专精特新上市公司ESG评级与信息主动披露情况如何？

从专精特新上市公司主动ESG披露的行业分布来看，2023年度的报告发布情况与2022年度的情 况保持了一定的相似性。

1.专精特新上市公司的ESG评级情况

在ESG的发展历程中，ESG评级机构扮演着至关重要的角色，它们是可持续金融生态系统中不可 或缺的一环，也是市场基础设施的重要组成部分。持续获得公认的ESG评级机构的评级，对于企 业而言至关重要。这不仅能够让企业在ESG方面的表现得到资本市场的正面反馈，还能促进企业 与投资者之间建立起信任和透明度，从而在竞争激烈的市场中脱颖而出。

除了明晟（MSCI）ESG评级、富时罗素（FTSE）ESG评级、晨星（Sustainalytics）评级、道琼 斯可持续发展指数（DJSI）以及碳信息披露项目（CDP）等主要国外ESG评级体系外，国内的 ESG评级体系也日渐发展。国内主流ESG评级机构有万得（Wind）、商道融绿、华证、嘉实基金 以及社会价值投资联盟等。

尽管ESG评级行业在数据质量、评级方法的科学性、结果的透明度和可用性以及行业监管和自律 机制的完善等方面仍面临诸多挑战13 ，但ESG评级无疑仍是企业在推动ESG发展过程中必须重视 的关键领域。本报告选取了2023年版报告研究时点和本次2024年版报告研究时点（2024年7月 17日）两个时间点所获得的万得ESG评级数据来分析专精特新上市公司的ESG表现。 在本次研究中，我们发现专精特新上市公司中有1002家公司获得了万得ESG评级，相较于去年 研究时点的719家，这一数字有了显著增长。在这1002家企业中，有81.24%的企 业评级处于BBB级或BB级，这一比例与去年相比，虽然基本保持稳定，但略有3个百分点的下降。

在评级分布上，获得BB级评分的企业数量最多，而在BBB级、A级和AA级这三个较高评级级别 上，专精特新上市公司的数量有所减少。这一现象反映出，尽管专精特新上市公司在ESG评级方 面取得了一定的成绩，但在持续提升ESG表现和评级水平方面，仍有很大的提升空间。这提示我 们，公司需要在ESG实践和信息披露上做出更多努力，以实现在可持续发展道路上的持续进步和 领导地位。

根据2024年7月17日的万得ESG评级数据，A股一共有5349家企业获得ESG评级。我们对比了 专精特新上市公司和A股全体上市公司的评级的分布情况（见图11-2）。我们发现，虽然专精特 新上市公司和全体A股上市公司在获得万得ESG评级的数量上均有所增加，但2024年研究时点上 两者的峰值表现都略弱于上年度研究时点的ESG评级峰值表现。单就2024年研究时点的万得ESG 评级得分来看，专精特新上市公司的峰值更高，说明专精特新上市公司评分在BBB级以上的占比 略高，一定程度上表明专精特新上市公司的质地稍优。

2.专精特新上市公司的ESG信息主动披露情况

随着低碳转型成为全球经济可持续发展的核心共识，制定可持续信息披露准则的步伐正在加快。 特别是自2024年5月1日起实施的《指引》 ，它标志着A股市场在ESG信息披露方面迈出了具有 里程碑意义的一大步。这一变化预示着企业在可持续发展方面的要求将从数量的积累转向质量的 提升，从定性的描述转向定量的分析，从简单的信息披露转向深入的治理实践。

对于专精特新上市公司而言，尽管它们的市值普遍集中在中小型规模，但这些企业通常拥有强大 的创新能力和巨大的成长潜力，是推动经济结构优化和产业升级的重要驱动力。因此，我们可以 看到，这些公司的ESG信息披露正逐年展现出积极的发展趋势，反映出它们在可持续发展道路上 的坚定步伐和不断进步。

从ESG报告发布的数量来看，与2022年度的相关ESG报告发布情况相比，专精特新上市公司所发 布的2023年度社会责任报告/可持续发展报告/ESG报告的数量继续保持显著增长趋势14 。具体 来说，共有197家企业发布了2023年度的相关ESG报告，其中，127份15为专门的ESG报告，这一数字占到了总报告数的64.47%。相比之下，去年同期发布的2022年度发ESG 报告在总数中所占的比例为40.48%。

专精特新上市公司发布社会责任报告/ESG报告的占比（19.22%）相对非专精特 新（38.62%）来说要低，这可能与专精特新上市企业的规模尚小有关。主动披露社会责任报告 /ESG报告的上市企业在市值和营业收入方面是是总体上显著优于未主动披露的企业。主动披露 与财务表现之间是否具有因果关系无法直接验证，但上述数据可以表明优秀的、具有一定规模的 企业更有ESG意识，更愿意主动披露相关ESG信息。

从专精特新上市公司主动ESG披露的行业分布来看，2023年度的报告发布情况与2022年度的情 况保持了一定的相似性。在ESG披露的绝对报告数量排名前10的行业中，除了“软件和信息技术 服务业”之外，其他均为制造业的不同细分领域。特别值得注意的是，“计算机、通信和其他电子 设备制造业”“专用设备制造业”以及“化学原料和化学制品制造业”这三个行业在报告发布数量上 继续领跑，且每个行业的报告数量均超过了25份，这一数字甚至超过了2022年度排名第一的“计 算机、通信和其他电子设备制造业”所发布的20份报告。此外，“电气机械和器材制造业”“通用设 备制造业”以及“仪器仪表制造业”在2023年度的报告发布数量排名也较上一年度有了明显的上升。

同步发布ESG披露报告与年度财务报告，通常被视为企业对ESG领域表现的重视，以及将ESG理 念融入公司战略和运营核心的明确信号。专精特新上市公司中约有96%的企业选择在发布2023 年度财务报告的同时，同步发布了该年度的ESG相关报告（详见图11-4）。与去年相比，这一比 例有所提升，反映出企业在ESG报告与财务报告整合方面取得了显著进步，进一步强化了ESG信 息的及时性和可获取性。 结合当前ESG信息披露的发展趋势，这种同步披露行为可能是对监管要求或市场期望的积极响应。 特别是在中国，随着《指引》的实施，企业被鼓励或要求更加系统地披露ESG相关信息。这不仅 有助于企业更好地满足监管要求，也有助于构建企业与投资者之间的信任关系。