全球及国内椰子水市场发展如何？

椰子水风潮渐起，市场空间前景广阔。

1、 全球：椰子水市场增长较快，大中华区消费潜力最高

椰子水具备较高营养价值和天然健康属性。椰子水饮料是以天然椰青原液为原 料，经过物理加工或灭菌处理制成的植物基饮品。椰子水由于具备较高的营养价值 和多元健康属性，产品定位天然电解质饮料，一方面其内部富含钾、钠、镁、钙等 人体必需电解质，可以快速补水和维持体液平衡，另一方面具备低糖、零脂、低热 量的特性，成为替代传统含糖饮料的健康选择，精准契合都市白领、运动人群、控 糖减脂等消费群体的健康饮品需求。 全球椰子水市场保持较高增速，在果汁饮料市场中渗透率持续提升。2019-2024 年全球椰子水市场呈现较快增长趋势，行业市场规模从 2019 年 25 亿美元增长至 50 亿美元，年均复合增长率达 14.7%，在全球果汁饮料中渗透率从 1.8%提升至 3.1%。 根据灼识咨询预测，2024-2029 年全球椰子水市场仍将保持 11.1%的年均复合增速扩 容，预计 2029 年行业规模将达到 85 亿美元，在果汁饮料中的渗透率将提升至 4.2%。

北美洲为椰子水第一大消费市场，大中华区椰子水消费增长潜力最大。根据灼 识咨询数据，北美洲主要包括美国和加拿大，目前为全球椰子水第一大消费市场， 主要由于当地人均消费和生活水平较高，对于健康、天然的功能性饮料需求较多， 2024 年市场规模达 15.0 亿美元，2019-2024 年市场规模 CAGR 达 14.7%，未来有望 保持 8.3%增速继续扩容。大中华区为全球椰子水第二大市场，也是近年来增速最快 的市场，2024 年市场规模达 10.9 亿美元，2019-2024 年 CAGR 达 60.8%，预计 2029 年大中华区椰子水规模将达到 26.5 亿美元，成为全球第一大市场。

Vita Coco 和 IFBH 为全球两大头部公司，分别聚焦于美国市场和中国内地市场。 2024 年全球椰子水市场 CR5 市占率为 34.1%，行业头部集中度相对较低，Vita Coco 为全球最大椰子水公司，2024 年全球市占率为 16.5%，其主要营收来源于美洲市场， 2024 年在美洲市占率超 40%。IFBH 为全球第二大椰子水品牌，2024 年全球市占率 为 7.5%，旗下两大品牌 if 和 Innococo 市占率分别为 6.2%和 1.3%，主要营收来源于 中国内地市场，2024 年在中国内地市占率达 34%。全球椰子水市场中剩余三家头部 公司市占率均在 5%以下，其余中小企业合计市占率超 60%，市场集中度具备较大提 升空间。

2、 中国：椰子水保持高景气度，IFBH 引领行业发展

2.1、 市场：椰子水高速扩容，供需两端合力驱动

中国内地椰子水市场高速增长，预计 2029 年将达到 25.5 亿美元。中国内地为 大中华区域椰子水主要消费市场，2019-2024 年中国内地椰子水市场呈现高速增长趋 势，市场规模从 0.5 亿美元增长至 10.2 亿美元，年均复合增速达 82.9%，根据灼识咨 询预测，2024-2029年中国内地椰子水市场仍将保持20.2%的增速持续扩容，预计2029 年行业规模将达到 25.5 亿美元。

