英思特主要产品、发展历程、股权结构、成本及财务分析

磁性器件终端应用技术开发专精企业。

1.专注消费电子应用技术开发，产品包含单磁体/磁组件应用器件

公司为主要从事稀土永磁材料应用器件研发、生产和销售的高新技术企业。公司专注于磁 性器件终端应用技术开发，为客户提供磁路设计、精密加工、表面处理、智能组装等综合 性解决方案。公司主要产品包括单磁体应用器件和磁组件应用器件，应用于笔记本电脑、 平板电脑、智能手机、电子配件产品、智能家居产品等，已经成为苹果、微软、小米、华 为、联想、reMarkable、罗技等多家国际知名消费电子品牌商的稀土永磁材料应用器件主 要供应商之一。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754－2017），公司所属行业 为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。

2.发展历程：立足传统电机领域，持续拓展桌面及移动端消费电子领域

公司自 2011 年成立，始终以稀土永磁材料应用器件的研发、生产和销售为主营业务，专注 于磁性器件终端应用技术开发，为客户提供磁路设计、精密加工、表面处理、智能组装等 综合性解决方案。公司产品应用领域历经传统电机、家电、玩具-桌面端消费电子-移动端消 费电子三个阶段。 1）2011-2012 年，立足传统电机、电机、玩具领域。公司于 2011 年成立，成立初期产品 的主要应用领域为传统电机、家电、玩具等领域。此外，公司积极进行产品升级和业务扩 张，并通过 S09001、IS016949 认证。

2）2013-2019 年，布局桌面端消费电子领域。公司自 2013 年进入桌面端消费电子领域； 2016 年升级经营战略，迁入国家稀土高新产业园，同年于在新三板挂牌上市；2019 年， 成立控股子公司英力特，进军海外市场，完成 3C 系统产品磁材生产基地建设。 3）2020 年至今，应用于移动端消费电子领域。2020 年，公司进入移动端消费电子领域， 2021 年开工建设英思特稀磁产业园，同年荣获“国家技术创新示范企业”、“专精特新”小 巨人企业等称号。公司于 2022 年成立材料事业部和注塑事业部；2024 年完成英思特稀磁 产业园建设。

3.股权结构：股权结构相对集中，利于高效决策

公司实控人为周保平、费卫民先生，股权结构较为集中。截至 2024 年 9 月 13 日招股说明 书签署之日，周保平直接持有公司 19.58%股份，并通过作为英思特合伙的执行事务合伙人 间接控制 9.52%股份；费卫民直接持有公司 15.87%股份，并通过作为英思特管理的执行事 务合伙人间接控制 0.91%股份；周保平和费卫民的一致行动人王诗畅直接持有公司 12.15% 股份。因此，周保平和费卫民直接或间接控制及通过一致行动安排合计共同控制公司 58.04% 股份。

4.成本端：镨钕金属为稀土行业重要原材料，其价格波动对生产成本有较大影响

2024 年以来，镨钕金属价格波动幅度逐渐趋缓。镨钕金属为稀土行业重要原材料，其价格 波动对产品生产成本影响较大。以英思特为例，公司单磁体应用器件和磁组件应用器件产 品主要是以烧结钕铁硼毛坯为主要原材料加工制造而成，而镨钕稀土金属是烧结钕铁硼毛 坯最主要的成本组成部分。2021-1Q24，公司产品直接材料成本占主营业务成本的比重分 别为 61.06%/67.52%/61.94%/54.45%。因此，镨钕金属价格的波动对公司产品的成本影响 较大。2022 年以来，受全球经济环境、行业周期以及稀土行业短期供需错配等因素影响， 镨钕金属价格持续下跌，对稀土永磁行业企业盈利造成压力。进入 2024 年，镨钕金属价格 波动幅度已逐步趋缓。

5.营业收入：全球经济回暖及消费电子行业库存状况改善，驱动 1-3Q24 营收恢复同比增长

2021 至 1-3Q24 公 司 营 业 收 入 分 别 为 6.7/11.3/9.5/8.5 亿 元 ， 同 比 +78.7%/+69.1%/-16.0%/+28.1%。受公司经营规模影响，营收低于同行业可比公司。2021 年和 2022 年，随着公司与主要终端客户合作规模的扩大，以及公司不断开拓其他优质终端 客户，公司营业收入增长幅度较快。2023 年公司营业收入有所下滑，主要系消费电子行业 景气度较低，终端客户产品出货量下滑并采取降价策略，以及镨钕金属价格下降等因素的 影响，导致公司营业收入有所减少。1-3Q24，随着全球经济回暖，消费者信心和消费电子 行业库存状况的改善，消费电子市场逐渐复苏，公司营业收入有所增长。未来，随着公司 新项目逐渐放量，叠加新领域客户持续拓展，或支持公司业绩保持增长态势。