中交设计经营策略是什么？

承接交通、住建两部院基因，聚焦“大交通、大城 市”战略。

一、大交通：增存并进，检测监测业务开拓迅速

1. 公司端：三大公路院深耕交通路桥设计，积极拓展存量养护业务

三大公路院前身为交通部属一/二级企事业单位，历经重组改制，同属于中国交建全 资子公司，优势业务各有侧重。三家设计院前身分别为1954年成立的公路规划设计 院、1952年成立的交通部第一公路勘察设计院、1963年成立的交通部第二公路勘察 设计院。1999年，经原国家经济贸易委员会同意，三家设计院无偿并入路桥集团。 2005年，中国港湾建设与中国路桥重组新设中交集团，并发起成立中国交建，3家设 计院成为中国交建100%持股子公司。

经营数据看： 公规院勘察设计营收占比超过7成，盈利能力稳步提升。根据重组报告书，公规院 2022年实现营业收入33.7亿元，其中勘察设计业务营收占比72.4%。根据财报，公司 2023年实现扣非净利润5.5亿元，同比+9.7%，超出业绩承诺金额18.7%。盈利能力 方面， 2022 年公 司 勘察 设 计 、工 程 总承 包、 工 程 试验 检 测毛 利率 分 别 为 31.3%/16.0%/19.8%，销售毛利率由2020年21.3%提升至2022年29.3%。

一公院勘察设计营收占比逐年提升。根据重组报告书，2022年，一公院实现营业收 入40.4亿元，其中勘察设计业务营收占比61.3%。根据财报，公司2023年实现扣非净 利润4.5亿元，同比+7.1%，超出业绩承诺金额3.75%。盈利能力方面，2022年公司 勘 察 设 计 、 工 程 总 承 包 、 工 程 试 验 检 测 、 监 理 毛 利 率 分 别 为 28.6%/10.7%/27.4%/17.7%，销售毛利率由2020年20.5%提升至2022年22.6%，归 母净利率由2020年9.7%提升至2022年12.2%。

二公院扣非净利润高增，2023年同比+23.6%。根据重组报告书，二公院2022年实现 营业收入37.7亿元，其中勘察设计业务营收占比53.1%。根据公司财报，公司2023年 实现扣非净利润5.4亿元，同比+23.6%，超出业绩承诺金额23.65%。盈利能力方面， 2022 年 公 司 勘 察 设 计 、 工 程 总 承 包 、 检 测 、 监 理 毛 利 率 分 别 为 34.0%/14.5%/28.3%/12.5%，销售毛利率由2020年23.8%提升至2022年24.9%，归 母净利率由2020年8.3%提升至2022年11.8%。

业务能力看： 三大公路院深耕科技创新，在桥梁隧道设计等领域达到世界一流水平。截至2023年 10月，公规院、一公院、二公院的专利权数量分别为264/547/491个。公规院在大跨 度桥梁、沉管隧道设计领域达到世界一流水平；一公院的公路综合交通勘察设计业 务保持国内一流，是牵头承担“高海拔高寒地区高速公路建设技术” “道路交通安 全主动防控技术及系统集成”两项“国字号”科技项目的行业唯一单位；二公院具有 高速公路、各种复杂结构特大桥梁、特大隧道等项目管理能力。

公规院为我国跨海通道设计主力军，国内外特大桥梁建设成绩卓越。根据公规院公 众号，截至2023年，世界十大跨海大桥中公规院参与设计7座，海外看，公规院设计 马来西亚柔佛州蒲莱河大桥、巴拿马运河第四大桥和马来西亚槟城第二跨海大桥等 代表性项目；国内看，公规院参与港珠澳大桥可行性研究、总体设计、监测养护、建 设等多个环节。

一公院在高寒高海拔高等级公路设计方面业绩斐然，同时聚焦智能交通等技术创新 与成果应用。根据一公院公众号，高寒高海拔项目看，一公院设计有塔吉克斯坦沙 赫里斯坦隧道、共和至玉树公路和花石峡至大武公路等创造性项目。智慧交通项目 看，一公院将智慧交通等技术创新与成果应用至国内多个公路项目，如云南元双公 路、广东省汕湛高速惠清段等，助力我国交通运输领域新型基础设施建设。

