二次元产业规模及增长驱动分析

千亿级蓝海市场，行业景气高涨。

千亿级蓝海市场，发展前景广阔。目前，中国二次元产业高速发展，根据灼 识咨询数据，2017-2024 年中国二次元产业规模从 253 亿元快速增长至 878 亿元，CAGR 高达 19%，考虑到下游需求旺盛，预计 2025-2026 年市场规模 将进一步提升至 1005/1162 亿元，市场预计维持双位数增长趋势。

细分赛道快速崛起，行业景气度持续高涨。1）卡牌赛道：2017-2022 年中 国集换式卡牌行业市场规模从 7 亿元大幅增长至 122 亿元，CAGR 高达 78.4%，预计到 2027 年将进一步提升至 310 亿元。2）泛娱乐文具赛道：即 基于知名 IP 内容开发的笔、笔记本等其他文具。中国的泛娱乐文具行业处 于早期发展阶段，2017 年市场规模为 9 亿元，预计到 2027 年将达到 119 亿 元。中国的泛娱乐文具行业依托于成熟的中国文具行业，兼具实用价值与收 藏价值，受众广泛，增长潜力巨大。2022 年泛娱乐文具占中国文具行业市 场规模的 2.1%，预计到 2027 年将进一步提升至 7.5%。

复盘日本，我们发现国内二次元产业的快速崛起主要受益于消费者对于精 神需求重视程度的持续提高以及国内 IP 品质的快速提升。随着上世纪九十 年代日本经济增长的停滞，人们将更多的精力投入到休闲娱乐中，漫画、动 画和游戏逐渐成为日本精神消费的主流。1991-2010 年，许多经典的动画作 品在国内外都受到了广泛的欢迎。例如《新世纪福音战士》《火影忍者》《海 贼王》《名侦探柯南》，在国内形成了庞大的粉丝群体，同时一些知名的漫 画杂志如《周刊少年 Jump》《周刊少女 Magazine》等发行量也呈现出稳步 增长的趋势，为动画、游戏等其他二次元产业发展提供了丰富的素材，因此 该时期二次元产业规模复合增长率达到了 3.4%，远超当时日本实际 GDP 增 速。此后日本动画还在全球范围内产生了深远的影响，产业景气度持续向上。 此前民间社团法人 MANGA 综合研究所发布了最新统计报告，数据显示当 前日本的动漫全球市场规模已经达到3.7万亿日元，折合人民币1767亿元。

我国二次元产业增长潜力巨大。2010 年随着 B 站等二次元社区在中国兴起， 国内消费者开始模仿日本动漫爱好者，主动购买动漫相关的周边商品。最初， 这些周边商品主要是从日本进口的手办，即动漫角色的塑料或粘土模型，价 格相对较高。后来随着中国本土动漫游戏 IP 的崛起，基于国产动漫 IP 的周 边商品逐渐吸引了大量消费者，推动了“谷子经济”的发展。展望未来，我 们认为行业渗透率提升叠加谷子消费水平的持续提升，有望驱动行业持续 快速扩容。

增长驱动 1：受众范围广泛，核心用户群体快速增长。谷子消费群体年轻化，随着对精神消费需求的重视提升，消费群体规模快 速增长。截至 2023 年，中国二次元用户规模已突破 5 亿人，其中，Z 世代 以其对二次元文化的高接受度，成为了核心消费群体，占比高达 95%。职业 分布上，主要集中在学生和白领两大领域，分别占比 46%和 35%，其他职 业占比 19%。其中在学生领域中，小学生占比约为 30%，50%-60%是中学 生，10%-20%是大学生。潮玩消费有一定欣赏能力和购买能力的门槛，例如 泡泡玛特的主要消费群体集中在 22-30 岁之间，70%以上是女性；而谷子的 消费人群年轻化特点尤为显著，主要集中在 22 岁以下。随着二次元文化的 普及和影响力的增强,越来越多的人开始对二次元内容产生兴趣，这为谷子 经济提供了庞大的潜在消费者基础。

增长驱动 2：二次元文化与收藏玩法普及推动消费水平提升。我国潮玩市场在二次元领域的发展主要依托于知名 IP 授权，稀缺 IP 周边 存在收藏价值，消费者愿意为其支付溢价。产品主要面向热门 IP 的忠实粉 丝，定价相对较高，粉丝愿意为喜爱的 IP 相关产品付费，如 miHoYo 旗舰 店和原神旗舰店销量前五的单品大都是各类游戏角色相关的徽章。此外，二 手市场的发展也极大促进了潮玩产品的交易与流通。据 QuestMobile 数据， 2024 年闲鱼二次元交易同比增长 104%，其中“谷子”经济正在占据越来越 大的份额。二次元潮玩作为可选消费品，通常以单价低、消费门槛低为特点， 正在吸引越来越多的年轻消费者；未来随着居民消费能力的提升、IP 影响 力的增强与二手市场的发展，其消费单价有望稳步提升。此外，谷子产品通 常具有限量发行的特点，这种稀缺性使得它们具有收藏价值，吸引了越来越 多的收藏者和投资者。今年，在二手平台上，一块《排球少年》角色亚克力 麻将最终成交价达 8.3 万元，此外，一块《文豪野犬》的角色立牌拍卖最终 成交价亦高达 7.2 万元。