AI大模型商业化落地情况如何？

下面以谷歌Gemini、豆包大模型和可灵AI大模型作为典型案 例，分析其tokens和用户量的增长趋势并对产品可实现的营收进行敏感性分析，从 而观察AI大模型商业化落地的趋势。

1.谷歌 Tokens 增长归因和 Gemini 大模型营收测算

Gemini大模型功能增强推动谷歌Tokens调用量快速提升。谷歌自2023年12月推出 Gemini大模型以来，其Tokens处理量呈现快速增长趋势。谷歌月度Tokens的使用量 由2024年4月的9.7万亿提升到2025年4月的480万亿。Gemini基座大模型持续迭代， 为用户提供更准确的答案及更丰富的功能。2025年2月，Gemini 2.0 Flash多模态功 能增强、内容生成效率的提升以及调用价格的下降有力推动其tokens增速进一步提 升。另一方面，谷歌也推出了文生视频大模型Veo、语音助手Gemini Live等在特定 功能增强的大模型，进一步拓展应用场景，也给谷歌tokens的增长贡献较多。

谷歌AI Overviews的访问量自2025年2月起呈现快速增长趋势。AI Overviews是在 谷歌搜索栏下以文字的形式直接呈现出搜索结果，该功能自2023年5月份推出。随 着支持AI Overviews的Gemini大模型性能的不断升级，访问量持续增加。尤其是在 Gemini 2.0推出之后，其访问量的增速进一步提升。2025年3月-2025年5月，AI Overviews的访问量的增速达到了116%。一方面，Gemini 2.0大模型生成内容的质 量较高，在匹配用户搜索内容的相关度和精准性方面有所提升；另一方面，AI Overviews新增的AI Mode功能提供了连续问答、深度思考以及多模态能力，以更加丰富和完整的内容回答用户的问题。 我们认为，AI Overviews访问量在2月份之后的快速增长带动了谷歌AI产品和应用整 体tokens的增长。但由于AI Overviews生成的结果是免费给用户提供，因此，这部 分tokens的增加带来实际营收的规模较小。

Gemini 2.0 API定价下降，有利于谷歌AI大模型应用的拓展。在Gemini 2.0大模型 功能和性能有较大增强的情况下，Gemini 2.0 Flash的API定价也较此前版本有所下 降，其文字、图片和视频的输入价格是0.1美元/百万tokens，低于Gemini 1.5 Flash （提示词大于128K）的价格0.15美元/百万tokens；其文字输出的价格是0.4美元/百 万tokens，低于Gemini 1.5 Flash（提示词大于128K）的价格0.6美元/百万tokens。 模型成本的下降使得AI应用厂商能够以更低成本、更高效率开发高价值应用，从而 驱动AI应用的加速普及。根据interconnects.ai的数据，2025年2月，谷歌AI大模型及 相关应用月度tokens的处理量为160万亿，到2025年3月增至300万亿，2025年4月 进一步攀升至480亿。

谷歌AI产品类别丰富，多个大模型产品贡献tokens。谷歌的AI产品矩阵通过多模态技术与场景化解决方案的深度融合，构建了覆盖核心模型、内容生成及行业应用的 完整生态。在功能层面，除了Gemini基础大模型以外，视频生成大模型Veo 3、图 片生成大模型Imagen 4与语音生成大模型Iyria 2在内容生成质量方面持续提升，相 关用户规模和tokens在不断增加。在行业应用层面，Gemini Robotics与Gemma 3n 则分别聚焦机器人协作与移动端实时交互，实现技术在家庭、工作及智能设备端的 落地。面向医疗等专业场景，MedGamma可实现医疗图像识别、临床诊断等功能。

Gemini大模型处理tokens的规模在谷歌整体AI产品中占比较小。根据微软FY25Q3 财报电话会议，微软在25Q1处理了100万亿tokens。考虑到微软和OpenAI较为紧密 的合作关系，微软处理的tokens较大比例来自于ChatGPT的调用。根据SimilarWeb， ChatGPT网页端的访问量稳定在行业第一的位置；从2025年6月9日-6月15日各家大 模型的周度访问量来看，ChatGPT的12.7亿，远超过Gemini的348万。但另一方面， 微软在25年第一季度tokens的处理量却低于谷歌在2月和3月，单月的tokens的处理 量。谷歌tokens的处理量不仅来自于Gemini基础大模型，还来自Veo、Imagen、 Gemma等多模态大模型以及AI Overviews、Workspace等AI应用。由此，我们可以 推断出，Gemini大模型占谷歌整体AI产品tokens的处理量的比例较小。

基于Gemini大模型价格和Tokens处理量等信息，我们大致可以计算出2024年和 2025年Gemini大模型的商业化情况。Gemini大模型仅是谷歌AI产品其中之一，Veo、 Imagen、Lyria和Gemma等大模型处理的tokens在谷歌整体处理的tokens也占有一 定比例。另一方面，2025年2月以来，谷歌整体tokens处理量的增速在提升，这主要 是由AI Overviews访问量快速增加带来的。因此，Gemini在谷歌AI产品中占比较小。 参考图4中2024年4月-2025年4月谷歌月度tokens处理量的数据，我们假设： 1. 2024年，Gemini大模型月度tokens的处理量在25万亿-70万亿之间； 2. 2025年，Gemini大模型月度tokens的处理量在100万亿-550万亿之间； 价格方面，我们参考Gemini 1.5 Flash和Gemini 2.0 Flash的输入、输出价格。以及 考虑到在2025年2月Gemini 2.0 Flash推出之前，在该平台上使用较多的是Gemini 1.5 Flash模型，我们假设： 1. 2024年，Gemini大模型tokens的价格为0.2-0.6美元/百万tokens； 2. 2025年，Gemini大模型tokens的价格为0.1-0.5美元/百万tokens； 基于以上假设，我们对Gemini大模型2024、2025年月度营收进行敏感性分析：

