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中国旭阳集团研究报告：焦炭化工构筑飞轮效应，规模优势巩固龙头地位.pdf
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- 2023/07/14
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中国旭阳集团研究报告：焦炭化工构筑飞轮效应，规模优势巩固龙头地位。焦化业务贡献主要营收和利润，两大板块构筑飞轮效应巩固龙头地位。公司主营业务分为重资产的焦化和化工制造以及轻资产的运营管理和贸易两大板块四大业务。其中焦化业务为公司主要的营收和盈利来源，2022年营收和利润占比分别约38%和58%，但运营管理业务有利于公司通过收购合适的优质标的扩大业务规模；我们认为公司在行业中建立起的各种优势，又成为运营管理服务和行业并购整合的强势品牌，从而形成焦炭化工两大板块的飞轮效应，进一步巩固公司的行业龙头地位。2022年公司实现收入/归母净利431.4/18.6亿元，同比+12%/-29%。焦化业务：截至...
标签： 中国旭阳集团 焦炭 飞轮效应 化工 -
中国旭阳集团（1907.HK）研究报告：焦化龙头逆市成长，延伸布局化工及氢能.pdf
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- 2023/03/31
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- 开源证券
中国旭阳集团（1907.HK）研究报告：焦化龙头逆市成长，延伸布局化工及氢能。焦炭业务逆势布局。2021年公司收购了6家焦化公司，同时在内蒙、印尼也都有焦化布局，公司当前在产焦炭产能1610万吨，其中托管运营430万吨，公司计划到2025年先进焦炭产能达到3440万吨。当前时点下，收购焦化企业成本较低。焦炭产品毛利增加。2022年H1公司吨焦毛利740元/吨，毛利率23.0%，同比2021H1提高了72元/吨，焦炭毛利依然能保持增长，主因为公司产品优质，议价能力强，同时发展下游化工摊薄成本。公司大力发展精细化工产业。当前公司年产煤焦油30万吨，焦炉煤气制甲醇约65万吨，工业萘法裂苯酐约16万吨...
标签： 中国旭阳集团 氢能 化工 焦化
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