中国铀业商业模式是怎样的？

公司是专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务的矿业公司，主要从事天然铀资源的采冶、销 售及贸易，以及独居石、铀钼等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售。

在供应端和需求端，与上下游客 户签订了一系列中长期供应采购合同，具有稳定增长基础。公司具有国内天然铀资源开发的专营权，依托国内 铀资源的可靠支撑和海外开发的丰富经验，将持续扩大国内产能建设，提升海外资源掌控能力，巩固全球主要 天然铀供应商地位。 在采购模式方面，主要包含 1）自产产品生产所需各类材料、服务以及能源动力采购，2）为保障核电天 然铀供应，在境内外开展天然铀采购，并采购天然铀代理、复验、运输等相关服务。

公司自产天然铀产品销售业务对外采购的内容主要包括生产物资以及矿山服务等。对于境内天然铀生产单 位，其采购方式分为招标方式和非招标方式，对于依法必招的采购项目，公司履行招标采购程序；对于非依法 必招的采购项目，公司根据采购内容和采购具体情形采用适当的非招标采购方式，主要包括竞争性谈判、询 价、竞价、单一来源采购、零星采购等。为提高集约化程度，发挥规模优势，实现降本增效，公司以历史采购 情况和年度采购需求计划为依据，重要、大宗、通用的采购需求项目实行集中采购方式。对于境外天然铀生产 单位罗辛铀业，其主要基于采购规模选择询价、竞争性谈判或公开市场招标的采购方式；对于生产常用的大宗 化工原材料和主要消耗品，一般根据市场条件和业务需求，采用多方比价等商务谈判方式确定供应商，并与供 应商签署长贸合同。公司放射性共伴生矿产资源综合利用业务对外采购的内容主要包括独居石、其他生产物资 以及独居石相关服务等。公司独居石来源包括境外进口和境内采购，结合港口价、网站价等评估供应商的报 价，并通过商务谈判的方式确定最终供应商以及拟签订的采购合同条款。除独居石采购外，其他生产物资和独 居石相关服务采购模式与天然铀采冶业务相同。

在天然铀采购方面，为保障国内天然铀稳定供应及参与国际天然铀贸易，公司向国际其他天然铀生产商或 供应商、贸易商采购天然铀产品。公司结合国际市场供需、价格现状及预测等因素在国际市场开展天然铀采 购。公司天然铀产品采购主要包含长协及现货两种模式。为保障国内天然铀供应稳定，公司同境外主要天然铀 供应商签订了长期采购协议，天然铀产品的交付价格通常基于固定价格、一段时期市场均价、交货当期现货价 /长贸价等因素综合确定。国际天然铀贸易业务模式下，对于参与国际天然铀现货市场交易所需的天然铀，公 司主要通过国际天然铀现货市场采购，主要依据行业公认的两家咨询机构（UxC 公司、Trade Tech 公司）定期 发布的 U3O8 价格定价。 在生产模式方面，公司结合市场需求、生产规划和设计能力情况制定生产计划，向各子公司下达年度生产 任务，子公司编制年度生产计划并进行月度分解。具体如下：（1）公司的天然铀生产过程主要包括采矿和水 冶加工环节，公司天然铀矿山开采方式包括地浸开采、露天开采和地下开采。（2）公司放射性共伴生矿产资 源综合利用包括铀钼矿和独居石综合利用，铀钼矿综合利用包括自有铀钼矿开采和水冶加工环节，铀钼矿山开 采方式为露天开采；独居石综合利用包括对外采购独居石和独居石综合利用环节。（3）公司天然铀水冶加工 和放射性共伴生矿产资源综合利用加工均在公司自有生产厂房内进行。（4）为提高生产效率，公司在天然铀 采冶和放射性共伴生矿产资源综合利用生产过程中，将采掘、运输、破碎等部分简单工序环节进行劳务外包。

具体来看，公司的天然铀生产过程主要包括采矿和水冶加工环节，公司天然铀矿山开采方式包括地浸开采、露天开采和地下开采。公司放射性共伴生矿产资源综合利用包括铀钼矿和独居石综合利用，铀钼矿综合利 用包括自有铀钼矿开采和水冶加工环节，铀钼矿山开采方式为露天开采；独居石综合利用包括对外采购独居石 和独居石综合利用环节。 第一，在天然铀生产方面，主要分为 1）砂岩铀矿地浸生产、2）硬岩铀矿生产。砂岩铀矿采用地浸工艺 开采，生产单位包括天山铀业和内蒙矿业；硬岩铀矿采用地下开采和露天开采，其中锦原铀业采用地下开采堆浸方式生产，罗辛铀业采用露天开采-搅拌浸出方式生产。国内天然铀产品为重铀酸盐，罗辛铀业产品为八 氧化三铀。 砂岩铀矿地浸生产是指在矿床天然埋藏条件下，通过从地表钻进至矿层的注液钻孔，将配制好的浸出剂注 入矿层，在水力作用下，浸出剂沿矿层渗流，选择性溶解矿石中的铀，形成含铀溶液，经抽液孔提升至地表制 备铀产品。公司中性地浸采用 CO2+O2 配制浸出剂；酸法地浸采用硫酸配制浸出剂。

硬岩铀矿生产是指通过露天或地下开采方式采出铀矿石，矿石经破磨后采用搅拌浸出或堆浸方式生产含铀 浸出液，浸出液采用离子交换和（或）溶剂萃取工艺实现铀的提取与富集，含铀合格液加入沉淀剂进行沉淀， 浆体过滤制备铀产品。

