电子烟行业分析报告_电子烟行业发展现状及前景研究分析_电子烟行业发展趋势报告下载

电子烟行业动态报告之政策篇.pdf

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2021/03/29
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光大证券

电子烟行业动态报告之政策篇。政策：英美态度反差鲜明。美国将电子烟定义为烟草，有严格的PMTA审核机制，并限制口味及考虑征税；英国则定义为医药品/消费品，虽对含量、营销有一定限制，但整体持开放态度，英国政府认为电子烟是减少国民吸烟率的重要工具。总结来看，英国与美国政策思路的区别主要取决于3点：（1）电子烟相比香烟的危害程度；（2）电子烟对青少年的吸引程度；（3）电子烟是否可以达到戒烟效果。美国：政策措施围绕减少青少年吸烟率展开。美国青少年吸烟率自2014年后在VUSE、BLU、JUUL等品牌带动下逐步提升，2019年美国青少年电子烟使用者超500万人，社会问题不容忽视，由此，除PMTA外，美国主...

标签：电子烟

电子烟行业研究：重新审视行业上下游各环节价值

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2022/08/20
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富途证券国际(香港)

电子烟行业研究：重新审视行业上下游各环节价值。基本面：量：复刻2019年~2020年品牌方快速铺货的增长逻辑被打断，如果未来计划式生产则增长非常缓慢；价：大概率由中烟和品牌方合作形成新品牌，对上游的议价权会急剧提升，品牌和代工的定价权都会压低。税：如果按照烟草税的80%征税，则税率在44%左右，相比目前的税率要高出几倍，由各环节分摊。竞争：竞品雾化技术逐步成熟，后续可能影响独供地位。

标签：电子烟

电子烟行业分析：美国市场，博弈继续，整合加速.pdf

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2023/05/12
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华创证券

电子烟行业分析：美国市场，博弈继续，整合加速。2022年JUUL经历PMTA审核未果、奥驰亚终止非竞争协议、裁员收缩，估值与市场份额遭遇双杀。2023年PUFFBAR转型销售“零尼”雾化产品，奥驰亚全资收购NJOY，市场进入新一轮的竞争周期。经营逻辑演变的背后是市场主体对监管预期的校准，FDA不惜市场面临一定动荡，保持了一套逻辑自洽、底线分明的审核标准。此背景下，我们复盘JUUL兴衰，从政策监管与经营策略的博弈视角出发，梳理格局演绎背后草蛇灰线，为后续竞争推演提供线索。值得指出的是，美国市场发展阶段相对成熟，监管范式在全球范围内具备前瞻性的参考意义，而全球烟草行业无疑是...

标签：电子烟

烟草行业研究：电子烟产业研究.pdf

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2019/01/30
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烟草行业研究：电子烟产业研究.pdf

标签：烟草电子烟

2019年电子烟行业深度洞察报告：东风将至，整装待发.pdf

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2019/08/17
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截至2018年，美国、英国电子烟渗透率已达到5.5%和9.5%，我国却仅为0.32%，渗透率有大幅提升的空间，市场规模将超过200亿美元。

标签：电子烟烟草

电子烟行业：日韩HNB市场日趋成熟，本土烟草企业实现突破.pdf

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2020/10/01
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电子烟行业：日韩HNB市场日趋成熟，本土烟草企业实现突破

标签：电子烟

电子烟行业深度报告系列八：拆解中国电子烟龙头品牌，三大核心竞争力打造强势壁垒

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2021/02/04
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在《电子烟行业系列深度一:行业大勢浩浩汤汤，新型烟草乘势而起》、《电于烟行业系列报告二;溯既往看全球烟草体系，展前路祈新型烟草未来》、《电子烟行业系列报告三:详解中国烟草体系，国内烟草市场面面观》、《电于烟行业深庋报告系列四:解码全球产业链，上中下游觅良机》、《电子烟行业深度报告系列五:中国电于烟监管体系日趋完善，全产业链成企业布局新重点》《电于烟行业深度报告系列六:美国电子烟行业进入存量竞争期，龙头企业地位稳固》和《电子烟行业深度报告系列七:日韩HNB市场日趋成熟，本土烟草企业实现突破》中，我们分别就电

标签：电子烟烟草新型烟草

电子烟行业专题：以悦刻为引，探国内雾化烟产业趋势

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2021/02/09
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悦刻公司于2018年初成立，创始团队多来自滴滴、波顿等，拥有快消品+互联网复合基因。其后引入如DG、红杉等优质战投，通过资本加持实现渠道快速扩张和产品持续迭代。纵观公司成长历史:渠道方面，坚持做困难但正确的事，当竞品重度依赖线上渠道时，公司构建了5000家品牌店+10万家零售网点的渠道架构，电子烟“禁网令”后优势尽显;产品方面，借力优质供应商，与全球雾化芯龙头思摩尔深度合作，悦刻专注于产品的工业设计和功能定位，已推出五代产品，不断完善的体验培育了一批忠诚客户。截至2020Q3，公司实现收入/归母净利润22

标签：电子烟

电子烟行业专题研究：我国新型烟草税收方式和影响.pdf

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2021/09/30
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国信证券

电子烟行业专题研究：我国新型烟草税收方式和影响。中国烟草税收包括烟叶税、消费税、增值税及企业所得税等类别。消费税占比最大，在香烟的生产和批发环节征收，兼有从价和从量两种计税方式。国内烟草税收结构历经数次调整，动机包含简化税制、提升征管效率、调整高低端产品与产业结构来更好适应市场需求变化等。了解中国烟草税收体系、改革过程、调整目的，对理解未来中国电子烟监管落地后的税收制度建设有着重要意义。HTP的税收通常低于香烟，并且在对其征收从量税或者混合税时，通常以所含烟草的千克数作为税基。目前对雾化电子烟（ENDs）的税收以从量为主，大多数国家都是对单位烟油体积征收一定数额的从量消费税。相当一部分国家和美...

