2023年私募基金年度报告:从Alpha到Beta,迎接多策略配置.pdf
- 上传者:小龙人
- 时间:2024/03/05
- 浏览次数:79
- 下载次数:3
- 0人点赞
- 举报
2023年私募基金年度报告:从Alpha到Beta,迎接多策略配置。全球对冲基金回顾:业绩有所回升,规模突破 5 万亿美元。2023 年全球权益市 场整体表现较好,对冲基金整体收益表现有较大幅度回升,规模也有所反弹增长, 二季度突破 5 万亿美元大关。其中,股票多头类策略新增规模排名第一,增幅超过 40%。基金公司方面,头部格局未发生显著改变,TOP20 公司总持有资产规模小幅 增长 3.89%。
国内私募发展回顾:加速供给侧改革,引导行业高质量发展。2023 年私募行业监 管政策频出,包括国务院发布了首部行业相关法律法规,延续了加强行业监管、促 进行业高质量发展的主旨。私募基金管理人和产品发展势头也顺应政策指导,趋向 新常态,管理人数量下降,产品发行速度降低。
国内私募业绩回顾:业绩表现分化,投资需要精耕化。2023 年国内权益市场、商 品市场、宏观因素等有一定波动,股票策略收益中位数为-4.29%,相比 2022 年有 所回暖;相对价值策略收益中位数录得 6.00%,表现超出预期;商品市场板块分化, 管理期货策略收益中位数录得 2.26%;债券策略收益相对稳定,收益中位数达 7.63%,其他策略整体表现也较为平平。
2024 私募市场展望:多策略配置愈发重要,从 Alpha 到 Beta,既需要在同策略 中挑选优秀稳定的管理人,更需要在不同时点下对策略的适用性加以判断,从而能在 中观层面对资产配置进行合理规划。当前市场环境多变,监管逐步加强对私募行业 的监管,长期持有产品获取稳定收益的阶段或将结束,而单一策略配置增加了组合 的风险,尤其当市场结构发生变化时,容易遭受损失,投资者应以多元化的策略配 置为主,注重攻守结合,把握策略积极信号的时点。股票策略中,主观与量化的剪 刀差可能反转,主观管理人较关注的估值、盈利、成长等因子能否体现以及加仓时 机是否较准确决定了其业绩表现;量化策略面临调整修复过程,在 alpha 不确定的 环境下,净值型雪球或成为指增产品的新替代;股票多空策略受制于融券新规影响, 需关注券源端的稳定性。市场中性策略方面,合适的市场风格是收益的保证,基差 的稳定有利于控制对冲成本,需要多关注管理人在多头端选股的能力以及对冲端对 基差波动的管理能力,更推荐在市场风格偏向小盘,股指期货处于升水的时点入场。 对于 T0 策略而言,配置性价比降低,策略未来存在较大不确定性,随融券 T0 交易 被禁止,需等待后续管理人的策略更新。对于期权策略,可作为一定仓位的配置用 来增厚整体收益,但需要警惕隐波抬升或波动扩大时导致的回撤风险,及时做出应 对。管理期货策略方面,商品市场的大周期行情尚未到来,商品 CTA 策略预计整 体机会不大,股指期货套利策略随指数波动率上升有一定想象空间,也需关注期货 交易所对手续费减收政策进行了优化调整后,部分中高频策略的收益波动情况。债 券策略方面,纯债策略预期偏中性,可转债策略具有一定攻守兼备的意义。
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 中国私募基金募集与运营法律实务指南(2020年2月版).pdf 49 10积分
- 普华永道中国私募股权基金调研报告2021:运营管理篇.pdf 49 4积分
- 中国私募基金募集与运营法律实务指南(私募股权卷) 42 9积分
- 中国私募基金监管与实务蓝皮书.pdf 39 20积分
- 基金产品专题研究:私募基金市场概况与产品梳理.pdf 28 4积分
- 私募基金募集与运营法律实务指南(境外卷).pdf 28 16积分
- 2021中国证券私募管理人报告.pdf 27 6积分
- 银行业财富管理深度报告: 竞争格局与全景剖析.pdf 23 4积分
- 中国私募基金募集与运营法律实务指南(私募证券卷)2020年5月版.pdf 18 5积分
- 私募基金投资者保护手册-中国证券监督管理委员会 16 12积分
- 2023年度私募基金年度报告:权益市场大幅波动,量化策略表现亮眼.pdf 6 2积分
- 2024年度股票量化策略私募基金投资策略:超额趋稳态,配置成常态.pdf 4 2积分
- 2023年私募基金年度报告:从Alpha到Beta,迎接多策略配置.pdf 3 3积分
- 私募基金自律管理规则和纪律处分实施情况研究报告.pdf 1 3积分
- 私募基金.docx 0 2积分
- 私募基金设立的国际实践.pptx 0 12积分
- {财务管理财务报告}私募基金投融资生态管理与财务知识分析报告.docx 0 8积分
- 全面实用有限合伙制私募基金合伙协议范本.docx 0 4积分
- 私募投资公司专题:PE私募基金运作模式报告.pptx 0 9积分
- 私募基金合作协议.docx 0 2积分
- 2023年度私募基金年度报告:权益市场大幅波动,量化策略表现亮眼.pdf 6 2积分
- 2023年私募基金年度报告:从Alpha到Beta,迎接多策略配置.pdf 3 3积分
- 量化基金2023年回顾及2024年展望:公私募量化策略剖析、优选及配置.pdf 6 4积分
- 2023公募基金年度报告:迈向财富管理,拥抱工具化与配置化浪潮.pdf 3 4积分
- 2023年“固收+”基金回顾与绩优产品特征与策略.pdf 2 3积分
- 固收基金2023年回顾及2024年展望:纯债优于固收加,提杠杆拉久期,增配信用债、价值风格股票.pdf 2 5积分
- 跨境QDII基金产品详解:发展、分类与投资容量.pdf 2 3积分
- 主动权益基金重仓股梳理.pdf 2 8积分