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华鲁恒升（600426）研究报告：布局产业转型，深化成本优势.pdf
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- 2021/11/19
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- 光大证券
降本控费能力卓越，荆州基地增厚煤化工板块利润。公司深耕煤化工领域20多年，通过先进的煤气化技术和成熟的“一头多线”联产能力建立合成气成本优势，进而惠及所有下游产品；公司注重费用管控，销售、管理、财务费用率显著低于行业。公司投资百亿元建设荆州煤化工第二基地，采用主厂区成熟技术，受到地方政府大力支持，有望复制公司主基地的成本和管理优势，按2019年价格计算，达产后有望增加50亿元收入和9.51亿元净利润。
标签： 华鲁恒升 煤化工 尿素 醋酸 乙二醇 -
2021年基础化工行业中期投资策略：周期景气持续，成长聚焦龙头.pdf
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- 2021/07/22
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- 申万宏源
按照下游终端需求进行推荐排序。食:PPI向CPI传导，全球通胀升温，油价及粮价维持高位，主粮种植面积增长，看好农药和化肥的需求上行，关注氮磷钾等单质肥的投资机会。行:地产周期带动耐用品消费增长，全球汽车销量回补，利好轮胎、PA66、车用丝、橡胶助剂等行业衣:非耐用品消费未来半年有望进入加速上行阶段，化纤原料及上游基础化工品景气反转，如粘胶短纤、氨纶、纯MDI、醋酸、BDO等;住海外地产周期上行，欧美国家居民开始新一轮加杠杆周期，地产产业链出口占比高的产品景气持续上行，如钛白粉、PVC、聚合MDI等。
标签： 基础化工 化工 新材料 轮胎 PA66 橡胶助剂 化肥 粘胶短纤 醋酸 钛白粉 PVC 聚合MDI -
华鲁恒升专题报告：公司DMC业务或被低估.pdf
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- 2021/07/12
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- 国泰君安
华鲁恒升公司是多业联产的现代化工企业，主要产品为尿素、DMF(一种化工原料)、醋酸和三甲胺。公司专注于主业优化、技术升级和资源利用，扎实推进产业链的延伸拓展和产品的升级换代，在优化结构中打造产业平台，在技术进步中增强竞争实力，在快速成长中提升行业地位，打造了洁净煤气化、羰基合成、“一头多线”柔性多联产等多个产业和技术平台，主要经济指标保持了快速增长。
标签： 尿素 醋酸 甲醇 聚碳酸酯 华鲁恒升
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