粗钢产量及集中度如何？

再提粗钢产量平控。

1.政策端继续实施粗钢产量调控，提升电炉产能

2024 年 5 月 23 日，国务院印发了《2024-2025 年节能降碳行动方案》（以下简称《方案》），《方案》指出， 严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024 年继续实施粗钢产量调控；同时《方案》要求，大力发展高性能特种钢等高端钢铁产品，严控低附加值基 础原材料产品出口。推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，大幅减少独立焦化、烧结和热轧企业及工序。大力推 进废钢循环利用，支持发展电炉短流程炼钢。到 2025 年底，电炉钢产量占粗钢总产量比例力争提升至 15%， 废钢利用量达到 3 亿吨。推进高炉炉顶煤气、焦炉煤气余热、低品位余热综合利用，推广铁水一罐到底、铸坯 热装热送等工序衔接技术。加强氢冶金等低碳冶炼技术示范应用。到 2025 年底，钢铁行业能效标杆水平以上产 能占比达到 30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，全国 80%以上钢铁产能完成超低排放改造； 与 2023 年相比，吨钢综合能耗降低 2%左右，余热余压余能自发电率提高 3 个百分点以上。2024-2025 年，钢铁 行业节能降碳改造形成节能量约 2000 万吨标准煤、减排二氧化碳约 5300 万吨。 总结来看，当前钢铁产业聚焦的发展方向主要有以下三点： （1）继续实施粗钢产量调控，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能。 （2）大力发展高性能特种钢等高端钢铁产品，大力推进废钢循环利用，支持发展电炉短流程炼钢。 （3）加快钢铁行业节能降碳改造，加强氢冶金等低碳冶炼技术示范应用。

日前，工业和信息化部发布《关于暂停钢铁产能置换工作的通知》，各地区自 2024 年 8 月 23 日起，暂停公 示、公告新的钢铁产能置换方案。未按要求继续公示、公告钢铁产能置换方案的，将视为违规新增钢铁产能， 并作为反面典型进行通报。《通知》指出，2021 版《钢铁行业产能置换实施办法》实施以来，产能置换促进了 行业改造升级、结构调整、布局优化和兼并重组，但仍存在政策执行不到位、监督落实机制不完善、与行业发 展形势和需求不相适应等问题。工业和信息化部将对 2021 年发布的《钢铁行业产能置换实施办法》进行修订， 进一步健全完善产能置换政策措施，广泛征求各有关方面的意见建议后印发实施。 据 Mysteel 不完全统计，2024 年，国内 8 省份公布钢铁产能置换方案。其中，涉及新建炼钢产能 1541.75 万吨，新建炼铁产能 805.27 万吨；涉及淘汰炼钢产能 1840.617 吨，淘汰炼铁产能 1083.99 万吨。 钢铁行业供需矛盾长期以来一直桎梏着行业的利润，阻碍着行业的健康发展。早在 2003 年国务院五部委就 联合发布了《关于制止钢铁行业盲目投资的若干意见》，而经历了 2008 年以后行业固定资产投资大幅增长带来 的产能持续扩张后，至 2012 年钢铁总产能已超 10 亿吨。经历了几年利润的低迷，2016 年 2 月，国务院印发《关 于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，计划用 5 年时间压减粗钢产能 1 亿吨-1.5 亿吨，开启了供给侧 改革的序幕。2017 年 10 月，伴随着 1.4 亿吨地条钢的出清，2017 年行业实现利润 3419 亿元，同比增长 177.8%。 近年来，随着我国经济已经从高速增长阶段转变为高质量发展阶段，钢铁的表观消费连年下滑，但产量却并未 同步下降，尽管钢材直接及间接出口一定程度上缓解了过剩，但仍无法完全解决阶段性过剩现象。在未来贸易 摩擦可能加剧的环境下，尽快落实供给端的限制，引导钢铁行业结构朝着更加高端化方向转变成为当前的重要 命题。

2.未来两年全球预计新增 1.57 亿吨粗钢产能

根据经合组织 2024 年 6 月发布的报告，在考虑截至 2023 年 12 月发布的有关新增和关闭产能的情况下，到 2023 年底，全球粗钢产能为 24.32 亿吨，比 2022 年的 24.337 亿吨略减少 170 万吨，相比 2018 年增加 5400 万 吨，增幅 2.3%；分地区来看，相比 2018 年，中东和东南亚地区粗钢产能增幅较大，分别达到 25.6%和 18.8%。