中国内地椰子水市场高速扩容，主要得益于供需两端共振驱动。通过对比全球 椰子水市场发展，中国内地为增速最快区域，呈现高成长潜力，我们预计主要得益 于供需两端共同推动作用。从需求端来看，受益于健康化需求提升，国内消费人群 和消费场景持续扩张，受众人群和消费频次呈现提升趋势；从供给端来看，饮料企 业持续加速布局，更多新兴品牌加入后，在消费场景和消费人群方面加快渗透速度。 从需求端来看： 健康、功能饮品需求提升，天然椰子水饮料进入大众视野。椰子水因具备天然、 低卡路里和富含电解质，饮用后可提供水分补充和天然营养元素，早期深受国内运 动爱好者青睐。近年来随着消费者关注产品的健康功效，对天然、低糖、0 添加、低 负担等概念的愈发重视，推动饮料行业向健康化、功能化方向发展，天然健康的椰 子水饮品开始进入大众视野。消费人群开始向都市白领、母婴人群、年轻消费者扩 展，根据灼识咨询数据，2024 年椰子水消费场景中，都市白领、运动补水、母婴群 体占比分别 45%、32%、18%。 椰子水消费场景多元化扩张，从传统的即饮场景延伸至健康、餐饮、运动、家 庭等多个领域。早期国内椰子水消费多以即饮场景为主，近年来呈现多元化扩张趋 势，在咖啡茶饮场景，多个奶茶咖啡品牌将椰子水与咖啡、奶茶等进行调配，带动 现制茶饮“椰化”风潮；在餐饮市场，椰子水进入火锅店、轻食餐厅等，用于椰子 鸡火锅、椰子水冰粉等；在家庭烹饪场景，部分家庭选用椰子水进行煲汤、制作甜 品等。未来随着椰子水产品的开发创新，消费场景将持续延展。

从供给端来看： 多品牌共同培育市场，新兴品类持续上市。近年来随着健康消费趋势的崛起， 国内椰子水市场呈现高速增长，吸引了大量资本与饮料企业涌入，形成多品牌共同 培育市场、新兴品类持续上市的繁荣格局。一方面本土传统饮料企业如椰树、佳果 园等纷纷推出椰子水品牌，另一方面新兴品牌超吉椰、轻上等持续诞生，并通过差 异化产品快速培育细分消费群体。 市场竞争推动椰子水价格降低和品质升级，降低消费群体饮用门槛。早期由于 原料、生产、运输等供应链流程并不完善，导致国内椰子水价格普遍较高，尝鲜消 费群体较少。近年来，国内外企业加速建设供应链系统，在原料采购、无菌罐装工 厂生产、冷链运输等环节持续完善，一方面成熟供应链带来了椰子水品质和口感的 明显提升，另一方面规模化优势下生产成本有所降低。目前椰子水零售均价已有明 显下降，大部分品牌 300-350ml 产品零售价约 5 元左右，降低了消费者初次尝鲜的 价格成本，加速椰子水向大众群体快速普及。 线上线下齐头并进，椰子水向多元化零售渠道渗透。椰子水品牌为加速消费者 触达，持续推进产品向线上线下全渠道网点覆盖。线下渠道在传统商超基础上，扩 展至便利店、会员商超、零食量贩等。线上为近年来高增渠道，天猫、京东等传统 电商成为品牌形象与高端产品的展示窗口，抖音、快手等兴趣电商通过直播、短视 频等形式，完成椰子水场景化种草，快速进行消费者培育。未来随着渠道终端和网 点渗透，椰子水市场渗透率和消费频次将得到明显提升。

2.2、 产业：原料依赖东南亚进口，生产和运输要求较高

椰子水饮料行业的产业链涵盖上、中、下游三个环节。上游主要涉及椰子种植 与设备采购；中游专注于加工处理，包括破壳、过滤、巴氏杀菌、冷却、添加添加 剂、杀菌、冷藏及包装，以确保产品质量与安全；下游则通过传统零售渠道、现代 零售渠道、电子商务平台、餐饮服务及专业网络进行分销，实现广泛市场覆盖，方 便消费者购买产品。

国内椰子产能缺口较大，主要依赖东南亚地区进口。中国内地椰子年需求量较 大，但主要种植区海南省椰子年仅能满足国内 10%不到的需求量，因此国内椰子产 能存在较大缺口，2023 年进口椰子水数量近 120 万吨。从全球椰子产量地区来看， 东南亚地区椰子产量占据大部分，主要由于东南亚地区气候与地理位置更适宜椰子 生长。

