化工行业2022年中期策略暨7月投资策略:看好确定性的新能源上游化工材料的投资方向.pdf
- 上传者:十三姨
- 时间:2022/06/23
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化工行业2022年中期策略暨7月投资策略:看好确定性的新能源上游化工材料的投资方向。化工行业中期策略:2022 年年初至今,CCPI(中国化工产品价格指数) 仍处于上行通道。考虑到俄乌局势的长期复杂性,以及全球范围内的需 求恢复,我们仍然认为国际油价仍将强势;资源品中期维度边际产能新 增有限,将继续支撑化工品的成本与价格。站在当前时点上展望 2022 年下 半年,我们更建议寻求结构性机会:把握安全边际高、产品终端需求高速增 长或持续复苏、供给端行业格局趋于集中、具备产业护城河、周期景气将迎 反转的细分化工子行业的投资机会。其中,我们推荐关注四条投资主线:(1) 新能源上游化工品:光伏产业链 EVA、三氯氢硅、纯碱;锂电产业链磷酸铁、 PVDF;生物质能生物柴油等;(2)农化主线:磷肥、钾肥、氮肥及部分农 药品种;(3)“碳中和”愿景方向;(4)低估值龙头白马等。
化工行业 7 月投资观点:未来“双碳”背景下的能源变革和长期深度减排是 我国未来经济社会发展的必然趋势,将大力推动我国低排放技术的快速发 展,促进石油与化学工业朝着更高质量和更可持续的方向发展。此外,“石 油化工十四五发展规划”将加快建设现代化石油和化学工业体系,推动我国 由石化大国向石化强国迈进,推动化工行业向高端新材料的方向转型升级。 我们坚定看好,受益于中国能源结构的重大转型升级,国内化工行业处于重 要战略机遇期,新能源上游材料领域迎来重大的发展机遇,我们看好 EVA、 磷酸铁-磷酸铁锂、工业硅-三氯氢硅-多晶硅、PVDF 等新能源化工产品今年 的持续高景气度,建议关注相关新能源化工材料标的反弹机会。展望 2022 年 7 月,我们重点看好 EVA、磷化工、三氯氢硅、生物柴油、MDI 的景气度。
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