AI+教育行业供需及企业布局进展如何？

大厂AI军备 竞赛持续催化AI应用 行情，AI教育渐进可 落地验证的右侧阶段。

1.新一轮模型迭代和算力成本下降企业加码布局，需求 端国家加强AI通识课普及和AI教育普惠化

AI+教育需求端：国家加强通识课普及。教育部办公厅发布《关于加强中小学人工智能教育的通知》，2030年前在中小学基本普及人工智能教育，要求构建系统化的课程体系，研究制定中小学 人工智能通识教育指南和普及读本。

AI+教育供给端：龙头公司加码布局，AI应用价值从概念演示迈向落地增效。年初DeepSeek强势出圈；9月29日，DeepSeek正式发布V3.2-Exp实验版本，引入创新的稀疏注意力机制DSA，在 保持模型性能的同时，显著提升了长文本训练和推理效率。与此同时，DeepSeek宣布API价格大幅下调超过50%；9月30日，OpenAI正式发布新一代视频生成模型Sora2及独立APP，有望催化 AI应用行情。凭借开源大模型及算力成本下降有望带动AI+教育发展，教育上市公司积极加码布局，预计将逐步改进AI教育软硬件方面服务和体验，带来AI+教育的落地性变革。

国内需求环境下AI技术普惠的短期影响有限，但长期趋势确定，估值短期领先基本面，25Q4有望逐渐迎来基本面驱动。

由于教育涉及大量的心理学活动，人与人之间的交流接触较难被AI替代，结合当前大模型在理科类问题方面的准确性仍有待提高等因素，我们认为大模型技术的普惠化当前更多适用于有限的强 自学/自驱型客群及教育企业自身的提效场景（如辅导批改、备课等），大体量C端应用场景暂难以替代传统教育形态。但伴随大模型能力的持续迭代、拟人程度（如人脸情绪识别、个性化语音 互动）和准确性的持续提升，校内教育中AI教育基础设施进入迭代周期，未来教育的结合空间仍然广阔。25年Q4伴随相关具体产品及场景的不断成 熟，或将迎来业绩基本面的驱动。

2.豆神AI超练（AI教辅产品）巧妙产品设计降低AI技术门槛， 02 有望革命录播课及线上直播课市场

25Q3抖音订单量高增速反映拉新能力，25Q4有望上新AI超练新SKU、直播课产品AI双师化、AI学伴机器人，AI产品矩阵有望完善开启拉新-转化-留存链条。

已上线的超练阅读+作文快速迭代，7月7月发售至今抖音累计GMV可能超4000万（基于飞瓜数据估算），预计随着产品效果完善和AI双师化装备后再行加速推广。超 练作文采用3D建模技术可视化拆解写作思维；8月18日更新的超练作文第二单元游戏化互动产品可对标多邻国，每个环节均设置即时反馈点，持续调动表达欲，提升 学生原创水平。

Q4预计推进直播课产品AI双师化，英语小王者9月抖音GMV超过3000万验证扩科能力，数学学科完成团队储备有望上线。AI双师产品定位为市场领先的“教培级”AI 课程，其核心优势在于“可插拔”的灵活交付模式，支持纯AI、纯真人、或AI与真人局部相互替代（“错峰纯AI，高峰上真人，班主任亦可AI辅助”），显著区别于轻 量化、依赖用户自觉的“教辅级”竞品。 24年9月发布的AI教辅产品已实现语文领域接近0幻觉率，25年Q3起窦昕虚拟教师实现高还原度，除个性化反馈外还注重产品的“交流温度”。

充分结合对教学场景如何交付有效效果的know how+如何有效使用话术脚本还原教师风趣幽默的表达风格+如何在必要的时机提问、如何管控学生注意力及课堂秩序甚 至面对故意捣乱及刁钻问题等conner stone事件+如何让课堂整体保持深度而高效的知识获得感而非止步于机械式、低幼式应答的AI等等。

多邻国年内用户增长放缓可能系AI迭代课程内容的效率与质量失衡，并非大模型已产生“颠覆性”威胁

生成式AI设计课程及管理层公开言论引发负面舆论， Q2 DAU40%yoy、MAU24%yoy呈现放缓态势。多 邻国推出148门AI生成的课程后，大量用户吐槽其内 容缺乏情感共鸣、场景模板化脱离实际、基础性错 误频出，但Q2 DAU/MAU比率持续提升至约37%， 表明用户粘性在增强，同时Energy System有效提升 APP使用时长和改善DAU。Q2管理层有意识修正前 期公开言论（此前被社交媒体用户误读为公司将用 AI取代人工），并暂停之前常用的高调的病毒式传 播营销方式（类似Q1的Dead Duo）一定程度影响 DAU增速，尤其是美国区域的增速，而美国增速已 连续几个季度低于平均增速水平。 管理层认为DAU增速放缓并非渗透率达到天花板， 一些渗透率最高的市场反而是增速最高的，未来数 学、音乐、国际象棋等科目带来更大空间。 通用大模型为工具而非颠覆者，语言学习核心在于 “动机”而非翻译或获取信息。多邻国的护城河在 于其精心构建的学习生态系统和精心培养的用户行 为习惯，从商业价值和核心价值层面来看，通用大 模型产品的威胁不仅需要技术卓越，更需要打造一 个在趣味性上远超多邻国、且能快速抢占市场的产 品）仍待检验。 教育作为AI应用落地最快的细分赛道，多邻国和 OpenAI合作持续深化，二者是互助关系而非竞争。 根据量子位数据，多邻国等30家公司Tokens消耗量 破万亿，进入OpenAI大客户名单第一梯队。