财经培训行业研究：聚焦城市金领，由小而美走向大而全.pdf

上传者：十三姨
时间：2021/04/09
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财经培训(资格证书)产业上游承接各类财经考试研发机构，面向 B、C 两端有财经培训需求的企业、从业者、求职者、学生等用户，并将人才输送至下游金融、注册会计师等行业。理解财经培训产业链是分析行业空间和方向的基础，本章我们从下游行业、考试、培训、用户四大视角切入，对财经培训产业规模进行估计，并对未来驱动力进行解析。下游注会行业 2018 年创收超 1000 亿元，11.1 万执业注册会计师人均创收 91 万元，行业呈现高龄比重较大、后备力量不足的状态;金融行业 2020 年市场规模达 7 万亿，宽口径从业人员规模 1832 万人，1%+的人口占比创造 8%GDP 贡献。考试:金融、财会两大类，CFA、FRM、CPA、ACCA、CMA 认可度较高。培训:行业发展三十年，财会相对成熟，金融仍在探索。用户:在职群体占比高，CPAer 八成在职，CFAer 七成在职，考生普遍高学历。市场:百万考证大军，2019 年 CPA 报考 173 万人，CFA 报考 11 万人，保守估计 2020 年各类考试培训市场规模超 200 亿，2025 年预计超过 900 亿。我们认为，财经考试需求在相当长时间内是具有稳定支撑和一定成长性的。其一，我国经管类毕业生数量庞大，2018 年达 189.3 万人，占总毕业生比重稳步提升，2018 年达 23.3%，未来双因素叠加下潜在考试人群有望进一步扩大。其二，城市竞合发展催生人才争夺，CFA、ACCA 等持证人享有落户、住房、现金、个税、子女等优惠政策，正向激励下潜在考试群体报考意愿进一步提升。财经考证的稳定需求为培训市场提供坚实的基础，成长性为培训市场提供更大的空间。业内公司:大浪淘沙，殊途同归。财经考证培训机构的发展与传媒方式演变同步进行。第一代培训机构东奥会计在线、中华会计网校等机构都以教材出版切入培训赛道，教材的编著者即为授课名师。第二代培训机构诞生于 2005-2010 年，中博、高顿、金程等机构凭借 CFA、ACCA 等考试培训课程的引入迅速壮大，从单一品类发展至财经考证全品类，后续拓展至考研等其他职教领域。第三代培训机构诞生于 2015 年以后，由于原有市场高客单价留下了价位稍低的空间，这类机构以小而美、差异化、性价比为亮点切入市场，目前口碑良好。目前，高顿/金程/中博分别拥有教师 300+人/700+人/500+人，分校 26/7/203 所，分校区大小差异较大。横向对比各家课程产品，整体呈高端价位与高度同质同在，各家高端培训课程在 5-6 万元左右，中端课程在 2-3 万左右，普通课程在 1 万元左右，价格差异主要体现在服务上，高端课程普遍主打 1v1、面授、就业服务等。中公教育:模式创新，优势复用，赋能财经。中公教育通过“研发+师训”模式创新，巩固市场竞争力，研发专业化突破市场瓶颈，师训标准化打破行业教师数量壁垒，渠道布局辐射全国，深度挖掘市场需求，一体化管理提升执行效率，探索线上线下融合，抓住时机扩大领先优势。目前，公司拥有 1335 个网点，1.8 万名教师，4 万多名员工，探索及壮大财经培训领域优势足，潜力大。