰动等多因素影响，公司下游需求承压，收入466.0亿元，同比-5.70%；归母净利润24.8亿元，同比-36.5%。站在当下时点，我们认...

标签：传音控股

传音控股（688036）研究报告：新兴市场手机迎复苏，扩品类+互联网相继发力.pdf

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2023/04/28
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兴业证券

传音控股（688036）研究报告：新兴市场手机迎复苏，扩品类+互联网相继发力。公司深耕手机市场，逐步打造“手机+扩品类+移动互联”生态体系。传音控股成立于2006年，深耕手机市场十余年，旗下有itel、TECNO、Infinix三大品牌，随着公司持续拓展新兴市场带动份额提升+新兴市场人口红利释放，手机业务增长确定性强，目前扩品类+移动互联业务营收占比快速增长，公司正逐步打造“手机+扩品类+移动互联”的生态体系。宏观环境改善，新兴市场复苏助推公司手机出货量增长。去年，受美元加息+通胀加剧+粮价上涨等，手机销量承压，目前宏观环境逐渐改善：1）成熟市场...

标签：传音控股新兴市场互联网

传音控股（688036）研究报告：“非洲手机之王”，新兴市场再启程.pdf

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2023/04/18
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德邦证券

传音控股（688036）研究报告：“非洲手机之王”，新兴市场再启程。新兴市场的智能终端龙头，手机智能化红利驱动业绩增长。公司致力于为全球新兴市场国家提供当地消费者最喜爱的智能终端和移动互联网服务。手机业务近5年营收占比均在90%以上，是公司营收主力。公司2021年全球手机市场份额为12.4%，智能机份额为6.1%。公司智能机均价是功能机的6倍以上，手机智能化带来的量价齐升是业绩增长的主要动力。2016-2021年，公司手机出货量从1.49亿增长至2.51亿部，其中智能机出货增长超过6千万。智能机出货比例从2016年的22%提升至2021年的42%。2022年公司实现营收...

标签：传音控股手机

传音控股（688036）研究报告：“渠道力+产品力”构筑竞争壁垒，新兴业务打开第二成长曲线.pdf

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2023/02/08
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国海证券

传音控股（688036）研究报告：“渠道力+产品力”构筑竞争壁垒，新兴业务打开第二成长曲线。地区深耕构筑渠道先发优势及品牌美誉度，深度受益新兴国家人口红利的持续释放。“一带一路”沿线国家和地区覆盖全球总人口的60%，占全球GDP的32%（截至2020年），除少数国家外，整体经济发展水平偏低，随着近几年“一带一路”等政策的推进及各地区的发展，新兴国家整体经济发展增速快于全球。传音控股作为深耕新兴国家的优秀出海品牌，在“一带一路”沿线国家，及拉美地区为代表的新兴市场国家深耕多年，积累了深厚的渠道优势及品...

标签：传音控股竞争壁垒渠道

传音控股（688036）研究报告：聚焦手机，“非洲之王”的全球化扩张.pdf

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2022/06/22
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中信证券

传音控股（688036）研究报告：聚焦手机，“非洲之王”的全球化扩张。公司手机业务现状？——“非洲之王”已走出非洲。2021年公司手机业务在整体收入中占比94%，智能机在手机业务收入中占比85%，预计该业务中短期仍为公司业绩成长的重要驱动力。我们测算，2021年公司智能机营收中，非洲外市场占比提升至55%，首次超过非洲，成为当前业绩成长的核心驱动力，反映“非洲之王”已走出非洲。量的角度，根据IDC数据，2021年公司智能机/功能机出货量分别位列全球第6/1名，份额6%/42%；价的角度，我们测算，2...

标签：传音控股手机全球化

传音控股（688036）研究报告：全球化视野、本地化执行的新兴市场智能终端龙头.pdf

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2022/06/14
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国信证券

传音控股（688036）研究报告：全球化视野、本地化执行的新兴市场智能终端龙头。聚焦新兴市场的智能终端产品和移动互联服务提供商。公司成立于2006年，主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。公司拥有TECNO、itel和Infinix三大手机品牌，包括功能机和智能机产品，面向非洲、印度、巴基斯坦等新兴市场。基于在新兴市场积累的领先优势，公司布局家电及消费电子配件业务，同时从传音OS、独立APP两方面发力非洲移动互联业务，打造未来第二增长曲线。2021年公司营收494亿元，其中智能机占比79.5%，功能机占比14.0%，家电、配件、OS等其他业务占比6.5%。新兴市场人...

标签：传音控股全球化新兴市场智能终端

传音控股投资价值分析报告：非洲市场手机王者，互联网和配件业务前景可期.pdf

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2021/08/22
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光大证券

传音控股是从非洲起步、面向全球新兴市场的智能终端产品和移动互联服务提供商。公司成立以来，瞄准新兴市场，积累品牌优势，致力于提供以手机为核心的多品牌智能终端，并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口，为用户提供移动互联网服务。

标签：手机传音控股

传音控股专题研究：移动互联润泽非洲，终端龙头迎风而起.pdf

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2021/06/29
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上海证券

深圳传音控股股份有限公司成立于2006年，并于2019年科创袄上市，主营产品包抬手机、家它、智能配件、互联网软件等。公司手机市场主要针对非洲、中东、东南亚等新兴市场。2020年，公司手机出货量1.74亿部，全球市场的占有率10.6％，其中非洲、孟加拉和印度智能手机出货量占比分别达到40％、18.3％和5.1％。公司手机品牌包括TCNO、ltel、Infinⅸx，差异化的品牌定位对新兴市场的不同需求做到更好覆盖。

标签：手机家电传音控股

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