专精特新上市公司海外营业收入如何？

总体而言，专精特新上市公司进入海外市场尚未成为普遍的战略选择。

在本报告包含的1935家 专精特新上市公司中，仅427家企业在2023年有海外营业收入数据，占样本比例为22.1%。其中， 有235家业披露其海外营业收入来自中国内地地区以外32，但未具体说明是港澳台地区还是海外 地区；185家企业的海外营业收入来自于海外地区，3家企业的海外营业收入仅来自于港澳台，4 家企业的海外营业收入同时来自于港澳台以及海外地区。在此基础上，仅12家企业对于海外营业 收入的地区披露了更加详细的信息，其业务遍布全球六大洲（亚洲、北美洲、南美洲、欧洲、大 洋洲、非洲）。

具体而言，我国专精特新上市公司海外营业收入的规模十分可观，海外市场对于部分公司而言具 有举足轻重的地位。2023年，上述427家公司的海外营业收入总额达2036.1亿元，平均每家公 司的海外营业收入达4.77亿。其中，1家企业的海外营业收入过百亿，48家企业的海外营业收入 过十亿，260家企业的海外营业收入过亿（占比达60.9%）。平均而言，上述427家公司的海外 营业收入占企业营业总收入的比例达25.3%，其中有78家公司海外营业收入占企业营业总收入的 比例超过50%，18家公司海外营业收入占企业营业总收入的比例超过80%，表明海外市场对于部 分专精公司而言具有举足轻重的重要地位。

在毛利率方面，不同专精特新上市公司之间存在较大的差别。对371家披露了海外营业收入毛利 率的公司进行分析可以发现，上述企业在中国内地地区外市场的平均毛利率为37.9%。其中，5 家公司的海外营业收入毛利率为负，4家公司的海外营业收入毛利率超过90%，24家公司的海外 营业收入毛利率超过70%，表明专精特新上市公司在海外具有较强的竞争力。然而，专精特新上 市公司在不同海外地区的毛利率差别有限。以12家详细披露了海外市场信息的公司为例，其海外 市场的毛利率由高到低分别为北美洲（44.8%）、大洋洲（42.8%）、亚洲（不含港澳台） （41.9%）、非洲（39.5%）、南美洲（37.1%）以及欧洲（31.9%），表明专精特新上市公司在 不同海外市场的竞争优势保持在相似水平。

从行业层面来看，一些行业的专精特新企业更倾向于出海，但不同行业的专精特新上市公司在中 国内地以外的市场表现差异较为明显。首先，个别行业的专精特新上市公司更倾向于出海，拥有 海外营业收入企业数量最多的两个行业分别为计算机、通信和其他电子设备制造业以及专用设备 制造业，两个行业的企业数量占比之和超过40%（如图10-2所示）。其次，中国内地以外的市场 份额对于某些行业而言更加重要。例如，对于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业、纺 织业以及互联网和相关服务三个行业而言，行业内企业海外营业收入占营业总收入的平均比例均 超过65%，远高于其他行业，表明我国上述行业的专精特新企业在海外更具有竞争力、更适合满 足全球市场的需求。此外，各个行业在中国内地以外市场的毛利率存在明显差别，且海外营业收 入占营业总收入比例较高的行业不一定在毛利率上具有优势。在制造业相关行业中，仅仪器仪表 制造业以及专用设备制造业的专精特新上市公司在中国境外市场的行业平均毛利率超过50%，而 汽车制造业企业的海外平均毛利率仅为24.4%。仅互联网和相关服务行业在占比较高的中国境外 市场中能够保持较高的毛利率，其余行业尚未在两个方面实现均衡发展。

不同战略类别的专精特新上市公司在平均海外营业收入占比以及平均毛利率上表现出较大的相似 性33，如表10-1所示。分析结果表明，效率寻求组企业平均海外营业收入占营业总收入的比例最 高，且不同组之间没有显著差异；创新战略组企业在中国内地地区外的平均毛利率最高，且除创 新战略与均衡战略组企业之间的差异不显著外，其他各组之间存在显著差异。

类似地，采用不同技术战略的专精特新上市公司在平均海外营业收入占比以及平均毛利率上也表 现出较大的相似性，如表10-2所示。其中，采用开放创新型技术战略的企业平均海外营业收入 占营业总收入的比例最高，仅采用持续型技术战略与采用聚焦型技术战略的企业之间存在显著差 异；采用聚焦型技术战略的企业在中国内地地区外的平均毛利率最高，仅采用持续型和聚焦型技 术战略的企业与采用混合型技术战略的企业之间存在显著差异。