维珍妮业务模式及核心技术有哪些？

独特IDM模式以创新引领需求，三大技术构建多业务版图。

1、IDM模式：深度参与研发环节，更具价值性

IDM 业务模式集研发、设计、制造等多个产业链环节于一身，是公司成为头部 胸围制造商的基石。根据弗若斯特沙利文报告，贴身内衣制造市场可分为初级阶段、 成长阶段、成熟阶段。OEM、ODM 模式主要根据客户指示设计或制造产品，为内衣 制造的初级阶段，IDM 模式向上延伸，向客户输出产品概念构思，属于内衣制造的 成熟阶段。

IDM 的好处在于：（1）成为品牌不可或缺的制造伙伴，相较于 OEM、ODM， IDM 制造商的创新及设计能力可以为品牌方带来经久不衰的畅销产品，对于下游客 户更加稀缺，不仅能和客户深度绑定与品牌方共成长，同时可以获得提供新产品带 来的增量成长，即创新型驱动。（2）创新驱动单价提升，创新驱动的高增值产品开 发带来单价增长的机会，工艺或配方为公司特有，市场难以比价，在定价时相较具 有话语权，FH2023H1 单价增长 5-10%。（3）深度整合上下游资源，拉开同行差距， 合作下游推出专利标在市场上与同行区分，合作上游全球知名供货商、设备商开发 独家物料提升产品壁垒。公司与贴身内衣行业内的井上（海绵）、超盈&互太纺织（面 料）、汉高（胶水）、蓝星（硅胶）等海绵、面料、胶水知名供货商合作超 20 年，内 部成为生态圈伙伴，需求响应速度和配合意愿很高，部分合作开发的物料供公司独 家使用。除原材料外，公司根据工艺和设计定制排他性设备，促进公司产品与同行 拉开差距。

IDM 模式需要制造商拥有较高创新及研发能力，公司以技术实现差异化，多项 研发创新指标居行业领先地位。公司拥有超过 140 个专利、约 900 人的研发团队与 行业内领先的实验室，2010 年维珍妮中央实验室通过美国 Limited Brands“金牌实验 室”认证；2011 年公司中央实验室获得 CNAS 国家实验室认证及多项纺织类项目的 自主测试权限；2021 年公司被评为国家级高新技术企业；2022 年与天猫内衣及 TMIC （天猫新品创新中心）成立 T-LAB 数字产业实验室，有助公司通过专项及精准研发， 将消费者的诉求转化为具体的技术解决方案，并融合在终端产品中。公司的研发支 出整体呈上升趋势，费用率维持在约 3%的较高水平，居于行业领先地位。

2、三大核心技术：公司立足之本，筑高技术壁垒形成核心护城河

2.1、立足三大核心技术并迭代升级，引领行业技术风向

公司立足电脑开模、立体模压成型、无缝粘合三大核心技术，并不断迭代更新。 公司在行业内首创或首推众多主流工艺，并不断升级迭代技术，持续引领行业技术 发展风向。内衣制造本身相较于成衣制造具有壁垒，以传统钢圈内衣为例，可分为 19 个组成部分，除主面料之外还需夹棉、衬垫、勾扣等 40+零部件，而内衣行业中 许多主流工艺或被广泛应用的技术由公司开发或首次推行，包括电脑开模技术、3D 无缝包边工艺、热熔粘合技术、注塑技术、3D 列印技术等，可有效改善传统制造方 法，提升胸围的外观以及提高舒适度。公司迭代升级立体成型与无缝两大核心技术， 原材料、工艺与设备三方面全面共筑技术壁垒。

（1）核心技术 1：电脑开模技术。公司 1999 年引进 CAD/CAM 3D 开模技术， 在全球范围内首次使用该技术制造胸杯，当时行业普遍采用手工开模（精确度差）， 现在行业中大型供应商均采用该技术，目前公司电脑开模技术已升级到 3D 打印和多 轴技术，并将多年积累的开模数据录入数据库进行数字化管理。

（2）核心技术 2：立体模压成型技术。行业中最早将 2D 材料通过高温高压形 成 3D，但产品在密度、手感及透气性上均表现不佳，结构上也不具备功能性。公司 将特殊材质液体注入自制精密模具中低温发泡成型，最终打造出包容、透气、支撑、 保护等多功能融合的新型模杯，外观上可添加镂空图案。公司为行业内唯一能量产 该技术，从热压向注塑升级实现定价高（新技术）、产品优（透气贴服可支撑）、成 本低（效率更高）的优势。广泛应用于贴身内衣、运动内衣，及消费电子产品配件 等多领域，代表产品包括 Lululemon 的 Air Support 系列、UA 的 Infinity 系列、优衣 库的 beauty light 系列、维密的小冰杯，及 Meta、Pico 的消费电子配件等产品。

注册技术标，联合品牌提升维珍妮终端辨识度。公司将部分独特工艺技术注册 成“RE”系列技术商标，联合品牌共同提升维珍妮于终端消费市场的辨识度。品牌 通过技术标证明自己的产品，消费者通过技术带来的舒适穿着体验增加对品牌的信 赖，形成双促进良性循环，终端市场认可也将助力维珍妮进一步拓展客户。

2.2、产品品类横向拓展&跨行业拓展，建立多业务版图

技术推动产品创新，领先功能设计推动贴身内衣产品品类横向拓展。2000 年公 司通过业内首创 CAD/CAM 的模具设计和加工，成功开发内置油袋产品；2003-2006 年，公司首创运用 3D 包边技术及热熔粘合贴布技术，并推出一体立体模压成型的无 缝一片式胸围产品；2017 年首创并在行业内唯一可量产胸杯 3D 发泡成型技术（REmatrixPadTM），应用于多款胸围产品如维秘小冰杯内衣。技术促进产品创新， 产品组合进一步丰富。

乘风核心技术进行跨行业扩展，多板块业务版图日渐清晰。舒适贴身的产品体 感功能有极高的需求，三大核心技术具备高度灵活性，可广泛应用在不同品类的产 品，使公司在跨行业发挥独有优势。1999 年公司成立之初专注胸杯制造，2004 年发 明整件热压成型的一片式胸围，成功切入内衣制造领域；后将用于整片胸围和运动 胸围的无缝技术，延伸至运动服装（2009）、运动鞋（2013）以及 VR 消费电子配件 （2016）产品，多板块业务下公司抗风险能力进一步提升。