在天然铀销售方面，公司天然铀销售采用直销模式。按业务模式，公司天然铀业务划分为 1）自产天然铀 产品销售业务、2）外购天然铀产品销售业务和 3）国际天然铀贸易业务。 公司自产天然铀产品主要包括境内生产单位自产天然铀和境外生产单位罗辛铀业自产天然铀，主要用于境 内核电和国防领域。境内自产天然铀的业务订单主要来自于中核集团等；罗辛铀业自产天然铀的业务订单主要 来自于公司并通过公司向境内客户销售，以及新加坡力拓等客户。公司与中国核电等主要客户签订了长期天然 铀供应协议，主要采取固定价和行业公认的两家咨询机构（UxC 公司、Trade Tech 公司）定期发布的 U3O8价 格相结合的定价机制。除上述长贸模式外，公司还签署了少量零星天然铀销售协议，亦主要采取固定价或参照 UxC 公司、Trade Tech 公司定期发布的 U3O8 价格的市场定价机制。 公司开展外购天然铀产品销售业务指公司对外采购实物天然铀产品并进行销售的业务，系受限于自有矿山 的储量及产能利用率，在自产供货量不能满足客户需求的情况下，通过外购天然铀作为补充以保障对下游客户 的供应；具体包括中国铀业向境内客户销售外购天然铀、销售天然铀并部分购回业务两类。公司向境内客户销 售外购天然铀面向国内核电客户需求，业务订单主要来自于中国核电等，定价模式同自产天然铀产品销售业务。 公司国际天然铀贸易业务指购销均在境外转化厂的参考天然铀现货市场价格定价的外购天然铀贸易销售。 公司开展国际天然铀贸易业务的目的是围绕公司生产经营和发展规划，提高国际天然铀行业市场地位，增强对 天然铀市场价格走势的判断力、议价能力和影响力，提升公司在行业价值链中的参与度和公司综合实力，符合 国际天然铀市场特点和行业惯例。公司国际天然铀贸易业务的客户包括天然铀生产商或供应商、贸易商、投资 机构等。公司国际天然铀贸易业务交易定价主要参考行业公认的两家咨询机构（UxC 公司、Trade Tech 公司） 定期发布的 U3O8 价格进行定价。

公司天然铀业务主要采取转化厂交付方式。转化厂是将天然铀产品通过化工工艺转化为六氟化铀的工厂， 天然铀转化为六氟化铀后，方可通过后续的浓缩和燃料组件制造环节供应核电反应堆使用，卡梅科、ConverDyn、 欧安诺、Rosatom和中核集团下属转化厂满足了全球主要的天然铀转化需求。对于境内客户，中国铀业主要在国 内转化厂完成交付，国内转化厂由中核集团运营；对于境外客户，中国铀业主要在卡梅科、ConverDyn、欧安诺 等三家国际转化厂完成交付。通过转化厂开展天然铀交易是国际通行交易方式，全球市场参与者可以在三家转 化厂卡梅科、ConverDyn、欧安诺开立天然铀专用账户，进行天然铀的存储和交易，每笔天然铀交易完成时，转 化厂出具该笔天然铀交易标的权属转移的单据，确认权属转移。 第二，在放射性共伴生矿产资源综合利用方面，公司业务包括独居石、铀钼等资源综合利用及产品销售， 产品主要为氯化稀土和四钼酸铵。独居石综合利用业务由中核资源及其下属子公司开展，铀钼矿综合利用业务 由沽源铀业开展。 独居石综合利用工艺流程主要包括独居石精矿研磨后进入碱分解工序，滤液经除杂后，制备副产品磷酸三 钠；碱饼盐酸优溶，滤液经去除放射性等工序，制备氯化稀土产品；滤渣酸溶后分别提取铀、钍产品，提取铀、 钍产品后的酸性萃余液返回优溶工序提取稀土循环使用。其中，湖南衡阳独居石综合利用示范项目处理优溶渣 生产重铀酸盐的过程由单位 B 完成，产品由公司收购。

铀钼矿综合利用工艺流程主要包括铀钼矿采用露天开采，矿石经过破碎、磨矿、浓密后进行氧压浸出，含 铀和钼的浸出液先后进行钼和铀的萃取，含钼和铀的有机相进行反萃取，反萃取合格液分别沉淀制备四钼酸铵 和重铀酸盐产品。

在放射性共伴生矿产资源综合利用业务方面，公司采用直销模式。公司氯化稀土销售采用直销模式，客户 主要为国内稀土深加工企业。公司氯化稀土产品价格根据市场需求状况调整，并通过与客户商务谈判协商确定。 为抵御风险，建立相对稳定的销售渠道，公司也会与重要客户签订长期供应协议。公司四钼酸铵销售采用直销 模式，客户主要为国内钼酸铵深加工企业。四钼酸铵产品价格根据市场价格和供需情况，由公司与客户通过商 务谈判协商确定。 在研发模式方面，公司及控股子公司通过自主研发、联合研发、集成创新等方式，掌握了包括砂岩铀矿开 发、硬岩铀矿开发、含铀多金属矿综合回收和独居石资源综合利用等主要核心技术。公司掌握的核心技术和工 艺成熟，正广泛应用于公司的主营业务和产品生产，相关技术所处阶段均处大批量生产阶段。