麻醉药市场现状如何？

麻醉高壁垒赛道，竞争格局良好。

1.老龄化+医疗舒适化，麻醉药市场潜力不断扩大

麻醉是由药物或其他方法产生的一种中枢神经和（或）周围神经系统的可逆性功能抑制，这种抑制特点主要是感觉特别是痛觉的消失，使得外科手术得到高效、安全、舒适地进行，通常术中需要用到镇静、镇痛和肌松三类药物，这是临床公认的“全麻平衡三角”。

麻醉药早期应用于临床麻醉，市场规模与手术量呈正相关。根据国家卫健委统计，2021年国内住院病人手术量达到 7574 万人次，随着国内老龄化加剧，除了2020 年受疫情影响手术量出现下滑之外，2016-2021 年国内住院病人手术量增速几乎都在10%以上，预计未来国内住院手术量也将保持稳健增长态势。

日间手术是指当日入院、手术，并于术后 24 小时内出院的手术（不含门诊手术），由于日间手术具有便捷、高效等优点，也可以实现优质医疗资源利用的最大化，目前国家正在积极推动，2021 年 6 月 4 日国务院办公厅《关于推动公立医院高质量发展的意见》中要求：推进医疗服务模式创新，大力推行日间手术，提高日间手术占择期手术的比例。

《实用医学杂志》文献显示，2022 年中国抽样调查 2400 余家医疗机构中日间手术占择期手术比例均值不超过 20%，而发达国家日间手术占择期手术的比例已超过80%。考虑到日间收入可以显著提高床位周转率（考虑 DRGs 推进），未来有望带动整体手术量进一步增长。

其次，随着居民生活水平提高，舒适化医疗成为新趋势。2018 年8 月，国家卫健委发布《关于印发加强和完善麻醉医疗服务意见的通知》，要求拓展麻醉医疗服务领域，优化手术相关麻醉、加强手术室外麻醉与镇痛；2019 年，国家卫健委发布《第一批国家分娩镇痛试点医院名单的通知》，开展无痛分娩试点。此外，随着部分麻醉药被取消“限手术麻醉”，麻醉药品在癌痛管理、ICU、妇科、骨科、外科等领域应用逐渐得到推广。我们测算，在癌痛管理领域，麻药未来远期市场规模预计将超过70 亿元，在无痛内镜领域市场规模远期预计将接近 25 亿元，再考虑在无痛分娩、ICU 镇痛、骨科等其他领域的应用，我们认为在手术室外的市场规模较大。

2.精麻类产品政府高度管制，部分产品不可集采

麻醉药易产生依赖性、成瘾性，国家对麻醉药实行总量控制，国务院药品监督管理部门根据麻醉药品和精神药品的需求总量制定年度生产计划。根据2023 年颁发的《麻醉药品和精神药品实验研究管理规定（征求意见稿）》，麻醉药品原料药和单方制剂生产企业数量不超过 3 家，复方制剂企业数量不超过 7 家，一类精神药品原料药和单方制剂生产企业数量不超过 5 家，一类精神药品原料药和单方制剂生产企业数量不超过10 家。麻醉药品和一类精神药品生产企业需要提前报备下一年需求计划，并由国家药监局根据医疗需求和供应情况下达需用计划，国家相关部门可动态调整麻醉药品目录、精神药品目录。根据《中央定价目录》，麻醉药品和第一类精神药品由国务院医疗保障部门统一定价。此外，根据国家药监局颁发的《关于印发医疗机构药品集中采购工作规范的通知》第四十九条，国家实行特殊管理的麻醉药品和第一类精神药品不纳入药品集中采购目录。第二类精神药品、医疗放射药品、医疗毒性药品、原料药、中药材和中药饮片等药品可不纳入药品集中采购目录。

3.国内麻醉药市场规模约300 亿元，镇痛类产品占比最大

按照销售额来看，麻醉药市场主要以镇痛和静脉麻醉类产品市场占比最大，米内网数据显示，2023 年样本医院销售数据放大后，镇痛、麻醉（静脉/吸入）和局部麻醉药物市场规模接近 300 亿元（考虑样本医院放大，我们预计实际市场规模超300 亿元），同比增长约6.6%，其中镇痛类药物占比约 59%，静脉麻醉占比约 27%。

分产品领域来看，麻醉镇痛领域最大的产品分别是地佐辛、瑞芬太尼、舒芬太尼、布托啡诺、纳布啡等，由于镇痛药成瘾性风险相对更高，因此管控较为严格，也导致竞争格局较好，每个产品的上市厂家都相对较少。 麻醉镇静领域，最大的品种分别是丙泊酚、七氟烷、右美托咪定、咪达唑仑等品种，部分品种已经纳入集采或联盟采购，但如环泊酚、甲/苯磺酸瑞马唑仑等品种格局相对较好，目前处于放量阶段。

文献显示，通过对 2013 年某三甲医院 639 例住院手术费用分析，显示在手术医疗费用构成中，麻醉药品收费占总费用的 8.74%。考虑目前麻醉药品的最新中标价和用法用量情况，我们预估当前不同级别单台手术的麻醉药品费用在几百到上千元左右。

麻醉药的临床应用特点也有所不同，在镇痛药物方面，如瑞芬太尼为超短效镇痛药，在作用持续时间和术后呼吸恢复方面占有优势，可缩短 ICU 停留和住院时间，在日间手术方面优势较为明显，也可用作手术前诱导；舒芬太尼镇痛效果强、但半衰期相对较长，主要用于术中维持，可广泛应用于心胸外科、神经外科、大腹部外科等复杂大手术，以及普通外科手术、妇科、产科及门诊手术等。非阿片类镇痛药如布托啡诺副作用少、成瘾性弱，应用于多模式镇痛优势明显，应用场景也十分广泛。 镇静类药物方面，如咪达唑仑具有术后遗忘作用，镇静效果好，可适用于长时间镇静（包括 ICU 患者长期镇静），依托咪酯属于短效静脉麻醉药，一般7~14 分钟即可迅速苏醒，主要用于麻醉诱导、有创检查、小手术麻醉等，丙泊酚起效迅速、快速清醒，适用于门诊患者胃、肠镜诊断性检查、人流等短小手术的麻醉。