奥普特(688686)股票分析报告_奥普特企业发展现状及前景研究_奥普特投资价值分析

奥普特（688686）研究报告：机器视觉核心部件龙头，持续拓展产品和行业布局.pdf

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2023/06/01
301
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国泰君安证券

奥普特（688686）研究报告：机器视觉核心部件龙头，持续拓展产品和行业布局。机器视觉核心部件龙头，深耕3C和新能源两大赛道。公司成立于2006年，以光源及光源控制器为突破点，拓展到镜头、相机、算法软件等领域。2022年3C和新能源营收贡献分别为56.4%/35.1%。3C和新能源领域，公司分别已深度绑定苹果、宁德时代等行业头部客户。机器视觉化身机器之眼，各行业应用渐次展开。据GGII数据，预计2025年全球/国内机器视觉市场分别将达1276.1/468.7亿元，2022-25年CAGR分别为13.2%/40.78%。下游应用来看3C电子/半导体/汽车占比32%/10%/11%。随着老龄化和劳...

标签：奥普特机器视觉机器

奥普特（688686）研究报告：机器视觉全产业链布局，从3C电子向新能源领域拓展.pdf

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2022/11/08
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招商证券

奥普特（688686）研究报告：机器视觉全产业链布局，从3C电子向新能源领域拓展。奥普特：领先实现全产业链布局的国内机器视觉龙头。公司成立于2006年，以光源及光源控制器起家，目前产品已实现对镜头、相机和视觉控制系统等机器视觉全产业链的布局。受益于下游应用场景拓宽以及机器视觉行业快速发展，2017-2021年公司营收从3.0亿元增长至8.7亿元，CAGR+30.4%；同期归母净利润从0.76亿元增长至3.03亿元，CAGR+41.3%。2022年前三季度实现营收9.1亿元，同比增长44.4%；归母净利润2.8亿元，同比增长28.3%。机器视觉应用场景持续拓展，市场空间稳步增长，产业链国产替代加...

标签：奥普特机器视觉新能源电子

奥普特（688686）研究报告：化身机器之眼，赋能智能制造.pdf

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2022/10/11
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财通证券

奥普特（688686）研究报告：化身机器之眼，赋能智能制造。国产机器视觉开拓者，以光源为起点实现国产突围。公司成立于2006年，以光源为突破口打破了外资品牌的垄断，实现了机器视觉核心零部件全覆盖，产品及解决方案广泛应用于苹果、宁德时代等全球知名企业。2017-2021年公司收入和归母净利润CAGR分别达30%和41%，毛利率始终保持在70%附近，3C和锂电双轮驱动，解决方案溢价显著，未来规模效应有望逐步释放。机器之“眼”优势凸显，百亿赛道长坡厚雪。随着中国本土高端制造占比提升、消费者对产品的质量要求与日俱增以及无人化生产的逐步渗透，机器视觉凭借其相对人眼的诸多优势，广泛...

标签：奥普特智能制造机器

奥普特（688686）研究报告：机器视觉核心部件龙头企业，在高成长性赛道具强延展性，持续打开上升空间.pdf

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2022/05/24
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德邦证券

奥普特（688686）研究报告：机器视觉核心部件龙头企业，在高成长性赛道具强延展性，持续打开上升空间。国内机器视觉核心部件龙头，营收规模快速扩大且盈利能力强。奥普特成立于2006年，以解决方案带动光源等产品销售，持续快速成长。2021年，公司营收同比+36%达8.8亿（2017-21年CAGR30%），其中新能源业务快速放量，营收同比+242%达2.6亿，3C业务同比+4%为5.2亿实现正增长。盈利方面，2017-21年，公司综合毛利率分别为71.4%/71.3%/73.6%/73.9%/66.5%，扣非归母净利润CAGR为35%，2021年达2.6亿。2021年，公司综合毛利率波动主要系新能...

标签：奥普特机器视觉

奥普特（688686）研究报告：以基恩士为鉴，看国内机器视觉龙头崛起之路.pdf

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2022/05/12
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开源证券

奥普特（688686）研究报告：以基恩士为鉴，看国内机器视觉龙头崛起之路。奥普特公司与基恩士拥有三方面相似基因：全面的产品矩阵、直销模式和高经营效率。产品矩阵是技术实力的体现，直销模式和高经营效率是机器视觉企业持续提高人均创收的关键。公司作为国内机器视觉的龙头，已具备在3C、锂电、汽车、半导体等多个下游应用领域的打光、光学、成像和整体解决方案。同时，通过直销模式，公司和下游龙头客户建立了稳定的合作关系。人均创收公司虽然和基恩士有较大的差距但处于上升趋势之中。我们认为公司有机会在锂电领域实现龙头的市场份额，同时以非标模式切入海外的汽车和半导体领域，在更多领域持续积累后有望由非标为主的业务模式转向...