二公院聚焦公路工程、城乡建设、轨道交通、环境生态4大领域。根据二公院官网及 公众号，公路工程看，二公院建有墨脱公路、天山独库公路等地形复杂的公路项目， 贯通“无路之山”。城乡建设看，二公院参建的首个城市综合体项目——湖北松滋白 云新城已顺利收回投资款，为其后续城综项目“投融建管退”工作奠定基础。轨道交 通看，二公院承担设计的大连地铁5号线海域隧道成功攻克海底岩溶处理等“世界级 难题”。环境生态看，二公院设计施工的宁波奉化奉心湖水生态工程联合李晔教授 团队成功突破 “水下森林”水生态修复技术体系的构建，致力推进产学研深度融合。

检测/监测业务突出，项目经验丰富。公司具备公路工程试验检测甲级资质，拥有交 通部甲级试验检测中心。2023年，工程试验检测业务实现营收5.12亿元，同比+17.0%。 顺利执行桥隧2023年度国检项目，陕西、甘肃、河南、辽宁等地区省检工作。监测 业务：根据公规院公众号，从2004年到“十二五”末，公司为国内公路、市政领域 数百座桥梁设计研发运营期安全监测系统。全资子公司中交公规土木大数据公司曾 参与白驹大道智慧道路智能感知系统、智慧基础设施系统、智慧路侧系统、数字化 智慧监管平台等一系列设计，并配合土建工程总承包单位开展道路智能智慧功能工 程实施工作。

2. 行业端：建设增速逐步放缓，公路养护需求释放

增量：公路建设节奏放缓，仍具有提升空间。建设里程看，2023年末我国已建设公 路里程544万公里，同比+1.53%，较2022年同比+1.40%上升0.13pct，其中已修建高 速公路18.36万公里，同比+3.55%，较2022年同比+4.87%增幅下滑，整体公路建设 脚步呈放缓态势；建设规划看，“十三五”规划中公路/高速公路建设CAGR分别 +1.77%/+3.88%，而“十四五”规划中公路/高速公路建设CAGR分别+1.14%/+3.37%， 分别同比下降0.63/0.51pct；公路密度看，截至2022年，我国公路和高速公路密度分 别56.63、1.91公里/百平方公里，建设密度相较欧美和日本等国尚未封顶，仍有可观 的提升空间。

存量：公路养护为对公路进行保养和维护，已构建完整全面一体化产业链。分类看， 公路养护包括建成通车后全过程养护和被破坏部分修复两部分，总体上划分为日常 养护、定期养护、特别养护和改善工程四类；分产业链看，养护行业产业链上游包 括养护材料和养护机械/设备/信息平台，中游为养护工程施工，下游为政府机构。

公路管修需求持续扩大，财政支出支撑公路养护进程逐步推进。根据Wind，养护需 求方面，2022年公路护养里程达535万公里，占公路总里程99.92%，较2021年比重 提高0.47pct，同时相较于欧美等国家，我国公路里程优势显著，得益于财政支出助 力，我国公路养护持续稳步开展，养护需求近乎实现公路总里程全覆盖；资金端方 面，2018-2022年，公路养护财政支出持续增加，为公路养护提供稳定资金支持，其 中，2022年公路养护财政支出1170亿元，同比+22.41%，较2021年增速上升14.54pct， 养护资金需求大幅扩大。

公路养护带动公路工程检测需求。道路检测是道路养护工作中首要进行的作业环节， 利用检测设备或技术对拟养护道路进行路段检测、监测，然后对待养护路段、工程 建筑进行针对性养护修复，在提高养护效率的同时降低养护成本。因此，受到公路 养护市场增量刺激，工程检测业务市场规模近年来呈现出增长趋势。据共研产业咨 询，2018年我国工程检测市场规模723.1亿元，截至2022年市场规模已增长至1049.4 亿元；预计到2027年市场规模将以年复合增长率9.9%增长至1679.2亿元。

