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货币政策分析框架及2022年展望:有温度的中性
- 2021/11/25
- 392
- 申万宏源研究
目标:高质量增长要求宏观杠杆率基本稳定。1)货币政策目标由经济增长战略所决定。货币政策是传导最直接的需求政策,也正因如此,货币政策对一个经济体长期需求结构优化的最终导向负责。2)新兴经济体货币政策目标与螺旋危机风险。货币政策目标的模糊、犹豫,都可能引发新兴经济体“货币危机——债务危机”恶性循环,而导致产出剧烈收缩。3)“双循环”格局下的货币中性兼顾稳定地产产业链。“双循环”格局下我国货币政策战略目标可落实为两方面:其一恪守货币中性维持内部均衡(维持宏观杠杆率基本稳定、M2社融增速与潜在名义GDP增速基本匹配),其二避免国内资产泡沫与汇率直接联系、维持外部均衡(资本账户有限开放/结构性政策抑制房...
标签: 货币政策 宏观杠杆率 资管 房地产 -
房地产与宏观经济专题报告:建立和完善房地产长效机制
- 2021/10/29
- 876
- 红塔证券
我国宏观杠杆率的高企与土地问题有着千丝万缕的联系,在上一章中,我们已经对于我国政府、企业、居民这三个杠杆问题进行了深入的分析与探讨。除了杠杆问题之外,这种通过土地财政来带动经济发展的模式也带来了一些其他的影响。
标签: 房地产 宏观经济 宏观杠杆率 银行 房贷
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