轮胎行业专题报告:高性价比+全球化,中国轮胎竞争力持续提升.pdf
- 上传者:一树梨花
- 时间:2024/02/01
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轮胎行业专题报告:高性价比+全球化,中国轮胎竞争力持续提升。2023年轮胎行业在需求复苏拉动以及原材料和海运价格回调背景下,销量和盈利能力大幅回升。根据卓创资讯统计, 2023年国内轮胎销量达到3.93亿条,同比增长20.7%,其中半钢胎销量3.11亿条,同比增长22.68%,全钢胎销量0.82亿条, 同比增长13.8%。2023年海运价格回落以及人民币汇率的贬值对我国出口形成利好,叠加主流经济体高通胀下中国轮胎的 相对性价比较高,据海关总署数据显示2023年国内轮胎出口约4.3亿条,同比增长19.8%。在销量回暖的同时,上游原材 料天然橡胶和合成橡胶价格高位回落,轮胎行业盈利能力大幅提升,预计2023年轮胎行业相关上市公司业绩将非常靓丽。
万亿市场空间,国内轮胎企业凭借较高的性价比优势不断提高全球市占率,未来发展空间广阔。2022年轮胎行业全球 市场规模具有1.3万亿左右,根据《Tire Business》披露的2022年全球轮胎75强数据,34家中国企业2022年销售额占销 售总额的18.93%,而米其林一家占比高达16.1%;从轮胎产销量来看,2023年国产轮胎产销量5.30亿条左右,约占全球 市场的29%左右,可见国产轮胎在全球的占比仍然比较低,未来有较大的发展空间。此外,国产轮胎经过多年的技术革新、 设备工艺改进、以及生产组织管理变革,在质量、性能和生产效率方面取得了显著提升,国内轮胎企业正逐渐接近或达到 世界先进水平,替换市场产品性价比大幅提升,同时新能源汽车的发展为国内轮胎企业提供了进入配套市场的契机,国产 轮胎不断提升全球市场占有率。
轮胎行业顺应出海大趋势,全球化布局,随着海外业务占比提升,行业整体盈利水平提升。近些年国内轮胎龙头企业在 不断加大出口的同时为规避美国频繁设置的贸易壁垒,纷纷在海外建厂,海外工厂一般靠近原材料天然橡胶生产地或终端 消费市场,具有较低原材料价格优势并享受较低关税,且能够更方便的出口到终端市场降低运费,因此投资回报率高于国 内工厂,随着越来越多的海外工厂投产,海外销售占比不断提升,行业盈利能力将不断提升。
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