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低利率时期美国银行业FICC业务情况如何？
- 提问时间：2025/08/26
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]将联邦基金利率低于1%划为低利率期。低利率时期通常是指基准利率低于通胀目标1pc以上的时期，考虑到美联储将通胀目标设定为2%，因此我们将美国联邦基金利率低于1%的时期界定为低利率时期，即2008年10月29日联邦基金利率降低50bp至1.00%起，至2017年6月14日联邦基金利率提升25bp至1%~1.25%止。其中，2013年5月22日时任美联储主席伯南克提出放缓QE，我们将其视为低利率时期前后阶段的分界线。较高的利差使美国银行业并未大规模缩表。低利率时期的存贷利差保持在3%以上，这使得美国银行业并未出现大规模的缩表。进一步来看，较高的利差主要得益于其负债弹性较高。2009Q4末负债成本率...
标签： 银行 FICC -
我国银行FICC业务历史盈利与未来展望分析
- 提问时间：2025/08/26
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]过去五年上市银行FICC业务收益率在3%以上。复盘历史五年情况，我们发现：（1）票息收益率：跟随降息周期稳步下行。2020-2025年期间，上市银行票息收益率下行49bp，受政府债券到期收益率下降影响。从银行类型来看，城商行票息收益率下行幅度最大，或与化债及城投资产退出有关。过去五年，国有行、股份行、城商行、农商行票息收益率下行幅度分别为32bp、67bp、102bp、80bp。截至2024年末，各类型银行的票息收益率水平差异已显著缩窄，国有行、股份行、城商行基本在3.10%左右。（2）资本利得部分：依赖市场行情，与债市波动基本符合。资本利得部分收益率整体与债券指数变化趋势基本一致，但2023...
标签： 银行 FICC -
我国银行FICC业务收入、资产结构与内部约束在哪？
- 提问时间：2025/08/26
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]票息仍是主要贡献项。2024A金融投资总资产收益率3.35%；其中，票息收益率为3.10%，资本利得收益率为1.61%，汇兑收益率为0.18%。考虑税收成本后，税后资产收益率约为2.96%。一般来讲，银行金融市场投资业务收入来源分为：（1）票息收入，主要为AC账户和FVOCI账户债券资产的表内利息收入，以长期持有、收取票息为目的。（2）资本利得，主要为FVTPL账户和FVOCI账户的未实现的公允价值波动和已实现的买卖价差收入。其中FVOCI账户的公允价值波动记在权益项下，卖出兑现后转入当期收益。（3）汇兑损益，银行在进行外币交易、兑换外币等业务时，由于汇率变动而产生的收益或损失，对收入的贡献较...
标签： 银行 FICC
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