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GenAI行业专题报告：基于Tokens调用量和付费变化的分析，判断AI大模型商业化的进展和应用趋势。基于 Tokens 使用量来收费的各类 AI 应用给模型厂商贡献营收快速增 长。我们以谷歌 Gemini 和豆包大模型作为典型案例，分析其 tokens 的增长趋势并对产品可实现的营收进行敏感性分析。从分析结果来看， 以上两个大模型 25 年营收规模较 24 年有望大幅提升。AI 应用商业化 落地给模型厂商贡献的营收呈快速增长趋势。

AI 大模型的代码生成、高阶推理等功能在下游应用的重要性持续提升。 2025 年以来，开发类需求呈现出快速增长的趋势。截止 2025 年 5 月， 使用 Gemini API 接口开发各类 AI 应用的开发者已超过 700 万，是去 年同期开发者数量的 5 倍。从 ChatGPT 的使用趋势我们也观察到同样 的情况，2025 年 5 月，通用型的研究、科学研究、代码辅助等场景占 ChatGPT 的使用比例分别为 36.5%、18.4%和 14.5%，高于邮件撰写 和文案写作等场景。总体而言，代码生成、视觉理解、高阶推理等能够 解决下游用户实际问题的功能在下游用户使用频次和用户数量都呈快 速增长趋势。

AI 大模型幻觉持续下降，B 端 AI 应用的接受度有望提升。AI 幻觉是导 致 AI 大模型较难在医疗、制造业等领域应用的主要原因。各家厂商尝 试了多种方法来降低 AI 大模型的幻觉。RLHF（基于人类反馈的强化学 习）、MoE（混合专家）架构等新的训练方法的采用有效降低了 AI 大模 型的幻觉，在通用问题方面的回答效果显著提升。随着训练路径与模型 架构的不断优化，各大模型“幻觉”有望持续下降，有望拓展和深化各 行业应用场景。

海外公司采用 AI 技术实现商业化较好的突破，树立了行业标杆。尽管 中美在 AI 技术商业化环境方面有所差异，但 AI 大模型技术商业化的趋 势是一致的。海外的 Palantir、SAP、Salesforce、AppLovin 和 Duolinguo 等公司 AI 产品的应用落地加速，反映了各行业、各场景的下游客户愿 意为 AI 大模型技术带来的降本增效的商业价值付费。在 AI 大模型功能 持续增强、幻觉不断降低以及成本持续降低的趋势下，AI 应用商业化 的节奏有望加快。