中国造船业市场份额及产能分析

中国份额持续提升，国内船企有望扩大优势。

1. 国际：中国造船业在全球份额占比进一步提升，LNG 船实现突破

三大指标的亮眼表现体现了中国造船业在全球份额占比的进一步提升。按 DWT 计，中国新接订单量份额 76.94%，yoy+11.95pct；手持订单量份额 66.54%， yoy+9.49pct；造船完工量份额 57.01%，yoy+4.58pct，均实现快速增长。按 CGT 计 的新接订单量份额 69.88%，yoy+11.48pct；手持订单量份额 58.14%，yoy+8.25pct； 造船完工量份额 53.36%，yoy+2.18pct。值得注意的是，三大指标按照 CGT 计的份 额都稍低，体现出中国在高附加值的高端船型上仍有上升空间，因此出现了 DWT 计份额与 CGT 计份额的“剪刀差”。

从全球竞争格局来看，传统造船强国韩国、日本的份额正在受到中国的持续挤 压。根据中国船舶工业行业协会统计，按 DWT 计算 2024 年中国新接订单量的全 球份额已达 76.96%，相较于 2018 年的 32.2%实现了翻倍增长，年均新增 7.5pct。 与此同时，韩国份额为 14.12%、日本份额为 6.02%，均遭遇大幅下滑。按照 CGT 计算的中国份额也在进一步提升，根据 Clarksons 统计，2024 年全球船厂共签订新 船订单 6,555 万 CGT，其中中国累计获得 4,619 万 CGT，yoy+60%，占全球份额的 70%。

从细分船型份额来看，中国在传统船型上已具备绝对优势，正在高附加值船型 上持续发力。根据Clarksons数据，2024年以TEU计中国集装箱船订单占比约90%， 以 DWT 计中国散货船占比约 80%，以 DWT 计中国油轮占比约 75%，均大幅领先 韩、日两国；然而以立方米计中国气体船占比为 46%，略低于韩国 53%的接单份额， 显示出中国在 LNG 船、LPG 船等高附加值船型上仍有进一步突破的空间。 值得注意的是，2024 年前三季度韩国取得 LNG 和 LPG 新船订单 105 艘，中 国取得 91 艘。其中沪东中华一举囊括了卡塔尔百船计划中共 24 艘 27.1 万立方米 Q-Max 型、12 艘 17.4 万立方米常规型 LNG 船订单（韩国接单 92 艘皆为常规型）， 牢牢确立了在全球超大型 LNG 领域创新引领者的地位，很大程度上削弱了韩国造 船业在高端船型上的信心。

从全球造船能力来看，全球船坞快速出清，产能刚性决定供给偏紧。根据 Clarksons 统计，在船舶上一轮周期中（2004-2009 年），全球船坞的数据从 2004 年的 100 多座暴增至 2009 年的 321 座；2008 年国际金融危机刺破行业泡沫后，造 船供给端产能过剩矛盾愈加凸显，政策引导和市场倒逼下，全球造船产业经历了长 达 10 多年主动去库存的阵痛期，船坞数量至 2021 年消减趋势止住；在新一轮周期 驱动下，全球船坞数量在 2024 年初小幅回升至 155 座，约回到 2006 年左右水平。 国内供给侧改革导向下，新增船坞数量整体受限。

2. 国内：开启产能整合的大时代

中国船舶保持领先，未来有望扩大优势。从以 CGT 计的手持订单量来看，中 国船舶集团的国内份额约为 33.06%，其中中国船舶约 13.32%，中国重工约 9.20%。 前 20 大国内船厂合计份额占比 64.56%。

从中国船舶集团旗下各船厂的手持订单覆盖产能的情况来看，大部分船厂的保 障倍数都在 3 年以上，为船企收入和利润维持增长奠定了基础。

从 CGT 计造船完工量来看，2019 年后国资船企份额维持在 60%左右，趋势 上轻微下滑。同时根据不完全统计数据，我们观察到，截至 2024 年 12 月国资船厂 手持订单量为 58.36%（按 DWT 计）<62.95%（按 CGT 计），说明国资船厂在订 单结构上较非国资船厂更注重高附加值的高端船型。 （据不完全统计，有扩产或复产计划的船企包括：扬子江 80 万 DWT、新时代 120 万 DWT、芜湖造船 80 万 DWT、恒力重工 200 万 DWT、新江洲重启 80~120 万 DWT、扬州舜天重启 50~80 万 DWT、广东中远海运重工复产 150~200 万 DWT、 大船海工、扬州国裕、泉州船厂、冠海造船等，总计或超上千万 DWT）

单看中国船舶集团所属各船厂表现，2018 年以来中船系完工量份额始终围绕 30%上下波动，2023 年为 33.33%。从 2024 年 12 月手持订单来看，中船系在手订 单量为 3,035 万 CGT，占比 34.61%。在手订单量份额>完工量占比，或可一定程度 上说明中船系船企整体市场份额有提升的空间。从历史新接订单量来推算，中国船舶交付高峰将出现在 2027 年，交付量将达 422.6 万 CGT。