原材料采购至关重要，原料品种和稳定供应决定了椰子水品质和价格。由于椰 子品种以及种植区域的气候、土壤等环节不同，因此东南亚各区域不同椰子品种间 甜度、香气、矿物质比例均有差异，例如泰国香水椰以其独有的淡香水味及甜美清 爽而闻名，而菲律宾、印尼等地椰子口感偏酸，因此椰子种类对椰子水产品的品质 和风味起到决定性作用。此外，由于优质椰子产区资源有限导致椰子价格经常处于 波动状态，生产企业需要与种植农民签订长期合作协议，一方面保障原料端稳定供 应，另一方面维持椰子价格平稳。

原料进口对企业的运输和生产能力要求较高，在当地建厂或者代工生产成本相 对可控。由于椰子打开后，椰子水受到氧气和光照影响后会很快发生变质，影响产 品口感，因此要求生产企业具备较好的运输和生产能力。大部分企业选择进口原料 加工或者当地采摘后加工两类，进口原料加工主要由企业从越南、泰国等多地进口 整椰或者椰青水，在国内完成破壳、取水、杀菌、罐装等环节，在运输环节中会承 担较高的运输、关税等费用；另一种为当地采摘后直接加工，可更好保留椰子水风味和鲜味，该种模式需要企业在采摘地具备建厂生产或者当地企业代工生产，然后 运输至国内销售，生产成本和运输成本相对较低。

2.3、 格局：IFBH 为头部引领者，行业尾部分散化发展

国内椰子水市场呈现头部品牌引领、尾部品牌分散化发展的特点。IFBH 为国内 椰子水引领品牌，已连续五年稳居市场销量第一，根据灼识咨询数据，2024 年 IFBH 市占率达 33.9%，旗下 if 和 innococo 品牌市占率分别为 27.9%和 6.0%，其余头部品 牌市占率均小于 5%，行业头部集中度较低。同时，由于近年来随着大量新兴品牌持 续涌入，行业尾部持续分散化发展，根据财经早餐数据显示，椰子水品牌数量从 2023 年的 32 个增加到 2025 年的 50 多个。

目前国内椰子水品牌主要分为四类： （1）国际品牌：以 if、Vita Coco、Innococo、UFC 等品牌为主，国际品牌发展 时间较早，在原料、生产、供应链上相对较为完善，且进入中国内地时间较早，目 前仍占据国内高端椰子水主要市场。 （2）本土品牌：近年来本土传统饮料企业开始加速布局椰子水赛道，椰树、佳 果园、菲诺、春光、欢乐家等品牌崛起，陆续在海南和东南亚地区建立工厂，打造 供应链优势。 （3）零售平台：盒马、朴朴、多多买菜、小象超市等创立平台自营椰子水品牌， 主要通过源头直采和渠道直控能力，降低生产成本，价格优势更加凸显。 （4）新兴品牌：超吉椰、兽呱呱、爆柠椰水、椰青日记为近期新创立品牌，多 数采用“代工+外包”模式降低风险，主要通过差异化细分场景与流量运营快速崛起。

未来行业生产端有望出台更多政策准则，推动行业形成以品质为核心竞争力的 新格局。近年来虽然椰子水市场快速发展，但由于目前市场上尚未有专门针对椰子 水的生产标准，导致产品质量参差不齐，头部品牌基本采用 100%纯椰子水、NFC 椰 子水进行生产，通过天然、0 添加等特性保障品质；同时也有部分产品采用浓缩果汁 和香精调配，在口感和品质上相对较差，通过低价影响市场竞争。未来 2-3 年，国家 有望出台椰子水生产的相关标准和政策，加强原料和配料的要求，行业将逐步告别 “野蛮生长”，形成以品质为核心竞争力的新格局，推动行业真正实现 “天然、健 康、透明” 的价值回归。