吉利汽车发展历程、品牌矩阵与出口分析

新能源步伐加速，战略转型驱动经营提效。

吉利汽车自 1998 年进入汽车市场后，造车业务发展历经四大阶段，4.0 时代标 志公司新能源时代拐点来临，迎来二次创业机遇。 1.0 时代（1997-2006 年）：1998 年吉利汽车正式进入汽车市场，在核心领导李书 福的探索下，公司形成了成熟的发动机、底盘、变速器研发和生产工艺。该阶段以 豪情、远景为代表车型，至 2007 年吉利汽车销量已达 21.95 万，在全国排名第 9。 2.0 时代（2007-2014 年）：随着中国汽车市场的发展，原本的造车模式逐渐无法 跟上需求，2008 年吉利汽车发布《宁波宣言》，由单纯的成本领先向技术先进、品质 可靠、服务满意全面发展。2010 年收购沃尔沃，获得了完整的汽车研发、生产标准 体系、汽车安全体系，助力吉利进军高端车市场。 3.0 时代（2015-2019 年）：大幅拓展主品牌车型矩阵（博瑞、博越、帝豪 GS、 帝豪 GL）、高端精品品牌起步、扩大出口规模。里程碑事件包括与沃尔沃联合成立 领克、收购马来西亚宝腾。 4.0 时代（2020 年至今）：2020 年宣布进入“全面模块化架构造车时代”，依托 BMA、CMA、SPA、SEA 架构，密集打造中国星系列、极氪、吉利银河等车型及品 牌，正式实现高端化和新能源转型。

当前吉利汽车集团旗下包含吉利、银河（含几何、LEVC、雷达）、极氪、领克 四大品牌，全面覆盖低中高端各级车型，涵盖油车、混动、纯电多种能源形式。吉 利主品牌覆盖 20 万元以下价格带，主打性价比油车，部分车型以油改电形式转型新 能源。银河系列于 2023 年正式上线，2025 年 3 月银河升级为吉利旗下综合新能源品 牌，几何、LEVC、雷达分别成为银河旗下精品小车、MPV、皮卡子品牌。领克诞生 于 2016 年，系吉利收购沃尔沃后联合成立的高端科技品牌，覆盖油车、插混两大能 源类型；极氪成立于 2021 年，定位豪华智能纯电品牌，2024 年 11 月收购领克股权 后成立极氪科技，实现极氪、领克品牌完全合并。

复盘 4.0 时代至今，公司收入高速增长受益于品牌拓展及出口业务贡献，净利 率部分受新能源业务拖累。受益于主品牌新车密集发布、高端品牌车型放量、出口 业务高增长，2020-2024 年公司营业收入分别为 921.1/1016.1/1479.7/1792.0/2401.9 亿 元，同比增长-5.4/10.3/45.6/21.1%/34.0%，汽车交付量 132/133/143/169/218 万辆（其 中国内 125/121/123/143/178 万辆、出口 7/12/20/27/40 万辆）、2020-2024 年平均税前 出厂价（含睿蓝、领克）8.0/8.0/8.8/10.8/11.2 万元。伴随新能源价格战趋于激烈、极 氪等新品牌亏损拖累业绩、原材料成本波动，2020-2023 年公司净利率由 6.0%持续 下滑至 3.0%，2024 年银河品牌高速增长、极氪净亏损收窄、经营趋稳费用优化后， 净利率触底反弹至 3.3%（扣除视为出售附属公司之收益及分类为持作出售的资产之 减值亏损的一次性影响）。

吉利在原有品牌矩阵架构下，存在定位重叠、各自为战的经营短板，《台州宣言》 彰显公司战略调整决心，有望显著改善经营效率、提升各品牌竞争实力。2024 年 9 月 1 日，李书福在台州国际车展“书福公开课”现场正式发布《台州宣言》，宣布企业 进入战略转型全新阶段。李书福明确指出要进一步明晰品牌定位、理顺股权关系、 减少利益冲突和重复投资、提高资源利用效率，并围绕汽车主业强化在“天地一体”、 软硬件布局、基础技术与核心部件共享、模块架构升级等科技生态领域协同，加强 各品牌与各业务单元间的互动，提升资源共享水平。遵从《台州宣言》核心思想， 公司内部已完成银河（合并几何、LEVC）与极氪（合并领克）品牌整合，实现精简 品牌数量、优化内部组织架构，充分发挥平台化研发及规模生产优势。

疫情后全球乘用车市场逐渐复苏，中国品牌在俄市场份额快速提升。疫情以来， 全球乘用车市场面临较为严重的衰退，2020 年全球乘用车销量为 6480 万辆，同比增 速为-16%。伴随疫情影响逐渐退去，全球乘用车市场逐渐迎来复苏，2024 年全球乘 用车销量为 6599 万辆，同比增速 3%，已超过疫情前水平；分地区来看，2023-2024 年俄罗斯乘用车销量为 105/155 万辆，同比增长 67%/48%，逐步走出俄乌冲突影响。 从中国出口端看，2024 年我国乘用车出口数量已达到 550 万，俄罗斯及第三世界国 家为主要增量贡献地区，其中受俄乌冲突导致欧美日韩传统车企撤出影响，中国品 牌在俄汽车市场份额快速提升，销量前 10 名中已占据 8 席。

吉利汽车出口跟随大盘提升，俄罗斯成为 2023-2024 年公司出口增量贡献主力。 近 5 年公司直接出口销量占比不断提升，2024 年吉利出口销量 40 万辆，占公司总销 量的 18.6%、中国汽车出口总量的 7.4%。2024 年俄罗斯市场超越美国贡献公司最大 出口增量，同比 2023 年增长 94%；除美国、意大利出口量略有轻微下滑外，其余市 场均录得正增长。

母公司集团持续推进海外 KD 产能建设，吉利依托集团资源禀赋、设立合资公 司持续推进全球出口。根据 Mark Lines 数据，吉利集团在海外共有 12 家整车工厂（包 括在建），在韩国、马来西亚、英国、美国等地均有产能。2024 年 9 月，吉利汽车与 Tasco 签署协议，将在越南太平省成立一家汽车装配厂合资企业，总投资额约为 1.68 亿美元，其中吉利汽车出资比例 36%，工厂首期年产能为 7.5 万辆，将组装领克和吉 利汽车品牌旗下的车型，未来有可能扩展到其他品牌。此外，在德国法兰克福车展 期间，吉利汽车集团副总裁李传海透露公司正在欧洲物色工厂选址，但尚未完全承 诺在当地建立生产基地。

创新出海模式布局全球市场，2025 年有望看到出口业务加速。吉利汽车开启技 术出海新模式，受益于多年技术探索和市场开拓，在全球化业务上，吉利汽车变身 技术反向输出的分享者，通过授权技术支持、本地化工厂和门店运营，成为全产业 链出海的践行者。其中，吉利通过对宝腾汽车输出技术和平台，进一步提升宝腾在 东南亚的份额。2025 年公司在中东、欧洲、非洲、亚太、拉美依靠品牌、产品、市 场拓展实现加速布局，有望驱动出口业务加速。