标签：奥普特机器视觉

奥普特专题研究报告：产业链全面布局，多行业助力机器视觉龙头发展.pdf

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2021/08/26
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天风证券

机器视觉零部件龙头，盈利能力向好：公司是机器视觉光源龙头，产品定位中高端市场，产品逐渐覆盖镜头、相机、视觉控制系统、光源控制器等环节。2019-2020年营收分别为4.22、5.25、6.42亿元，yoy39.50%、24.28%、22.46%，实现归母净利润1.37、2.06、2.44亿元，yoy80.47%、50.90%、18.27%。盈利能力优异，毛利率维持在71%以上，现金流情况较好，应收账款周转率和存货周转率保持较高水平。

标签：镜头相机奥普特机器视觉

奥普特专题研究：国内机器视觉龙头，深耕3C和新能源等赛道.pdf

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2021/08/20
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中信建投证券

①奥普特作为国内机器视觉龙头，目前产品已实现从光源、相机、镜头等硬件到视觉控制系统的全覆盖；②公司股权结构集中，创始人两兄弟以63.90%的持股实现对公司的共同控制，同时通过员工持股平台与股权激励计划调动核心员工积极性；③受益于国内机器视觉行业快速发展与公司产品线日趋丰富，公司业绩高速增长。2017-2020年，营收、归母净利润CAGR分别为28.52%、47.68%；2021H1实现营收、归母净利润分别为3.92、1.43亿元，同比分别增长63.1%、79.5%。④公司主营业务毛利率稳定维持71%以上，高于国内同行，接近海外双巨头康耐视、基恩士。

标签：奥普特机器视觉新能源

奥普特专题研究报告：供需共振加速智能制造，工业视觉龙头大有可为.pdf

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2021/08/19
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华安证券

奥普特专题研究报告：供需共振加速智能制造，工业视觉龙头大有可为。机器视觉是实现智能制造的重要技术手段，下游市场空间超千亿。图像作为信息量最丰富的数据种类，数据采集占比超过八成。机器视觉的本质是机器替代人，理论上只要是需要运用计算机视觉的制造业领域均存在对工业视觉的需求。当前，工业视觉系统已经渗透到电子、汽车、电池、半导体、包装、食品、药品等诸多行业之中。

标签：工业视觉智能制造奥普特

奥普特专题研究报告：机器视觉核心部件龙头，行业高增长与市占率提升共振.pdf

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2021/07/13
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浙商证券

奥普特公司为机器视觉国产核心零部件供应商，产品包含光源/光源控制器、镜头、相机、视觉控制系统等机器视觉核心软硬件，其中光源/光源控制器收入占比近50%。3C电子和新能源为目前主要下游应用领域，收入占比分别为70%、18%，大客户包括苹果公司、宁德时代、比亚迪等公司。来自苹果公司的收入占比约40%-50%。近三年公司收入、归母净利润年均复合增速分别为29%、48%，毛利率、净利率高达71%、32%以上。

标签：奥普特机器视觉

奥普特专题报告之：赛道卡位优势明显，成就机器视觉核心部件国产龙头.pdf

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2021/06/30
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申万宏源

奥普特公司起家于光源，后将产品线逐步拓展至镜头、相机等核心部件，现已经形成覆盖机器视觉系统主要部件的产品体系，通过向下游客户提供专业的机器视觉解决方案带动产品的销售，成为国内机器视觉领军企业。公司下游客户从3C拓展至新能源、半导体、汽车等行业。2017-2020年，公司营收年复合增速为28.52%;归母净利润年复合增速达47.68%。

标签：奥普特机器视觉

奥普特专题研究：机器视觉核心软硬件进口替代领跑者.pdf

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2021/06/17
700
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华泰证券

机器视觉核心部件和软件算法进口替代领跑者奥普特牢牢抓住机器视觉行业微笑曲线的两端（核心零部件和软件算法），光源及控制产品国内市场占有阜领先，往利润阜更高的镜头和相机产品廷伸;不断优化软件和冀法，更点开发3D构及分析模块、深度学习箕法模块，提升客户粘性和附加值，进行进口替代。我们预计21-23年EPS为42/5.6/703元，目标价421元，首次覆益，给予增持评级。

标签：机器视觉奥普特

奥普特深度解析：智能制造之眼，机器视觉之光.pdf

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2021/06/07
671
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中泰证券

专注机器视觉，公司已成为机器视觉核心零部件领先供应商1公司定位:国内机器视觉行业核心零部件供应商龙头，产品覆盖率高。公司成立于2006年，以机器视觉零部件光源起家，发展至今已成为机器视觉应用技术领先供应商，公司产品线基本覆盖机器视觉核心部件，产品覆盖光源、光源控制器、镜头、视觉控制系统等机器视觉核心部件。公司产品和解决方案目前已全面应用于20多个国家和地区，并在全球范围内设立超过30个服务网点，服务超过15000家客户，其中包括苹果、华为、谷歌等知名企业。2经营状况:行业景气度、规模化效应凸显，盈利能力提升。受益于机器视觉行业发展及进口替代，公司营收及利润规模实现稳步增长。2019年机器视觉行...

标签：机器视觉智能制造奥普特

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