从敏感性分析的结果来看，2025年Gemini大模型月度营收规模较2024年有较大幅 度的提升。相较于价格端的降幅，Tokens处理量增加的幅度更大，由此带来商业化 落地的加速。但从营收的绝对金额来看，Gemini大模型tokens带来的月度营收规模 在亿美元级别，占谷歌整体营收规模较小。因此，我们更倾向于认为，Gemini大模 型在谷歌整体AI商业化战略中的定位为生态入口较为合理，基于Gemini大模型的各 类AI应用，以及给企业用户提供Gemini大模型服务的云业务才是谷歌AI产品商业化 变现的重点。

2.豆包大模型 Tokens 量价分析和营收测算

字节跳动多线布局AI大模型，Tokens调用量居国内AI大模型首位。根据火山引擎官 微数据，2024年5月，豆包大模型日均tokens使用量为1200亿，到2025年5月增至 16.4亿，居国内AI大模型行业首位。我们认为，公司在AI大模型实现了从模型层到 平台层再到应用层全栈布局，这是使得其调用量持续攀升的主要原因。在模型层， 主要集中在机器翻译、智能语音、视频图像和多模态四个领域；在平台层，火山引 擎发布了机器学习平台升级版，在数据管理、资源管理、流程和模型三大领域具备 核心优势；在应用层，火山方舟和豆包能提供智能创作、智能体验以及智能营销等 服务，辅助在字节的内容和娱乐体系内推动客户业务增长。

通过功能升级，豆包大模型逐步提升tokens的价格带。豆包从2024年5月推出1.0版 本，到2025年1月的1.5版本，再到2025年6月的1.6版本，tokens调用价格的价格带 逐步提升。以输入长度在32K以内的大模型的Tokens的调用价格为例，豆包1.0版本 tokens输入、输出的价格为0.3、0.6元/百万tokens。尽管豆包1.5-lite型号的tokens 的价格与其相当，但豆包1.5新推出的pro型号tokens的价格却提高到了0.8、2元/百 万tokens。相较于lite型号，pro型号的豆包大模型在知识问答、代码推理等方面的能 力有所增强。豆包1.6的普通版本的tokens的价格与豆包1.5-pro相同，但豆包1.6新 推出的thinking型号tokens的输出价格提高到了8元/百万tokens。Thinking型号的豆 包大模型在解决复杂的数据证明题和编写高难度代码模块等任务时更具优势。

基于豆包大模型价格和Tokens处理量等信息，我们大致可以计算出2024年和2025 年豆包大模型的商业化情况。豆包大语言模型仅是字节AI产品其中之一，其视频生 成模型、语音识别模型、文生图模型等在豆包大模型整体tokens的处理量中也占有 一定比例。另一方面，2025年以来，豆包大模型整体tokens处理量的增速在提升。 25年年底，豆包大模型日均tokens的调用量较大概率超过5月份的16.4万亿。参考图 8中2024年5月-2025年5月豆包日均tokens处理量的数据，我们假设： 1. 2024年，豆包大模型日均tokens的处理量在2万亿-3.8万亿之间； 2. 2025年，豆包大模型日均tokens的处理量在8万亿-17万亿之间； 价格方面，我们参考豆包1.0、1.5和1.6不同型号模型的输入、输出价格。以及考虑 到在2025年1月豆包1.5推出之前，在该平台上使用较多的是豆包1.0版本，我们假设： 1. 2024年，豆包大模型tokens的价格为0.4-2.0元/百万tokens； 2. 2025年，豆包大模型tokens的价格为1.0-3.0元/百万tokens；付费转化率方面，参考国内主流AI大模型的付费用户与整体用户的比例，我们假设： 1. 2024年，豆包大模型的付费转化率为5%； 2. 2025年，豆包大模型的付费转化率为10%； 基于以上假设，我们对豆包大模型2024、2025年月度营收进行敏感性分析：

Tokens量价齐升，2025年豆包大模型营收规模较2024年有较大幅度的提升。根据测 算结果，豆包大模型月度营收由2024年的百万级别提升到了千万级别。一方面，随 着豆包大模型功能性能的增强，其价格范围有所上升；另一方面，随着教育、智能 巡检、图片信息理解等更多场景的拓展，Tokens处理量大幅增加。

AI大模型tokens的调用带来营收的绝对金额仍然较小。从敏感性分析的结果来看， Gemini大模型的2025年月度的收入有望达到亿美元级别；豆包大模型2025年月度的 收入有望达到千万至亿人民币级别。AI大模型的收入占相关公司总体营收规模较小。 另一方面，为了支持tokens的调用，科技公司的资本开支仍维持在高位。2025Q1， 谷歌资本开支172亿美元。随着用户数量和tokens规模的增加，算力的投入需要持续， 这给科技公司短期ROI带来了一定挑战。