预制菜行业专题：预制菜C端渗透提速，老字号餐企顺势发力.pdf

上传者：老王
时间：2023/08/03
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预制菜行业专题：预制菜C端渗透提速，老字号餐企顺势发力。中国预制菜行业拥有万亿级潜力市场，疫后 C 端渗透率加速提升。预制菜是餐饮工业化的产物，通过将分散的流程集中前置处理及保鲜运输以平衡效率及口味。权威机构数据显示，2022 年中国预制菜规模达 4196 亿，19-22 年 CAGR 近 20%；2030 年有望达到 1.2 万亿。2021 年我国预制菜行业渗透率仅 10-15%（美、日达 60%以上），提升空间大。B 端市场起步早、核心解决餐企综合成本高企痛点；C 端市场尚处消费者教育初期、疫后进入发展快车道，占预制菜行业总规模 17-21 年从 15%提升至 20%，B 端主导但 C 端增速更快。

中国预制菜 C 端消费的时代红利正在释放。经济发展和人口结构变化（城镇化+家庭小型化+女性劳动参与率提升）是国内外预制菜行业发展的主推力，疫情三年进一步助推居民宅家消费习惯培养。B 端市场注重成本最优，C 端市场注重品质与性价比。预制菜与外卖客群适度重叠，但随着工艺进步，“流程把控强+场景覆盖广+同质价更低”优点日益显现。未来中国预制菜有望差异化演绎日本冷冻食品行业1990 年后 30 年 C 端市场 25%到 50%提升的故事。

新零售龙头布局 C 端预制菜的经验与启示。第三方机构研究显示，预制菜毛利率比纯生鲜商品毛利率提升普遍在 10 个百分点以上。盒马鲜生 2020 年开始大力投入预制菜研发，2023 年将预制菜列为一级部门；目前预制菜月均 SKU 达 1000 多种，且自有品牌销售占比近 40%。叮咚买菜 2022 年成立预制菜事业部，同样列为一级部门；2023Q1 以预制菜为主的自有品牌 GMV 已超 10 亿元，销售占比达到 19%，已成为毛利率改善的法宝。两家公司 2023 年预制菜 GMV 目标均为 50 亿元。我们认为，新零售龙头玩转 C 端预制菜的核心逻辑：广大的中高端客群及品牌力背书，强大的上游生鲜供应链及消费偏好洞察力，高效的及时配送与周转能力。

上市餐饮龙头正在积极发力C端预制菜。同庆楼系安徽老字号餐饮民企，2021 年成立子公司重点布局食品工业，打造第三大增长极；同时瞄准鲜肉包、大厨菜等细分赛道，初步形成臭鳜鱼千万量级大单品；已规划建设食品工厂，当前积极打造线上线下全销售渠道；2022 年食品业务销售额约 9400 万元，后续有望借力餐饮及酒店业务的全国扩张提高销售半径。广州酒家为广州老字号餐饮国企，月饼与速冻面点发展多年，已在广东省内供应链和渠道方面积累先发优势；当前速冻食品正发力华东市场，而预制菜布局仍以节令盆菜为主，广式名菜为辅；2023 年 4 月设立预制菜产业基金，后续预将持续发力。