未来新增产能项目分为进行中和计划中两类。进行中的项目是那些已经在建设中或已经获得设备合同并获 得重大财政或国家承诺的项目；计划中的项目具有不确定性，要么处于可行性研究阶段，要么处于早期规划阶 段，尚未得到财政或政府支持或没有完成时间计划。根据对投资项目的梳理，目前全球有 6830 万吨进行中的新 增产能项目，这些项目预计将在 2024-2026 年投产，有 8870 万吨的新增产能处于计划阶段，有可能在这一时期 投产。考虑进行中和计划中的项目，预计到 2026 年，全球粗钢产能将增加 1.57 亿吨，达到 25.89 亿吨，比 2023 年增长 6.5%。

3.今年生铁产量降幅大于粗钢，行业集中度仍有待提升

根据世界钢铁协会的统计数据，2023 年全球粗钢产量合计 18.882 亿吨，同比基本持平。全球 71 个纳入该 机构统计的国家和地区粗钢产量合计为 18.497 亿吨，同比微降 0.1%。分地区来看，欧洲、北美和南美粗钢产量 同比下降，其他地区产量同比增加；分国家来看，全球前十大产钢国中，中国粗钢产量为 10.19 亿吨，同比基 本持平，日本、德国、土耳其、巴西粗钢产量同比下降，其他国家同比增加，尤其是印度产量增幅达到 11.8%。

2024 年我国生铁产量降幅大于粗钢。1-10 月份，全国粗钢累计产量 85073 万吨，同比减少 3%，而生铁累 计产量为 71511 万吨，同比减少 4%，生铁降幅大于粗钢。一方面反映长流程钢企经营思路转变，由原来的“保 配额”转向“保效益”；另一方面钢厂废钢用量增加。 除了总量的变化，我们也需要关注结构上的更迭： （1）行业集中度方面，2023 年全球产量前 5 的企业为宝武集团、安塞乐米塔尔、鞍钢集团、新日铁住金、 沙钢集团，粗钢产量分别为 1.32、0.69、0.56、0.44、0.41 亿吨，前 10 企业中中国有 6 家，前 50 企业中中国有 27 家，占了一半以上。虽然我国近年来钢铁行业集中度稳定提升，2023 年 CR5 较 2019 年提升 6pct 至 30%，但 与其他主要产钢国对比仍有待提升。当前印度 CR4 为 66%，美国 CR4 为 80%，俄罗斯 CR4 为 68%，日本 CR2 为 77%，韩国 CR2 为 88%。由于钢铁行业上游原料供应商集中度较高，仅四大矿山产量就占了全球总产量的 40%以上，而我国 80%的铁矿石需要依赖进口，集中度的提升是保障企业提升议价能力和加强成本控制的关键。 当前，行业的兼并重组仍在持续进行，未来我们也将持续见证更多特大型钢铁企业走上历史舞台。 （2）在工艺方面，目前国内钢铁行业长流程工艺占比 90.1%，短流程占比 9.9%，短流程占比小幅提升。而 印度、日本、美国、俄罗斯、韩国的短流程占比分别为 56.4%、26.2%、68.3%、32%、29.5%。由于我国废钢资 源供应紧张，电炉炼钢成本长期高于长流程工艺，电炉钢产量提升不明显。5 月 29 日国务院发布的《2024-2025年节能降碳行动方案》中明确指出“到 2025 年电炉钢产量占粗钢总产量比例力争提升至 15%，废钢利用量达到 3 亿吨”。随着我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段，短流程工艺建设成本低、投资周期短、低排 放的优势将助力我国钢铁工业向着更高阶段前行。

国务院印发的《2024-2025 年节能降碳行动方案》中明确提出“2024 年继续实施粗钢产量调控”，但压减总 量尚未公布，而根据节能降碳行动方案，2024-2025 年钢铁行业节能目标 2000 万吨，减排二氧化碳约 5300 万吨， 按照 2023 年中钢协会员企业吨钢 557 千克标煤算，相当于需要 2024-2025 压减 3590 万吨产量，年均减量 1795 万吨。根据该指引，我们预计 2024 年、2025 年粗钢产量分别为 10.08 亿吨、10.05 亿吨。