二、大城市：市政设计资深队伍，受益城市更新

三大市政院前身为建设部属企事业单位，历经股权划转，同属于中国城乡全资子公 司。根据重组说明书，三家设计院前身分别为1956年成立城市建设部给水排水设计 院成都分院、1961年成立给水排水设计院东北分院、1963年建设部沈阳煤气热力研 究设计院。2000年10月24日，国务院办公厅下发通知要求勘察设计单位与主管部门 解除行政隶属关系，进入中央管理的企业，三家设计院进入中房集团管理。2010年 8月，经国务院批准、国务院国资委正式批复，中房集团整体并入中交集团，2011年 三家设计院划入中交集团并于2018年划入中国城乡。

经营数据看： 西南院勘察设计营收占比超过8成，盈利能力提升。根据重组报告书，2022年，西南 院实现营业收入9.8亿元，其中勘察设计业务营收占比86.53%。根据公司财报，公司 2023年实现扣非净利润1.8亿元，同比+30.5%，超出业绩承诺金额41.78%。盈利能 力方面，2022年公司勘察设计、工程总承包及项目管理、监理毛利率分别为 29.3%/60.6%/10.0%，销售毛利率由2020年26.8%提升至2022年32.9%，归母净利 率由2020年10.9%提升至2022年14.2%。

东北院勘察设计、工程总承包及项目管理业务并行。根据重组报告书，2022年，东 北院实现营业收入10.1亿元，其中勘察设计/工程总承包及项目管理营收占比 47.7%/47.4%。根据公司财报，公司2023年实现扣非净利润0.6亿元，同比+1.8%， 超出业绩承诺金额5.73%。盈利能力方面，2022年公司勘察设计、工程总承包及项 目管理、监理、PPP项目运营及利息收入毛利率分别为23.1%/26.6%/8.6%/63.8%， 销售毛利率由2020年23.7%提升至2022年25.7%。

能源院勘察设计营收占比超过7成，超额完成业绩。根据重组报告书，2022年，能源 院实现营业收入1.2亿元，其中勘察设计业务营收占比75.9%。根据公司财报，公司 2023年实现扣非净利润0.1亿元，同比+56.0%，超出业绩承诺金额64.86%。盈利能 力方面，2022年公司勘察设计、工程总承包毛利率分别为49.3%/4.7%，销售毛利率 2022年下滑至38.8%，归母净利率总体保持稳定。

截至2023年10月，西南院、东北院、能源院的专利权数量分别为207/74/33个。西 南院在地埋式污水处理厂设计、污泥处理厂设计、城市供水设计、地下综合管廊设 计、水环境综合治理等方面具备国内领先实力；东北院在市政行业的全过程业务、 市政工程、地下工程、环保产业具有技术优势；能源院特色业务包括城市燃气业务 以及清洁供热、智慧供热业务，可以提供清洁、高效的综合解决方案。

西南院立足中国西南、面向全国、交融世界。业务遍布全国各省市自治区以及马来 西亚、斯里兰卡等多个国家和地区，在策划规划、水务工程、城市综合开发、市政 道桥隧、建筑工程、能源工程、生态环境、风景园林、公路工程等九大专业领域优 势显著，致力为客户提供全产业链一体化工程解决方案。

东北院建立六十多年来，长期致力于国家基础设施建设，是我国市政公用工程事业 发展的重要奠基者，在给排水工程、路桥轨道交通、生态环境、园林景观、城市能 源、绿色产业、数字智慧等领域位列行业领先地位，业务布局方面，公司以吉林长 春为总部基地，布局东北区域、西北区域、京津冀区域、华中区域、长三角区域、 西南区域、海西区域、海南区域、粤港澳区域九大区域总部辐射周边市场，积极开 拓全国市场。

能源院业务涵盖城市能源及环境工程的各个方面，包括设计、咨询、研究等。能够 为客户提供全方位的解决方案，满足城市能源及环境方面的需求。能源院力图实现 同其他国内国际一流企业共同实现高质量发展，同中交雄安租赁、中国航发燃机、 华为、中交城投等等企业均达成战略合作计划。合作双方可以充分发挥各自专业优 势，通过优势互补实现互惠共赢，共同助力推动快速发展。