标签：电子烟

艾瑞咨询：2021年中国电子烟行业研究报告.pdf

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2021/12/31
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艾瑞咨询

《2021年中国电子烟行业研究报告》基于目前电子烟行业发展现状，结合监管政策对行业带来的潜在影响，全面剖析产业发展趋势。提出电子烟快消品和数码产品双重属性的独特性，并细致分析在这一独特属性下，电子烟产业链的发展关键要素，为未来决策做出基础判断。

标签：电子烟新型烟草

电子烟行业研究：各环节市场规模及长期空间假设测算.pdf

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2022/01/07
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华安证券

雾化市场：出口内销双向发力，看好长期发展空间。中国作为新型烟草生产大国，出口规模连年增长，2021年出口1383亿元，而国内雾化电子烟销售额仅为197亿元。尽管2021年国内雾化市场较2020年同比增长36%，但横向对比依旧存在较大空间。与全球市场对比看，根据电子烟委员会数据，2021年全球新型烟草市场规模5279亿元，同比增长约115%，中国雾化电子烟销售额仅占全球市场的4%；与传统烟草市场对比来看，2021年中国雾化电子烟品类渗透率仅为1.1%。

标签：电子烟雾化电子烟新型烟草烟草

电子烟行业研究报告：解析电子烟全球监管体系，重点关注品牌化出海机会.pdf

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2023/02/08
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国元国际

电子烟行业研究报告：解析电子烟全球监管体系，重点关注品牌化出海机会。国内：内销短期承压，中国电子烟供应链具有不可替代的优势（1）内销市场：2022年监管政策靴子落地，中国电子烟监管框架形成，行业迈入合法化和有序发展期。在监管实施口味限制、牌照准入、消费税后，国内电子烟内销短期承压，预计23年将较Q4环比转好，短期空间取决于监管实践。中长期：严监管下中长期将强者恒强，目前仍处于渗透率提升早期。由于减害及替烟特性，判断行业渗透率提升的中长期趋势不改。（2）外销市场：中国电子烟产业链供应全球95%的电子烟产品，中国电子烟产业链具有从技术研发到产品设计与制造的不可替代的优势。政策鼓励电子烟企业出口创汇...

标签：电子烟电子监管

电子烟行业分析：电子烟内销市场，积极的变化在积蓄.pdf

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2023/04/23
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华创证券

电子烟行业分析：电子烟内销市场，积极的变化在积蓄。全面监管框架基本建立，行业回归有序发展。2022年4月我国电子烟政策密集出台，行业监管框架确立。核心内容：1）口味限制。禁止销售对未成年人产生诱导性的风味，产品风味主调限定在烟草风味。2）全环节牌照管理。生产、批发及零售端企业必须获得牌照才能进行相关商业活动。3）统一平台交易及全环节溯源。相关经营活动纳入全国统一电子烟交易平台，在生产、流通和服务环节实行信息追溯。4）零售点总量控制、与卷烟相独立、非排他经营。零售点视市场需求、市场状态变化情况进行动态调整，并与卷烟零售点相独立。终端规模：从悦刻报表测算，预计2021年内销零售330亿+，22Q4...

标签：电子烟电子

电子烟行业专题分析：欧洲市场，替烟趋势明确，市场方兴未艾.pdf

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2023/06/14
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华创证券

电子烟行业专题分析：欧洲市场，替烟趋势明确，市场方兴未艾。TPD监管环境整体宽松，“2040无烟”计划推出。相对美国PMTA，欧盟正式实施的TPD申请材料简略和费用低，品牌产品通过率与制造商绑定度较低。截至目前，欧洲46个国家中仅有7个国家对口味进行限制或全面禁止，而瑞典议会于2022年6月否决了政府提出的电子烟风味禁令。在“无烟2040”计划下，雾化电子烟或成为计划实现的重要助力。英法意德行业规模领先，欧洲未来增速预计达两位数。1）分国家，英国电子烟规模最大，随后依次是法国、意大利和德国。2）分区域，西欧市场规模远大于东欧。五家国外咨询机构对欧...

标签：电子烟

电子烟行业深度报告：乘风破浪，电子烟行业蓄势待发.pdf

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2020/07/28
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近年电子烟被认为是相对健康、环保电子烟行业:的传统烟草替代品而在全球范围越来越流行，市场体量从2010年的10.6亿美元成长至2019年的200亿美元，CAGR34%，2019年全球烟草市场约8000亿美元，电子烟作为更加健康的替代品，渗透率仅2.5%，仍有较大成长空间。

标签：电子烟

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