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三夫户外研究报告：深耕户外历浮沉，坚定转型焕新颜.pdf
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- 2024/05/08
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- 开源证券
三夫户外研究报告：深耕户外历浮沉，坚定转型焕新颜。深耕户外二十余载历浮沉，坚定品牌运营转型焕新颜。三夫户外是深耕户外行业二十余载的国内户外零售龙头，2015年在中小板上市，2019年以来受户外零售市场低迷、始祖鸟销售权限受限等影响而连续四年亏损，2021年开始从户外渠道零售向户外品牌运营转型，2023年转型初见成效，实现扭亏为盈。在国内户外行业二次崛起、品牌化和高端化趋势延续的背景下，自有品牌X-BIONIC有望通过门店、经销、抖音等全渠道渗透保障业绩高增长，并通过KOL种草、顶尖商学院合作等多方式破圈打开成长天花板。此外，合资品牌攀山鼠符合山系流行趋势，独代品牌CRISPI主打舒适零磨合并拓...
标签： 三夫户外 户外 -
三夫户外研究报告：户外集团多品牌道路扬帆起航.pdf
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- 2024/03/04
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- 弘则研究
三夫户外研究报告：户外集团多品牌道路扬帆起航。户外行业：欧睿2023年运动鞋服近4000亿规模保持8.3%增长，户外运动鞋服规模达450亿+，连续三年20%+增长，魔镜统计23年户外服装线上销售规模约300亿，同比翻倍增长。我们认为户外需求受到两方面驱动：1）户外运动场景的扩张，露营带动装备公司、冰雪热硬户外催动冲锋衣品类景气度；2）户外服饰也进入休闲、商务场景，使得户外商品客群扩容。中国户外行业尚处在早期发展阶段，两国户外用户比例差10倍，户外鞋服中美人均消费差距远大于运动鞋服差距，户外装备销售占比差距3倍以上但正在收窄。竞争格局方面头部品牌发力早、近期份额集体提升，但大量品牌正在持续入场后...
标签： 三夫户外 品牌 -
三夫户外研究报告：蝶变已至，从零售商走向户外品牌运营.pdf
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- 2024/01/16
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- 中信建投证券
三夫户外研究报告：蝶变已至，从零售商走向户外品牌运营。三夫户外：中国专业户外运动鞋服及装备连锁零售先行者。公司1997年起家于经营户外用品专业渠道集合店，2015年上市后历经两次转型，2021年后通过收购X-BIONIC国内品牌权等，从户外渠道商走向户外高端品牌运营。公司目前品牌运营重心以自有品牌X-BIONIC、合资公司旗下品牌Klattermusen攀山鼠+户外专业鞋履CRISPI+北欧户外美学Houdini为主。受益于户外热潮兴起及公司品牌运营加速推进，23年Q1-3公司营收5.4亿元/+49.7%，归母净利润达1200万元、近4年首次扭亏为盈。自有品牌X-BIONIC，2022年起SK...
标签： 三夫户外 零售商 零售 品牌运营
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